永新股份(002014)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-04 永新股份：Q2收入增长提速，出海节奏加快 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入38.18亿/41.99亿/46.46亿元，分别增长8.29%/10.00%/10.63%，归母净利润4.87亿/5.39亿/6.06亿元，分别增长4.09%/10.75%/12.41%，对应当前PE14.37X/12.97X/11.54X，维持“买入”评级。

●2025-08-28 永新股份：25H1业绩稳健增长，费用优化彰显经营韧性 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司作为国内塑料软包龙头，不断积累技术、管理优势与客户资源，稳步推进产能扩张，有望长期受益于行业升级与格局优化。我们预计永新股份2025-2027年营业收入为37.97、41.69、45.57亿元，同比增长7.70%、9.80%、9.30%；归母净利润为5.03、5.58、6.32亿元，同比增长7.54%、10.93%、13.24%，对应PE为13.8x、12.4x、11.0x，给予25年18xPE，目标价14.78元，维持买入-A的投资评级。

●2025-08-27 永新股份：2025年半年报点评：上半年业绩稳健增长，市场竞争压力较大影响毛利率表现 (光大证券 姜浩,吴子倩)

●考虑到市场竞争压力加大，分析师小幅下调了对公司2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为5.0亿元、5.5亿元和6.0亿元。当前股价对应PE为14倍，估值合理。作为软塑料包装行业龙头，公司国内经营稳健，海外市场拓展迅速，并维持长期稳定的分红意愿，在低利率环境下具备吸引力，因此维持“买入”评级。

●2025-08-27 永新股份：收入稳健增长，海外市场贡献增量 (信达证券 姜文镪)

●公司业务稳健，新管理层或助推公司业务进一步发展加速。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.9、5.6、6.5亿元，对应PE为14.4X、12.6X、11.0X。

●2025-08-26 永新股份：经营稳健外销高增，中期高分红股息价值强化 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●基于宏观需求波动的影响，华福证券小幅下调2025年的盈利预期，预计2025-2027年收入分别为37.95亿元、41.41亿元、45.04亿元，归母净利润分别为5.04亿元、5.51亿元、6.35亿元。按8月25日收盘价计算，公司2025年PE为14倍。分析师认为，公司作为塑料软包装行业的领军企业，在必选消费领域具有刚性需求，长期经营稳健且具备高分红属性，因此维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-09-05 森麒麟：业绩短期承压，期待摩洛哥工厂放量 (山西证券 李旋坤,王金源)

●2025H1实现营业总收入41.2亿元，同比+0.2%；归母净利润6.7亿元，同比-37.6%；扣非归母净利润6.7亿元，同比-37.0%。其中，2025Q2实现营业总收入20.6亿元，同环比分别+3.4%/+0.4%；归母净利润为3.1亿元，同环比分别-45.8%/-14.0%；扣非归母净利润为3.1亿元，同环比分别-44.4%/-11.9%。预计公司2025-2027年净利润分别为15.9/21.1/24.6亿元，对应PE分别为13/10/8倍。考虑摩洛哥工厂即将放量，有望贡献业绩增量，维持“买入-A”评级。

●2025-09-04 玲珑轮胎：25H1点评：Q2产销同比增长、盈利由汇兑收益抬升，Q3业绩环增可期 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计公司25-27年收入依次为253.4亿元、278.8亿元、303.2亿元，同比增速依次为15%、10%、9%；预计25-27年归母净利润依次为20.2亿元、24.0亿元、27.6亿元，同比增速依次为15%、19%、15%，对应PE11.1X、9.3X、8.1X，维持“买入”评级。

●2025-09-04 玲珑轮胎：上半年营收同比增长14%，塞尔维亚工厂放量可期 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好玲珑后续配套和零售业务推进，考虑到短期关税对潜在盈利的干扰，下调盈利预测，预计25/26/27年玲珑归母净利润为17.9/22.7/25.6亿元(原预测20.7/23.4/25.9亿元)，EPS为1.22/1.56/1.75(原预测1.42/1.60/1.77元)，维持“优于大市”评级。

●2025-09-04 风神股份：2025Q2盈利水平环比改善，2万套巨胎项目启动建设 (山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0/4.5/6.7亿元，对应PE分别为15/10/7倍。随着公司2万条高性能巨胎扩能增效项目建成投产，特种轮胎产品矩阵不断丰富，未来业绩增长可期，且雅下水电站项目有望进一步提振需求，给予“买入-B”评级。

●2025-09-04 玲珑轮胎：轮胎产品量价齐升，静待塞尔维亚基地扭亏 (山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年净利润分别为16.7/20.4/24.7亿元，对应PE分别为13/11/9倍。考虑公司“7+5”和“3+3”全球战略稳步推进，全球化产能布局持续完善，业绩具备向上空间，维持“增持-B”评级。

●2025-09-04 金发科技：2025H1业绩高增，看好新兴领域带来发展机遇 (国海证券 李永磊,董伯骏,杨丽蓉)

●预计2025年至2027年，公司营业收入分别为646亿元、737亿元和828亿元，归母净利润分别为14.0亿元、18.2亿元和23.4亿元。对应PE分别为31、24和19倍。基于公司是改性塑料行业的龙头，且改性塑料和特种工程塑料销量持续提升，维持“买入”评级。

●2025-09-03 玲珑轮胎：2025年半年报点评：Q2产销量提升，全球化布局持续推进 (西部证券 孙维容,李妍)

●公司发布2025半年报，公司25H1实现营收118.12亿元，同比+13.80%，实现归母净利润8.54亿元，同比-7.66%。其中25Q2实现营收61.15亿元，同/环比+14.63%/+7.34%；实现归母净利润5.14亿元，同/环比+6.11%/+50.88%；实现扣非归母净利润4.92亿元，同/环比-1.71%/+75.90%。受全球贸易政策变动影响，我们预计公司25-27年归母净利为16.67/21.48/27.52亿元，对应PE为13.5/10.5/8.2x，维持“买入”评级。

●2025-09-03 森麒麟：25H1点评：Q2销量恢复增长、盈利端外因影响短期承压，Q3摩洛哥放量迎拐点 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●此前预计公司25-27年收入为106亿元、124亿元、132亿元，25-27年归母净利润为22亿元、25亿元、28亿元，考虑到美国的关税政策落地，且公司已公布25中报且后续存海外产能放量&高端化进阶&外因改善等诸多看点，预计公司25-27年收入依次为100亿元、111亿元、116亿元，同比增速依次为17%、12%、4%；预计25-27年归母净利润依次为20亿元、25亿元、27亿元，同比增速依次为-11%、27%、8%，对应PE10.3X、8.1X、7.5X，维持“买入”评级。

●2025-09-03 赛轮轮胎：25H1点评：Q2产销再上新台阶、盈利端外因影响短期承压，Q3拐点可期 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●此前预计公司25-26年收入为372亿元、425亿元，25-26年归母净利润为43亿元、51亿元，由于公司已公布25年中报且后续海外产能持续放量&技术赋能品牌高端化&外部因素改善等诸多看点，预计公司25-27年收入依次为369亿元、428亿元、478亿元，同比增速依次为16%、16%、12%；预计25-27年归母净利润依次为42亿元、51亿元、61亿元，同比增速依次为4%、21%、20%，对应PE11X、9X、8X，维持“买入”评级。

●2025-09-02 肇民科技：2025年中报点评：收入稳健增长，机器人业务拓展加速 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计2025-2027年公司营收分别为9.6/12.4/16.2亿元，同比增速分别为+27%/+29%/+31%，归母净利润分别为1.9/2.4/3.2亿元，同比增速分别为+31%/+31%/+33%，对应当前PE59X、45X、34X，考虑公司主业在新能源车领域迎产能&新品&客户三重共振，有望持续高增，同时凭借在特种工程塑料领域多年的开发经验和客户资源积极发力人形机器人领域，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，维持“买入”评级。