东方智造(002175)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-02-28 东方智造：渠道内容并进展黑马之姿，IP资源共振孕育大格局 (天风证券 文浩)

●我们认为东方网络通过强势资源整合，从渠道向内容渗透，拟收购标的质地优秀且协同性强，具备成为综合IP文化平台潜质。公司当前市值118亿，假设收购完成(暂不考虑配套融资)摊薄后市值140亿，综合给予6个月目标市值180亿，目标价23.88元，对应摊薄后市值212亿，对应收购完成17年备考业绩估值为33.7x，首次给予买入评级。

●2016-11-23 东方智造：打造“内容+渠道”生态，泛娱乐战略全面铺进中 (海通证券 钟奇,郝艳辉)

●我们预计公司2016年实现净利润1.24亿元，EPS为0.16元，当前股价20.94元，对应2016年EPS市盈率为131倍，我们认为公司文化传媒板块业务有望通过并购迎来爆发式增长，同时传统业务发展保持相对稳定，仍可享受一定溢价估值，给予公司2016年145倍估值，对应目标价23.2元，“增持”评级。考虑若公司顺利完成嘉博文化、华桦文化、元纯传媒的收购，预计备考净利润为3.84亿元，发行新股后摊薄EPS为0.38元，股价为23.2元时，对应市盈率为61倍，略高于行业均值，考虑公司文化传媒板块布局优势，估值处于合理区间。

●2016-04-28 东方智造：业绩符合预期，产业链布局持续加速，东方迪斯尼渐行渐近 (兴业证券 张衡,丁婉贝)

●我们预计公司16/17/18年全面摊薄EPS为0.32/0.37/0.46元，当前股价对应PE分别为149/126/103倍(考虑了对水木动画的收购，报表对应0.26/0.31/0.39元)。公司自14年向文化传媒转型以来，在内容、渠道等各方面持续落地，东方迪斯尼的架构逐步清晰。我们持续看好公司渠道+内容+终端+运营战略潜力，在渠道(有线电视、OTT、VR、线下主题公园等)、内容、终端、运营战略持续推进下，公司有望从容享受娱乐经济成长红利，有望成为A股稀缺的生态型公司，当前市值下具备显著成长空间。考虑到公司增发融资近期已经完成，在资金更加充裕之下业务乃至产业链延伸有望显著加速，16年估值水平有望显著降低，当前时点建议积极介入，维持“增持”评级。

●2016-04-24 东方智造：业绩符合预期，渠道+内容+终端+运营战略持续推进 (兴业证券 张衡,丁婉贝)

●我们预计公司16/17/18年备考EPS为0.26/0.31/0.39元，当前股价对应PE分别为191/162/131倍。虽然公司当前估值相对较高，我们持续看好公司围绕客厅娱乐布局潜力，以及基于内容优势延展的丰富变现能力，在渠道、内容、终端、运营战略持续推进下，公司有望从容享受客厅经济成长红利，维持“增持”评级。

●2015-12-30 东方智造：主题公园助力内容变现，产业链条持续丰富 (兴业证券 张衡,丁婉贝)

●我们预计公司15/16/17年备考EPS为0.32/0.45/0.57元(考虑水木动画业绩贡献)，对应当前股价对应同期备考PE分别为194/139/109倍(报表业绩分别为0.20/0.32/0.42元)。虽然公司当前估值相对较高，我们持续看好公司围绕电视屏布局潜力，以及基于内容优势延展的丰富变现能力，在渠道、内容、终端战略持续推进下，公司有望从容享受客厅经济成长红利，继续维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-04-29 永新光学：2023年年报&2024年一季报点评：1Q24符合预期，多领域开启放量 (民生证券 方竞)

●预计公司24-26年归母净利润为3.20/4.15/5.29亿元，对应现价PE为25/20/15倍，公司为显微镜国产化核心标的，且智能化业务多方位布局，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 聚光科技：盈利能力提升，期待降本增效改善利润水平 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2023年业绩情况，我们调整此前盈利预测，并新增2026年预测，预计公司2024-2026年收入分别为34.12亿元、39.11亿元、45.15亿元，增速分别为7.2%、14.6%、15.4%，归母净利润分别为1.13亿元、2.34亿元、3.9亿元。维持“增持”投资评级。

●2024-04-29 林洋能源：三大业务板块稳步发展，持续分红回馈股东 (德邦证券 郭雪)

●公司三大业务板块稳步发展，储能板块持续高增。根据公司实际运营情况，我们调整公司2024年-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。我们预计2024-2026年营业收入分别为92.22亿元、135.89亿元、169.37亿元，增速分别为34.2%、47.4%、24.6%；公司2024年-2026年归母净利润分别为11.67亿元、13.77亿元、14.94亿元，增速分别为13.1%、18%、8.5%。维持“增持”投资评级。

●2024-04-29 莱伯泰科：研发不断夯实，新行业拓展初显成效 (德邦证券 郭雪)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为4.73亿元、5.39亿元、6.23亿元，增速分别为13.7%、13.9%、15.5%，归母净利润分别为0.41亿元、0.52亿元、0.69亿元，增速分别为47.3%、29.2%、31.5%。维持“增持”投资评级。

●2024-04-29 聚光科技：年报点评报告：利润亏损收窄，静待高端分析仪器增长 (国盛证券 杨心成)

●我们预计公司2024-2026年实现营收34.3/41.1/50.5亿元，归母净利润0.8/2.3/3.0亿元，对应PE为67.6/24.4/18.3x。公司为国内高端分析仪器领军企业，多款产品打破国外垄断局面，研发实力行业领先，我们看好公司产品市占率持续提升与高端分析仪器国产化提速，维持“买入”评级。

●2024-04-29 永新光学：条码需求逐季恢复，车载和医疗业务高速增长 (开源证券 罗通)

●公司条码复杂模组逐步放量，高端显微镜占比持续提升，激光雷达和医疗产品快速增长，未来营收有望保持稳健发展，维持“买入”评级。

●2024-04-28 雷赛智能：工控/机器人系列报告：收入增长稳健，管理变革效果逐步体现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.30、2.77、3.29亿元，同比分别增长66.02%、20.40%、18.79%，对应PE分别为25.85、21.47、18.08倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 川仪股份：仪器仪表系列报告：2024Q1增速阶段性回落，国产替代+设备更新+出海为公司提供增长动能 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●预计公司2024-2026年营收分别为81.53、93.33、106.86亿元，归母净利润8.19、9.39、10.74亿元，分别+10.12%、+14.62%、+14.35%。对应2024-2026年动态PE分别为12.96、11.31、9.89倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 汇中股份：供热计量政策节奏加速，公司产能充足静待风来 (中信建投 秦基栗,许光坦)

●公司发布2023年年报，实现营收4.96亿元，同比-2.32%，归母净利润1.04亿元，同比-3.89%，扣非归母净利润0.99亿元，同比-2.39%。预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.31和1.65亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-28 东华测试：24Q1恢复高增，加强传感器业务的研发，看好成长性 (长城证券 孙培德,付浩,陈郁双)

●公司深耕传统力学测试领域，同时自主研发的电化学工作站，开辟新能源领域；加强传感器的研发，切入机器人领域，打造未来新的业绩增长点；并且在线监测业务高速发展，PHM业务市场潜力较大，预计公司未来业绩有望实现较快增长，维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为1.57亿元、2.16亿元、2.72亿元，EPS分别为1.14元、1.56元、1.97元，对应PE为35倍、25倍、20倍。