中工国际(002051)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 中工国际：经营现金流改善，一带一路潜力大 (银河证券 龙天光)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.00、4.30、4.98亿元，分别同比+10.8%/+7.53%/+15.72%，对应P/E分别为27.63/25.7/22.21x，维持“推荐”评级。

●2025-08-24 中工国际：营收下降毛利率提升，经营现金流同比改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入116.77/119.37/121.20亿元，归母净利润3.40/3.53/4.04亿元，8月22日收盘价对应PE分别为32.9/31.6/27.7倍，维持“增持”评级。

●2025-04-26 中工国际：2024年年报&2025年一季报点评：海外订单保持增长，利润率改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润为4.08/4.49/4.89亿元，同比+12.94%/+10.07%/+8.95%。对应2025年4月25日收盘价分别为24.93/22.65/20.78x PE。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-25 中工国际：盈利能力有所提升，海外新市场布局成效显著 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●公司发布2024年年报及2025年一季报。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.88、4.28、4.92亿元，分别同比+7.37%/+10.23%/+15.04%，对应P/E分别为26.22/23.79/20.68x，维持“推荐”评级。

●2025-04-25 中工国际：海外业务有序推进，Q1盈利能力同比改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入126.10/129.04/130.98亿元，归母净利润3.76/4.00/4.32亿元，4月25日收盘价对应PE分别为27.03/25.40/23.53倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2025-09-19 中国交建：交通基建龙头，充分受益大基建开工+国际化发展 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●中国交建在交通基建领域龙头地位稳固，为世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司、世界最大的疏浚公司，竞争优势显著，有望充分受益国内大基建开工带动的整体基建景气度提升；并且公司为中国最大的国际工程承包公司，国际化历史积淀深厚、优势突出，海外发力，为业绩提供增长动力。此外，公司发布分红规划，稳定投资者分红预期。我们给予公司2025年8倍PE，对应目标价为11.78元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-16 中材国际：全球水泥工程龙头，国际化发展增速亮眼 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●公司及沙特子公司与卡西姆水泥公司签订10000TPD熟料水泥生产线EPC总承包合同，合同总价2.98亿美元。我们预计公司25-27年归母净利润分别为31.40、33.37、35.63亿元，EPS分别为1.19、1.26、1.35元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-15 中国中冶：铜矿开发进展积极有望获重估，新材料业务快速增长具领先优势 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●维持盈利预测，上调目标价至4.50元(原目标价3.91元)。我们维持盈利预测不变，根据分部估值法估值，公司在产矿产、待开发矿山、硅基新材料和传统主业合计市值932亿元，对应目标价4.50元，维持买入评级不变。

●2025-09-15 中钢国际：2025年中报点评：海外收入保持增长，盈利能力有所提升 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为8.74亿元/9.34亿元/9.84亿元，EPS分别为0.61元/0.65元/0.69元，9月12日收盘价对应PE分别为10.6倍/9.9倍19.4倍，维持“增持”评级。

●2025-09-15 东华科技：2025年中报点评：25Q2业绩亮眼，新疆煤化工项目可期 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.86亿元/5.73亿元/6.871亿元，EPS分别为0.69元/0.81元/0.97元，9月12日收盘价对应PE分别为16.3倍/13.8倍/11.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-15 新疆交建：2025年中报点评：Q2收入增长31%，充足订单保障收入增长 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.38亿元/4.77亿元/5.17亿元，EPS分别为0.61元/0.66元/0.72元，9月12日收盘价对应PE分别为27.4倍/25.2倍/23.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-15 中国化学：2025年中报点评：化学工程&化工实业双轮驱动，中期分红彰显发展信心 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为62.86亿元/69.03亿元/75.60亿元，EPS分别为1.03元/1.13元/1.24元，9月12日收盘价对应PE分别为7.3倍/6.7倍/6.1倍，维持“增持”评级。

●2025-09-15 中国中冶：2025年中报点评：25Q2利润增速转正，重视矿产资源价值重估 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为63.26亿元/68.34亿元/74.37亿元，EPS分别为0.31元/0.33元/0.36元，9月12日收盘价对应PE分别为11.4倍/10.6倍/9.7倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-15 中国电建：2025年中报点评：收入平稳增长，毛利率有所下降 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为121.58亿元/127.55亿元/131.74亿元，EPS分别为0.71元/0.74元/0.76元，9月12日收盘价对应PE分别为8.1倍/7.7倍/7.5倍，维持“增持”评级。

●2025-09-10 中国化学：上半年经营稳健，新签订单持续增长 (国海证券 李永磊,董伯骏,李娟廷)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为2036、2182、2285亿元，归母净利润分别为62、69、75亿元，对应PE分别7.46、6.75、6.22倍。公司是化学工程龙头企业，实业项目开启第二成长曲线，维持“买入”评级。