浔兴股份(002098)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-27 浔兴股份：季报点评：原材料价格上涨影响毛利，完成“价之链”收购业绩将增厚 (海通证券 于旭辉,梁希)

●我们预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年29X市盈率，合计对应目标价18.95元，“买入”评级。

●2017-09-29 浔兴股份：配股助力跨境业务起航，控股股东全额认购彰显信心 (海通证券 于旭辉,梁希)

●我们预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年28X市盈率，合计对应目标价18.20元，“买入”评级。

●2017-08-31 浔兴股份：半年报：成本上升侵蚀毛利率，传统业务发展稳健 (海通证券 于旭辉,梁希)

●预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年25X市盈率，合计对应目标价16.34元，“买入”评级。

●2017-07-27 浔兴股份：拉链龙头收购价之链，锦上添花掘金跨境电商蓝海！ (天风证券 刘章明,吴骁宇,吴晓楠)

●首次覆盖，给予“买入”评级。考虑收购资产4Q2017并表，由于价之链全年主要利润产生在四季度，我们预计公司2017-19年净利润分别为1.8/2.6/3.3亿，EPS分别为0.51/0.72/0.93元/股，停牌前股价分别对应28/19/15*PE。

●2017-07-24 浔兴股份：收购跨境电商标的“价之链”，确立“拉链+跨境电商”双主业战略 (海通证券 于旭辉,梁希)

●公司拉链、纽扣业务行业地位稳固，稳定增长可期，同时价之链所处跨境出口电商行业高速增长，我们预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年25X市盈率，合计对应目标价16.34元，“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2024-04-25 华秦科技：年报点评：股份支付费用影响23年业绩，24Q1取得开门红 (东方证券 王天一,罗楠,冯函,丁昊)

●考虑到下游需求波动我们调整公司特种功能材料等产品的销量预期，预测2024-2025年每股收益分别为3.76、5.08元(前值为4.36、5.95)，新增26年eps6.74元，根据可比公司给予24年43倍市盈率，对应目标价161.68元，维持增持评级。

●2024-04-25 倍加洁：23年及24Q1财报点评：24Q1主业势头向好，外延并购打开成长天花板 (太平洋证券 郭彬)

●公司作为口腔护理领域龙头企业，凭借供应链、研发和客户优势把握牙刷和湿巾代工基本盘，持续拓展其他口腔护理公司点评23年及24Q1财报点评：24Q1主业势头向好，外延并购打开成长2天花板品类带来业务增量，自主品牌团队调整后趋势向好；同时外延并购提升竞争力，持续加码口腔大健康领域。我们预计2024/25/26归母净利润分别为1.39/1.65/1.96亿元(下调盈利预测)，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 倍加洁：Q1需求恢复业绩迎拐点，期待大健康领域业务表现 (开源证券 初敏)

●考虑到公司2023年业绩略低于预期，我们相应下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.45/1.71/1.98(2024-2025年前值1.7/2.2亿元，yoy+56.3%/+18.6%/+15.7%，EPS为1.44/1.71/1.97元，当前股价对应PE为15.9/13.4/11.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 倍加洁：2023年年报及2024年一季报点评：24Q1利润增速亮眼，外延布局再下一城 (国元证券 李典)

●公司是国内领先的口腔护理及湿巾生产企业，内生外延布局口腔大健康。考虑善恩康并表影响，我们预计公司24-26年归母净利润1.43/1.85/2.28亿元，EPS为1.42/1.84/2.27元，对应PE为16/12/10x，维持“增持”评级。

●2024-04-24 倍加洁：Q1业绩增长强劲，持续深耕口腔大健康 (华西证券 徐林锋,宋姝旺)

●公司卡位口腔大健康黄金赛道，是牙刷、湿巾代工的龙头企业，牙刷、湿巾出口规模领先，同时坚持发展自主品牌并通过外延并购等方式持续提升自身竞争力，补齐短板。我们调整此前盈利预测，预计公司24、25年营收分别由13.9、16.8亿元调整至12.91、15.56亿元，预计26年营收为18.72亿元，24、25年EPS分别由1.39、1.70元调整至1.55、1.88元，预计26年EPS为2.27元，参照2024年4月24日收盘价22.77元/股，对应PE分别为15倍、12倍、10倍，维持买入评级。

●2024-04-24 华秦科技：业绩较快增长，在手任务饱满 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●截至2024年3月底，母公司特种功能材料等在手订单约8亿元，华秦航发累积已签署订单约8100万元，尚未执行订单约5500万元(不含母公司给予的订单量)。5、盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为5.12、7.10、9.20亿元，同比增长53%、39%、30%，对应当前股价PE分别为36、26、20倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 倍加洁：年报点评报告：2024力争收入增长20%以上 (天风证券 孙海洋)

●考虑到公司23年业绩不及此前预期，我们调整盈利预测，预计公司24-26年收入分别为12.70/15.26/18.18亿元(24-25年前值分别为16.10/18.96亿元)，归母净利分别为1.30/1.63/2.01亿元(24-25年前值分别为1.62/1.89亿元)，EPS分别为1.3/1.6/2.0元/股，对应PE分别为18/14/12X。

●2024-04-23 倍加洁：年报点评报告：代工业务共振改善，内生外延共驱成长 (国盛证券 姜文镪)

●牙刷、湿巾代工共振改善，牙膏大客户导入顺利，薇美姿通过权益法核算为公司业绩带来增量收益。考虑薇美姿核算方法调整，我们下调2024-2026年归母净利润预期至1.4亿元、1.7亿元、2.1亿元，对应PE为15.9X、13.2X、11.0X，维持“买入”评级。

●2024-04-22 华秦科技：2023年年报点评：重大合同签订，公司管理层增持 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，基于公司在隐身材料行业的领先地位以及订单周期的波动，我们略微下调公司2024-2025年归母净利润预测值分别至5.11/6.38亿元(前值6.43/8.82亿元)，新增2026年归母净利润预测值7.16亿元，对应PE分别为34/27/24倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 华秦科技：2023年年报及2024年一季度预告点评：传统产品发展稳健，新业务未来可期 (光大证券 刘宇辰,王凯)

●我们持续看好华秦科技在航空特种功能材料领域的领先地位。我国先进战机起量、改型以及存量战机数量提升带来的维修保养需求，公司相关业务有望深度、长期受益。同时随新一代材料的逐步应用，公司前期布局广泛，有望在后续的应用中持续受益。考虑到特种领域下游客户的需求节奏波动，我们预计2024-2026公司归母净利润5.0/6.6/8.2亿元(较上次-19.9%/-18.3%/新增)，对应EPS分别约3.59/4.77/5.86元，当前股价对应PE分别约35x/26x/21x，维持“买入”评级。