鱼跃医疗(002223)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-28 鱼跃医疗：2025年年报及2026年一季报点评报告：海外业务保持快速增长，可穿戴产品有望陆续上市 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,吴严,贺菊颖)

●预计公司2026-2028年收入87.25亿元、96.05亿元、106.12亿元，同比增长9.7%、10.1%、10.5%；归母净利润分别为15.07亿元、17.16亿元、19.98亿元，同比增长1.7%、13.9%、16.4%，维持买入评级。

●2026-05-15 鱼跃医疗：CGM、急救业务增速亮眼，海外收入预计持续高增 (华源证券 刘闯)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为16.0/18.1/20.7亿元，同比增长7.9%、12.9%、14.9%，对应PE分别为18X、16X、14X。公司为国内平台型家用器械龙头，具备较强品牌力，出海布局稳步推进，天花板有望打开，维持公司“买入”评级。

●2026-05-12 鱼跃医疗：CGM高增与海外提速，高投入期蓄力长期增长 (华福证券 贺鑫)

●基于公司2025年年报及2026年一季报披露情况，呼吸治疗板块增长面临压力，同时新品推广投入持续加大。我们调整此前盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入为87.48亿、97.75亿、110.93亿(前值为98.56/111.27/-亿元)，同比增长10%、12%、13%；归母净利润分别为16.79亿、19.37亿、21.40亿元(前值为23.62/26.77/-亿元)，同比增长13%、15%、10%。维持“买入”评级。

●2026-05-12 鱼跃医疗：新产品+海外业务将推动公司营收稳健增长 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,董晓洁,东楠)

●我们调整了盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为16.39亿元、18.62亿元、21.57亿元，对应5月11日收盘价，PE分别为18.5、16.3、14.0倍，维持“增持”评级。

●2026-05-08 鱼跃医疗：25年报&26一季报点评：血糖管理增长快速，全球化深度推进 (东方证券 伍云飞)

●基于全球化持续推进及费用支出维持高位的假设，东方证券下调公司2026-2027年EPS至1.53元、1.76元，并新增2028年EPS为2.02元。给予2026年26倍PE估值，对应目标价39.78元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-10 联动科技：联动同行，智测强芯 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入8.5/16/26亿元，实现归母净利润分别为2.0/5.0/9.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-09 西山科技：服务价格落地，一次性高值耗材推广加速 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为4.05/4.73/5.53亿元，同比增速分别为18.35%/16.82%/16.89%，2026-2028年归母净利润分别为0.88/1.13/1.40亿元，同比增速分别为68.57%/29.00%/24.36%，当前股价对应的PE分别为35/27/22倍。选取同为高值耗材赛道公司南微医学、春立医疗，以及内窥镜厂家澳华内镜作为可比公司，基于公司在微创耗材领域产品矩阵持续完善，核心产品集采中标，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-09 日联科技：AI智检，洞见未来 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16/23/30亿元，归母净利润3.1/4.7/6.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-09 杰瑞股份：浙商深度白马||杰瑞股份·邱世梁/王华君/陈姝姝 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元,同比增长46%、41%、23%,复合增速36%,对应pe分别为39、27、22倍,维持"买入"评级。

●2026-06-09 迈普医学：新产品放量在即，海外市场蓄势待发 (开源证券 余汝意,陈峻)

●因此我们预计公司2026-2028年营收分别为5.02/6.96/8.81亿元，归母净利润分别为1.33/1.96/2.77亿元，EPS分别为1.98/2.92/4.13元，当前股价对应P/E分别为23.1/15.7/11.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-08 盘古智能：业绩高速增长，产品矩阵持续丰富 (东方财富证券 王舫朝)

●盘古智能是国内风电润滑系统龙头，未来有望充分受益于：1）风电装机量稳定增长；2）风电产品线布局丰富；3）非风电领域拓展。我们预计公司2026-2028年营收为8.09/9.22/10.52亿元，同比增长26%/14%/14%；归母净利润为1.08/1.21/1.37亿元，同比增长30%/12%/13%。给予“增持”评级。

●2026-06-08 杰瑞股份：油气装备龙头发力数据中心一体化，AI时代再造新杰瑞 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●董事长、副总裁拟增持股份计划，彰显对公司长期发展信心。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元，同比增长46%、41%、23%，复合增速36%，对应PE分别为39、27、22倍，维持“买入”评级。

●2026-06-08 科威尔：新业务拓展赋能增长，测试电源打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●我们预计公司2026-2028年的营收分别为6.4/7.9/9.5亿元，归母净利润为1.1/1.6/2.2亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-06 中国电研：业绩稳健增长，新市场积极布局 (中信建投 张玉龙,邱季)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为52.59亿元、57.99亿元、64.00亿元，同比增长10.33%、10.28%、10.35%；归母净利润分别为6.10亿元、6.96亿元、7.86亿元，同比增长14.07%、14.12%、12.95%，对应当前股价PE分别为18.5倍、16.2倍、14.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-06 杰瑞股份：从油服龙头到AI电源新贵 (中信建投 许光坦,陈宣霖,乔磊)

●我们预计2026-2028年公司分别实现营业收入208.63亿元、294.58亿元、376.89亿元，同比分别增长28.60%、41.20%、27.94%；归母净利润分别为37.59、54.94、71.42亿元，同比分别增长40.23%、46.16%、29.99%，当前市值对应PE分别为39、27、21倍。考虑到公司油气主业的行业地位、天然气EPC业务的放量，以及燃气轮机全球紧缺现状和公司业务开拓的能力，维持“买入”评级。