广东建工(002060)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-18 广东建工：新签订单高增长，绿色低碳转型加快 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为879.12亿元、961.20亿元、1057.15亿元，同比分别增长8.72%、9.34%、9.98%，归母净利润分别为17.30亿元、19.01亿元、21.10亿元，同比分别增长12.79%、9.87%、10.99%，EPS分别为0.46元/股、0.51元/股、0.56元/股，对应当前股价的PE分别为9.07倍、8.26倍、7.44倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-15 广东建工：年报点评报告：工程板块稳中向好，装备制造&清洁能源发电成长可期 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到23年公司业绩有小幅度承压，不及我们此前预期。我们预计公司24-26年归母净利润为16.4/17.7/19.5亿元(24-25年前值为19.9/23.1亿元)，同比分别+6.8%/+8.1%/+10.1%，维持“买入”评级。

●2023-09-01 广东建工：半年报点评：在手订单饱满，看好中长期发展潜力 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到公司未来将全力拓展清洁能源市场，重点布局新疆、甘肃等西北大能源基地，高毛利业务占比有望提升，我们预计23-25年归母净利润为17.2/19.9/23.1亿(前值为16.0/18.8/21.8亿元)，维持“买入”评级。

●2023-05-07 广东建工：年报点评报告：业绩稳步增长，清洁能源发电有望打造第二增长极 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到公司22年发电业务毛利率有所下滑，同时23年资产重组已经完成，我们预计公司23-24年归母净利润为16.0/18.8亿元(23-24年前值为5.2/6.8亿元)，并新增预测25年归母净利润21.8亿元，维持“买入”评级。

●2023-04-13 广东建工：新签订单高增长，经营现金流有所改善 (银河证券 龙天光)

●公司受益于广东省对水利建设投入的力度不断加大，清洁能源发电有望打开新的成长空间。预计公司2023年营收为203.61亿元，同比增长20.45%，归母净利润为4.79亿元，同比增长22.57%，EPS为0.14元/股，对应当前股价的PE为47.95倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-30 中国建筑：季报点评：业绩符合预期，施工稳增、地产盈利改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,廖文强)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为570/599/625亿元，同比增长5%/5%/4%，EPS分别为1.37/1.44/1.50元/股，当前股价对应PE分别为4.0/3.8/3.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中国交建：季报点评：毛利率提升与减值转回带动Q1业绩稳增 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为256/273/289亿元，分别增长7.6%/6.4%/6.2%，EPS分别为1.57/1.67/1.78元，当前股价对应PE分别为5.9/5.5/5.2倍，最新PB-lf为0.56倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中山公用：项目持续获取推动收入增长，聚焦主业高质量发展 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入59.73/66.94/73.51亿元，实现归母净利润11.32/12.64/14.16亿元，《中山公用(000685)：23Q3业绩持续高增，对应PE为10.45x/9.36x/8.35x。

●2024-04-29 中国化学：业绩稳健提升，海外打造新增长极 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为1963.74亿元、2170.70亿元、2420.36亿元，分别同增9.59%、10.54%、11.50%，归母净利润分别为58.71亿元、65.75亿元、73.74亿元，分别同增8.20%、11.98%、12.16%，EPS分别为0.96元/股、1.08元/股、1.21元/股，对应当前股价的PE分别为7.25倍、6.48倍、5.77倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 中油工程：年报及一季报点评：Q1业绩高增长，收获沙特阿美近百亿订单 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●原预测2024/2025年归母净利润分别13.99/16.4亿，考虑到国内炼化相关工程业务景气度复苏较为缓慢，我们调整归母净利润预测为8.57/10.21亿元，并新增2026年预测11.61亿元。对应PE22.09/18.55/16.30倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中材国际：2024年一季报点评：收入逆势实现正增长，经营质量持续提升 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●(1)公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，整合完成强化综合竞争力。(2)多年海外专业项目积淀铸就了公司领先的国际化属地化运营管理能力，作为中建材集团国际化发展先锋官，公司有望抓住“一带一路”高质量发展机遇。(3)公司秉持“一核双驱、三业并举”顶层设计，推动结构优化调整，装备、运维业务有望加速成长，整体经营质量有望进一步提升。(4)我们维持公司2024-2026年归母净利润预测，分别为33.6/39.3/44.9亿元，4月29日收盘价对应市盈率分别为9.9/8.4/7.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国化学：23年现金流获大幅改善，24年经营计划指向高位发展 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为60.31亿元、67.56亿元、74.41亿元，4月26日收盘价对应的PE分别为7.1倍、6.3倍、5.7倍，维持“增持”评级。

●2024-04-28 中国电建：2023年年报点评：盈利能力改善回升，新能源投资节奏加快 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为148/164/179亿元，EPS分别为0.86/0.95/1.04元，看好公司围绕能源电力、水资源与环境、城市与基础设施、工程数字化四大产业，实现长期稳定发展，维持买入评级和目标价7.03元不变。

●2024-04-28 苏文电能：毛利率延续承压，省外业务有序拓展 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2023年报及2024一季报情况，我们调整公司2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现销售收入为33.01/40.17/47.68亿元，同比增加22.5%/21.7%/18.7%。实现归母净利润为1.72/2.4/2.72亿元，同比增长119.6%/39.1%/13.4%。对应PE分别为21X/15X/13X，维持“增持”投资评级。

●2024-04-28 中材国际：24Q1业绩稳健增长，境外业务及运维新签合同增速亮眼 (德邦证券 闫广,王逸枫)

●我们认为，公司作为传统业务水泥工程龙头优势明显，有望持续发挥协同效应为装备及运维服务导流，且公司24Q1各业务新签订单维持增长，在手订单充裕，有望支撑公司未来业绩。我们预计公司24-26年归母净利润分别为35.00、41.20和45.04亿元，现价对应PE分别为9.56、8.12和7.43倍，维持“买入”评级。