中工国际(002051)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-10 中工国际：海外营收快速增长，毛利水平同比改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入139.69/156.42/172.63亿元，归母净利润4.59/5.53/6.72亿元。4月9日收盘价对应PE分别为20.01/16.60/13.66倍，维持“增持”评级。

●2024-04-08 中工国际：扣非净利高增长，海外业务硕果累累 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为137.24亿元、154.75亿元、177.19亿元，同比分别增长10.99%、12.76%、14.51%，归母净利润分别为3.97亿元、4.38亿元、4.88亿元，同比分别增长10.17%、10.29%、11.40%，EPS分别为0.32元/股、0.35元/股、0.39元/股，对应当前股价的PE分别为23.37倍、21.19倍、19.02倍，维持“推荐”评级。

●2024-01-11 中工国际：扣非净利高增长，设计咨询赋能工程承包 (银河证券 龙天光)

●预计公司2023-2025年营收分别为119.82/141.65/164.62亿元，分别同比增长23.30/18.22/16.22%，归母净利润分别为3.55/4.11/4.61亿元，分别同比增长6.43/15.56/12.12%，EPS分别为0.29/0.33/0.37元/股，对应当前股价的PE分别为26.91/23.28/20.77倍，维持“推荐”评级。

●2023-10-23 中工国际：2023年三季度报告点评：23Q3业绩符合预期，现金流向好，持续发力油气、能源、民生国际工程 (中泰证券 耿鹏智)

●预计公司2023-2025年实现营业收入116.85、138.40、164.50亿元，同比增长20.3%、18.4%、18.9%，实现归母净利4.39、5.71、7.15亿元，yoy+31.5%、30.0%、25.1%，对应EPS为0.35、0.46、0.58元。现价对应PE为25.0、19.2、15.4倍。维持“增持”评级。

●2023-10-21 中工国际：Q3营收快速增长，汇兑损益拖累盈利 (财通证券 毕春晖)

●我们预测公司2023-2025年归属母公司净利润为4.64/5.82/7.22亿元，同比增速38.99%/25.42%/24.03%，EPS分别为0.38/0.47/0.58元/股，最新收盘价对应2023-2025年PE分别为23.7/18.9/15.2倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-19 中国建筑：年报点评报告：Q4业绩高增43%，龙头经营韧性强 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为570/599/625亿元，同比增长5%/5%/4%，EPS分别为1.37/1.44/1.50元/股，当前股价对应PE分别为3.9/3.7/3.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 中国建筑：全年经营稳健+现金流高增，地产改善带动H2营收高增 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为577.82亿元/612.39亿元/645.31亿元，EPS分别为1.39元/1.47元/1.55元，4月18日收盘价对应PE分别为3.9倍/3.7倍/3.5倍，维持“增持”评级。

●2024-04-19 中国建筑：业绩稳健增长，一带一路成果丰硕 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为2.42万亿元、2.61万亿元、2.83万亿元，同比分别增长6.84%、7.73%、8.68%，归母净利润分别为586.27亿元、645.75亿元、708.22亿元，同比分别增长8.04%、10.15%、9.67%，EPS分别为1.41元/股、1.55元/股、1.70元/股，对应当前股价的PE分别为3.82倍、3.47倍、3.16倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-18 天健集团：2023年业绩点评：城建板块平稳增长，开发业务利润率承压 (西部证券 周雅婷)

●公司在手项目资源充裕，背靠深圳国资，全产业链服务能力加持下有望充分受益于城中村改造推进。我们预计2024-2026年EPS分别为0.69元/0.75元/0.88元，对应2024-2026年PE估值分别为6.6倍/6.1倍/5.2倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 山东路桥：中标订单增长快，加速布局海外 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为777.08亿元、843.13亿元、932.12亿元，同比分别增长6.41%、8.50%、10.56%，归母净利润分别为24.57亿元、27.05亿元、30.14亿元，同比分别增长7.37%、10.07%、11.45%，EPS分别为1.57元/股、1.73元/股、1.93元/股，对应当前股价的PE分别为3.72倍、3.38倍、3.03倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-18 中国核建：2024年3月份经营数据点评：新签合同额高增，核电建设加速 (中信建投 竺劲)

●我们下调公司2023-2025年EPS为0.67/0.76/0.84元(原预测为0.70/0.91/1.14元)，维持买入评级和目标价8.94元不变。

●2024-04-18 广东建工：新签订单高增长，绿色低碳转型加快 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为879.12亿元、961.20亿元、1057.15亿元，同比分别增长8.72%、9.34%、9.98%，归母净利润分别为17.30亿元、19.01亿元、21.10亿元，同比分别增长12.79%、9.87%、10.99%，EPS分别为0.46元/股、0.51元/股、0.56元/股，对应当前股价的PE分别为9.07倍、8.26倍、7.44倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-18 中材国际：海外腾飞仍有路，三足鼎立尤可期 (浙商证券 杨凡)

●公司背靠实力雄厚的中建材集团，凭借较高的市占率与较强的专业能力，在全球水泥市场分化的环境下能够把握住区域性发展机会，实现业绩稳步增长。我们认为公司在“一带一路”沿线国家的水泥工程服务的增长潜力巨大，看好在水泥主业协同下装备与运维业务的增长空间，同时看好公司在十四五末达成三足鼎立的业务格局，实现高质量增长。综合考虑公司的业务布局及发展潜力，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为34、40、46亿元，预计2024年EPS为1.29元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-17 天健集团：年报点评：收入平稳增长，分红率保持稳定 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们预计公司24-26年归母净利为12.4/14.9/17.5亿元。可比地产/建筑公司Wind一致预期均值对应24年5.2/5.3xPE，考虑公司有望持续受益于大湾区建设及城中村改造加速，且股息率相对较高，给予公司地产/建筑施工及其他业务24年8/8xPE，对应24年目标市值99亿元，目标价5.28元，维持“买入”评级。

●2024-04-17 天健集团：年报点评：综合开发稳中提质，城市服务稳中蓄势 (平安证券 杨侃,郑茜文)

●公司短期重点项目推售结转仍具备一定支撑，中期作为深圳建工资源整合平台，城建施工板块在深圳国资委做大特区建工的大背景下，有望迎来较大发展；按年报计划分红与最新股价(截至2024/4/16)估算股息率5.7%，吸引力逐步增强，维持“推荐”评级。