石基信息(002153)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-22 石基信息：泛酒店PMS全球化推动，餐饮零售受益于阿里生态 (国海证券 刘熹)

●公司作为国内领先的酒店业、零售业、休闲娱乐业信息系统提供商，受益于全球酒店业景气以及数字化转型，结合公司财报，我们预计2025-2027年公司营业收入分别为29.7/31.06/32.5亿元，归母净利润分别为-1.38/0.61/1.02亿元，摊薄每股收益分别为-0.05/0.02/0.04元/股，当前股价对应2025-2027年PS分别为11.49/10.98/10.50X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-14 石基信息：阿里AI生态的重要受益者 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司国际化进程持续推进，万豪酒店集团等重要标杆性订单持续落地，未来国际化拓展有望持续加速。同时，公司持续发力AI智能化时代自身优势不断巩固。公司目前属于转型期主要考察PS，我们预计公司2025-2027年营收分别为36.65/45.76/57.20亿元，对应2025-2027年PS分别为11X、9X、7X，维持“推荐”评级。

●2025-09-01 石基信息：2025年半年报点评：国际化战略持续取得成果，全球酒店SaaS龙头前景可期 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司自国际化进程持续推进，万豪酒店集团等重要标杆性订单持续落地，未来国际化拓展有望持续加速。公司目前属于转型期主要考察PS，我们预计公司2025-2027年营收分别为36.65/45.76/57.20亿元，对应2025-2027年PS分别为8X、7X、5X，维持“推荐”评级。

●2025-08-28 石基信息：中报点评：全球化战略持续推进，订阅ARR稳增 (华泰证券 谢春生,岳铂雄)

●我们下调公司25-27年营收(5.21%/6.77%/6.80%)至32.73/36.76/41.96亿元(CAGR为12.50%)，下调归母净利润(22.19%/24.26%/21.70%)至0.94/1.38/1.94亿元，对应EPS为0.03/0.05/0.07元。下调盈利预测主要由于大陆地区业务进展较缓及业务升级下费用投入逐步加大。参考可比公司25E10.7xPS，给予公司25E10.7xPS，对应目标价12.78元(前值11.37元，对应9.0xPS)，维持“买入”评级。

●2025-06-08 石基信息：签约万豪集团，全球拓展迈入新阶段 (华泰证券 谢春生)

●考虑到公司新客户导入，上调收入及盈利预测，预计公司25-27营收为34.5/39.4/45.0亿元(上调5%/7%/7%)，25-27年EPS为0.04/0.07/0.09(上调17.6%/13.4%/6.9%)。可比公司25E9.0xPS，给予公司25E9.0xPS，对应目标价11.37元(前值10.70元，对应8.9xPS)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-02-14 依米康：聚焦精密散热主业，业绩扭亏进入上升通道 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为14.92亿元、20.19亿元、27.56亿元，归母净利润分别为0.31亿元、0.76亿元、1.54亿元，对应PE253X、102X、51X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-02-13 晶晨股份：2025年业绩快报点评：2026年业绩增长指引超预期，重视低估值端侧SoC赛道龙头 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司作为AIoT端侧核心标的，凭借完善的端侧产品梯队布局与强劲研发实力，叠加谷歌AIoT核心供应商的卡位优势，深度受益于端侧AIoT智能化升级浪潮。根据公司2025年业绩快报指引，我们调整公司2025-2027年营业收入预期为67.9/91.8/118.8亿元(前值：73.1/88.32/103.91亿元)，调整归母净利润预期为8.7/15.4/23.2亿元(前值：10.6/14.1/18.3亿元)。当前公司估值处于洼地，我们看好公司2026年业绩与估值双击的可观增量机会。维持“买入”评级。

●2026-02-13 宏景科技：AI企业核心算力服务供应商 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现21.71/33.81/46.85亿元，归母净利润分别为0.37/2.04/3.67亿元，对应PE分别为430.92/78.03/43.30X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-13 金山办公：Claude for excel问世，公司有望核心受益于AI办公新趋势 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在办公软件领域的领军地位以及在AI办公领域的业务潜力，我们预计2025-2027年营业收”分别为60.11/71.23/84.24亿元，归母净利润分别为18.60/22.18/27.12亿元，维持买入”评级。

●2026-02-13 中控技术：全力投入工业AI，自动化龙头加速转型 (西部证券 郑宏达,李想)

●公司发布《2026年限制性股票激励计划(草案)》，其中公司层面2026年-2028年的营业收入目标值分别为105亿、145亿、200亿元，工业AI业务收入目标值分别为10亿、25亿、50亿元。我们预计公司2025年-2027年营业收入为81.17亿元、96.55亿元、114.72亿元，维持“买入”评级。

●2026-02-13 维宏股份：中国工控领域领先企业，积极开拓机器人赛道 (华鑫证券 林子健,任春阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为5.39/6.20/7.15亿元，归母净利润分别为0.96/1.13/1.35亿元。公司深耕工业控制系统领域二十余年，控制系统产品软硬件结合，同时积极布局机器人微特电机业务，业绩持续稳健增长，给予“买入”投资评级。

●2026-02-12 润泽科技：扣非利润持续环比增长，AIDC业务快速发展 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,朱源哲)

●目前，全球仍处于“AI需求旺盛，算力供应紧张”阶段，公司AIDC业务有望持续受益。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为52.18亿元、34.00亿元、43.08亿元，对应当前市值PE分别为24X、37X、29X，维持“买入”评级。

●2026-02-11 理工能科：电网投资增长有望提升公司业绩 (东北证券 赵丽明)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.9/13.11/16.13亿元，归母净利润分别为2.17/2.78/3.71亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。国家电网公司将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全，为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。

●2026-02-11 晶丰明源：计算能源IC放量，拟收购易冲强化协同 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布2025年业绩预告，预计2025年实现营业收入15.7亿，同比增长4.41%%；归母净利润0.36亿元，同比上升208.92%。我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为15.7/22.0/30.1亿元，归母净利润分别为0.4/2.1/4.0亿元(暂不考虑易冲并表)，维持“买入”评级。

●2026-02-10 柏楚电子：深耕激光切割控制系统，软硬一体解决方案稳固公司竞争力 (江海证券 刘瑜)

●预计柏楚电子2025-2027年EPS分别为3.84、4.69、5.72元，对应PE分别为38.25、31.34、25.68倍。截至2026年2月4日，根据iFinD机构一致预期，选择的可比公司2025-2027年平均PE分别为64.48、49.71和39.17倍。结合行业预计平均估值，首次覆盖，给予公司36x估值，2026年预计EPS为4.69元，目标价格168.84元，给予公司“增持”评级。