汉钟精机(002158)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-27 汉钟精机：2023年业绩快报点评：归母净利润同比增长34%，盈利能力持续提升 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系国内螺杆压缩机、真空泵龙头，业务订单饱满，2023年归母净利润根据业绩快报调整至8.61亿元(前值：8.52亿)，预计2024-2025年归母净利润10.08/11.93亿元，未发生调整，2023-2025年对应PE13/11/9倍，维持“买入”评级。

●2024-01-26 汉钟精机：螺杆式压缩技术领军企业，真空业务持续拓展 (源达信息 吴起涤)

●公司是国内螺杆式压缩技术的领军企业，业绩有望稳步增长。我们预计公司在2023-2025年归母净利润分别为7.8/10.0/12.4亿元，EPS分别为1.47/1.87/2.32，对应PE分别为13.9/10.9/8.8。公司估值低于可比公司，给予2023年18倍PE估值，目标价26.5元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-11-15 汉钟精机：季报点评：营收与利润双增，以技术研发投入获取技术研发优势 (天风证券 朱晔)

●2023年前三季度公司毛利润水平较上年出现一定程度恢复，因此我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为8.00、9.58、11.39亿元(前值7.44、9.27、11.37亿元)，对应PE分别为15.5、12.9、10.9倍，维持“买入”评级。

●2023-10-31 汉钟精机：2023年三季报点评：盈利能力持续提升，真空泵国产替代正当时 (光大证券 杨绍辉,陈佳宁)

●考虑到国产设备零部件的国产化替代加速及光伏电池片技术进步，我们看好公司光伏与半导体真空泵业务快速发展，带来公司盈利能力持续提升。我们上调2023、2024归母净利润预测分别为7.60/9.22亿元(相对上次预测分别+13.1%/+12.9%)，并新增2025年归母净利润预测为10.51亿元，对应EPS分别为1.42/1.72/1.97元，对应PE分别为16/14/12倍，维持“买入”评级。

●2023-10-31 汉钟精机：三季报点评：三季度超预期，国产替代助力成长 (中原证券 刘智)

●公司是国产螺杆压缩机龙头企业，受益综合竞争力不断增强，公司市场份额不断提升。同时螺杆真空泵等产品进入光伏、半导体领域应用并取得快速成长，未来成长空间打开。公司三季报超预期，真空泵产品国产替代有望加速。我们上调公司2023年-2025年营业收入预测分别为40.43亿、49.15亿、57.87亿，上调2023-2025年归母净利润预测分别为8.78亿、10.72亿、12.7亿，对应的PE分别为14.42X、11.8X、9.97X，公司估值合理，与增速匹配，业绩稳定性强，增长可持续性强，维持公司评级为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-02-26 绿的谐波：2023年业绩快报：需求短期承压，产品迭代与海外布局稳步推进 (国盛证券 张一鸣)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入3.57/5.72/8.28亿元，实现归母净利润0.84/1.86/2.34亿元，当前市值对应2023年PE为264.1X。长期看公司有望受益于智能机器人发展，实现规模快速扩张，维持“增持”评级。

●2024-02-24 法兰泰克：开疆拓土稳成长，出海迈入新篇章 (中邮证券 刘卓)

●选取起重机上市公司润邦股份、工程机械企业浙江鼎力、白酒装备上市公司永创智能以及换电站相关上市公司瀚川智能作为可比公司。法兰泰克对标同行业可比公司未来两年的估值来看，处于较低水平，公司2023-2025年业绩对应PE分别为14.60/11.78/9.53倍，维持“买入”评级。

●2024-02-24 润邦股份：海风产能释放，船舶景气修复 (东北证券 韩金呈)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为61.1/71.0/82.1亿元，2023-2025年归母净利润分别为0.7/3.9/4.3亿元，对应的PE分别为55.6/9.6/8.7。给予2024E的盈利11.3倍PE估值，对应目标价5元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-22 华曙高科：发布股份回购计划，下游需求迸发驱动业绩增长 (中信建投 黎韬扬)

●公司在是国内增材制造设备龙头企业，金属+高分子设备双轮驱动，设备性能保持领先，同时增材制造下游应用场景不断拓展，军民市场共同增长，未来成长空间广阔。我们看好公司未来前景，预计公司2023年至2025年的归母净利润分别为1.34、1.83和2.51亿元，同比增长分别为35.68%、36.45%和36.82%，相应23年至25年PE分别为66.69、48.88和35.72，给予买入评级。

●2024-02-21 神驰机电：全产线深耕电机领域，渠道布局遍布全球 (东北证券 韩金呈)

●公司各类部件类产品产能放量在即，电机机组及储能终端类产品有望充分受益于外部政策的推动于内部技术与产能的支撑，拉动公司业绩高增。预计公司2023-2025年的营业收入分别为26.08/33.26/45.94亿元，对应归母净利润分别为2.15/2.95/4.10亿元，对应的PE分别为13/10/7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-20 绿的谐波：人形机器人打开谐波国产龙头第二增长曲线 (德邦证券 陆强易)

●预计公司2023-2025年归母净利润0.98、1.66、2.70亿元，对应PE为195、115、71倍，随着下游工业机器人需求恢复和公司谐波减速器、机电一体化产品产能逐步释放，我们认为公司未来两年业绩增长具有较强确定性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-02-17 德马科技：物流辊筒领域龙头，完善布局，走向全球 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●德马科技可对标全球龙头英特诺，并购莫安迪补全业务线；公司积极布局全球，技术及成本优势显著，海外市场仍有较大空间，有望成为未来重要增长驱动力，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

●2024-02-09 日发精机：业绩短期承压，下游新领域有望打开成长空间 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为国内高端装备的头部企业，依靠核心技术优势，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润-6.13/0.52/1.00亿元，对应PE为-/60/31倍。给予2024年盈利65倍PE估值，目标价为4.23元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-02-08 汇洲智能：汇洲与中国能建投资签署战略协议，开展智算深度合作 (财通证券 程兵)

●预计公司2023-2025年实现营业收入9.56/11.00/13.66亿元，归母净利润1.62/1.73/2.17亿元。对应PE分别为37.21/34.99/27.86倍，维持“增持”评级。

●2024-02-07 联德股份：产能有望陆续释放，实控人增持彰显信心 (中邮证券 刘卓)

●发达国家铸造及铸件精加工行业受人工成本、环境成本、下游产业转移等因素的影响，产业面临整体性的结构调整和战略转移，公司作为全球市场中机加工铸件和组装零件领导者有望从中获益，持续加深与海外大客户的合作，预计公司2023-2025年营业收入预测为12.84/15.49/18.64亿，同比增速分别为14.61%/20.57%/20.39%；预计归母净利润为2.73/3.33/3.95亿元，同比增速分别为10.00%/22.19%/18.72%。公司2023-2025年业绩对应PE分别为11.61/9.50/8.00倍，首次覆盖，给予“增持”评级。