中钢天源(002057)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 中钢天源：季报点评：业绩短期承压，看好磁材业务增长 (国盛证券 杨心成)

●受参股公司业绩亏损影响，24年业绩预测有所下调，我们预计2024-2026年实现营收29.1/35.2/42.5亿元，归母净利润3.0/3.8/4.6亿元，对应PE为18.4/14.4/11.9x。公司检测业务激励制度良好、磁材业务坐享行业成长，未来有望维持营收、利润高增长，维持“买入”评级。

●2024-04-28 中钢天源：年报点评报告：利润短期承压，期待磁材与检测业务发力 (国盛证券 杨心成)

●预计2024-2026年实现营收33.5/40.5/49.0亿元，归母净利润3.3/4.0/5.0亿元，对应PE为17.5/14.4/11.6x。受参股公司业绩亏损影响，业绩预测较上次报告有所下调。公司检测业务激励制度良好、磁材业务坐享行业成长，未来有望维持营收、利润高增长，维持“买入”评级。

●2023-10-29 中钢天源：季报点评：业绩短期承压，期待磁材业务发力 (国盛证券 杨心成)

●预计2023-2025年实现营收28.3/39.5/47.8亿元，归母净利润4.1/5.1/6.4亿元，对应PE为15.5/12.4/9.8x。公司检测业务激励制度良好、磁材业务坐享行业成长，未来有望维持营收、利润高增长，维持“买入”评级。

●2023-09-25 中钢天源：Q2业绩有所改善，锰基材料龙头企业 (中邮证券 李帅华)

●预计公司2023/2024/2025年实现营业收入32.43/39.78/46.38亿元(23-25E下调)，分别同比增长17.39%/22.68%/16.60%；归母净利润分别为3.97/5.43/6.68亿元(23-25E下调)，分别同比增长1.79%/36.97%/22.96%，对应EPS分别为0.52/0.72/0.88元。维持“买入”评级。

●2023-08-31 中钢天源：Q2业绩环比改善，期待四锰新产能释放 (兴业证券 赖福洋)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.04/4.94/5.79亿元，EPS分别为0.53/0.65/0.76元，8月30日收盘价对应2023-2025年PE分别为22.2/18.1/15.5倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-04-24 信德新材：2026年一季报点评：快充需求旺盛满产满销，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到一季报披露业绩接近我们原有预期，我们维持原有盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润1.2/1.5/1.7亿元，同比+214%/+24%/+12%，对应2026年4月23日收盘价PE为52x/42x/37x，维持“买入”评级。

●2026-04-24 润本股份：盈利表现优异，区域扩张加速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6、4.3、5.1亿元，对应PE分别为29.1X、24.4X、20.8X。公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入15.45亿元(同比+17.2%)，归母净利润3.15亿元(同比+4.8%)；25Q4实现收入3.07亿元(同比+9.5%)，归母净利润0.48亿元(同比+23.4%)；26Q1实现收入2.67亿元(同比+11.3%)，归母净利润0.53亿元(同比+19.1%)。

●2026-04-24 赞宇科技：棕榈油价与出口税率上涨，带动印尼子公司利润增长 (国信证券 杨林,张歆钰)

●公司为国内油脂化工、表面活性剂、洗护加工领先企业，油脂化学品、表面活性剂超120万吨/年产能、OEM/ODM达110万吨/年。考虑到印尼提升棕榈油出口税率以及公司印尼新产能投放，谨慎上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年收入175/189/210亿元(前值为173/188亿元)，同比增长33%/8%/11%，归母净利润为4.3/6.5/8.4亿元(前值为4.1/5.1亿元)，同比增长134%/53%/28%；摊薄EPS为0.91/1.39/1.78元，当前股价对应PE为13.6/8.9/6.9X，维持“优于大市”评级。

●2026-04-24 利民股份：杀菌剂景气度提升，与大客户合作深化 (国信证券 杨林,王新航)

●我们看好公司多个主营产品涨价带来的利润弹性，与大客户的合作程度持续深化，以及公司未来与多个合作伙伴在农药创新领域的合作取得进展。我们维持对公司2026/2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.88/6.47/7.11亿元，EPS为1.24/1.36/1.49元，对应当前股价PE为14.2/12.9/11.7X，维持“优于大市”评级。

●2026-04-24 宝丰能源：一季度归母净利同环比提升，油煤价差强化成本优势 (国信证券 杨林,余双雨)

●原油价格受地缘政治影响高位震荡，油煤价差走扩，公司成本优势显著强化，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测至150.93/153.64/161.30亿元(原值为135.90/144.19/151.84亿元)，对应EPS为2.06/2.10/2.20元，当前股价对应PE为14.0/13.7/13.1X，维持“优于大市”评级。

●2026-04-24 宝丰能源：季报点评：Q1盈利环比修复，煤制烯烃景气向好 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●维持对宝丰能源的“买入”评级，并给予目标价38.67元。分析师基于公司未来三年的盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为153亿元、163亿元和174亿元，对应EPS为2.09元、2.22元和2.37元。结合可比公司估值水平及公司自身优势，给予2026年18.5倍PE。报告同时提示煤炭价格波动、下游需求不及预期以及新项目进度延迟等潜在风险。

●2026-04-24 东材科技：Q1扣非净利润高增，高速树脂、光学膜量利齐升 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●公司拟派发现金红利0.05元/股(含税)，2025年累计现金分红1.52亿元。考虑公司眉山高速树脂项目将于2026年投产，我们上调2026-2027年、新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为5.44(+0.31)、6.83(+0.68)、8.26亿元，EPS分别为0.54、0.68、0.82元/股，当前股价对应PE为63.4、50.5、41.7倍。随着光学膜、高速树脂等新产能释放，加上产品结构优化，我们看好公司中长期成长，维持“买入”评级。

●2026-04-24 兴发集团：年报点评：景气进入复苏区间，新兴产业持续放量 (东方证券 万里扬)

●我们根据2025年行业景气实际情况及2026年的变化调整公司产品和原材料价格等预测，我们预测26-28年公司归母净利润分别为22.97、25.39和29.13亿元(原26-27年预测为21.97和23.89亿元)，按照可比公司26年19倍PE，给予目标价36.29元并维持买入评级。

●2026-04-24 昊华科技：年报点评：氟化工景气有望持续带动公司增长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑26年氟化工景气行情延续以及公司增量项目释放，我们维持公司26-27年归母净利润为22.9/26.9亿元，并预计28年归母净利润为30.8亿元，同比+59%/+17%/+14%，对应EPS为1.78/2.09/2.38元。参考可比公司26年Wind一致预期平均20xPE，考虑公司电子特气与航空材料等业务景气前景较好，给予26年22xPE，维持目标价39.16元。维持“增持”评级。

●2026-04-24 昊华科技：业务稳步增长，产品体系升级 (东兴证券 刘宇卓)

●基于2025年的优异表现，东兴证券调整了昊华科技2026至2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为16.78亿元、19.42亿元和22.21亿元，对应EPS分别为1.30元、1.51元和1.72元。当前股价对应的P/E值分别为26倍、23倍和20倍，维持“强烈推荐”评级。