利尔化学(002258)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-24 利尔化学：2025年业绩预计增长122%，草铵膦涨价将使公司盈利修复 (国信证券 杨林,王新航)

●我们看好公司的中长期成长，结合业绩快报，我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.79/6.20/7.68亿元，EPS为0.60/0.77/0.96元，对应当前股价PE为28.7/22.1/17.9X，维持“优于大市”评级。

●2025-11-14 利尔化学：公司25Q1-Q3业绩同比高增，看好公司精草铵膦市场布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计利尔化学2025-2027年收入分别为84.38/95.17/110.36亿元，同比增长15.4%/12.8%/16.0%，归母净利润分别为5.04/6.50/8.61亿元，同比增长134.1%/29.0%/32.5%，对应EPS分别为0.63/0.81/1.08元。结合公司11月13日收盘价，对应PE分别为21/16/12倍。我们看好精草铵膦未来市场空间以及公司在精草铵膦方面的布局，市场竞争力将进一步增强，维持“买入”评级。

●2025-10-29 利尔化学：2025年三季度业绩点评：25Q3业绩超预期，盈利能力已稳步提升 (东北证券 喻杰,沈露瑶)

●我们调整盈利预测，预计公司2025-27年实现营业收入79.21/91.73/104.26亿元，归母净利润5.10/6.83/9.24亿元，对应PE为20X/15X/11X，维持“买入”评级。公司发布2025年三季度报告，25Q1-Q3公司实现营收67.09亿元(同比+29.31%)，归母净利润3.81亿元(同比+189.07%)，扣非归母净利润3.86亿元(同比+229.26%)；其中，25Q3公司实现营收22.02亿元(同比+18.48%，环比-9.03%)，归母净利润1.11亿元(同比+183.98%，环比-5.76%)，扣非归母净利润1.14亿元(同比+204.12%，环比-7.05%)。

●2025-10-26 利尔化学：三季度业绩符合预期，草铵膦价格有望触底回升 (招商证券 周铮,曹承安)

●根据预测，2025-2027年公司归母净利润分别为4.91亿、6.44亿和8.82亿元，EPS分别为0.61元、0.80元、1.10元，当前股价对应PE分别为20倍、15倍和11倍。基于此，招商证券维持“增持”评级，认为公司在未来具备较好的成长潜力。

●2025-09-23 利尔化学：部分产品价格回暖带动2025H1业绩同比改善 (中银证券 余嫄嫄)

●公司保持氯代吡啶类除草剂行业领先地位，受益于部分品种价格回暖，上调盈利预测，预计2025-2027年每股收益分别为0.56元、0.70元、0.87元，对应PE分别为21.7倍、17.4倍、14.0倍，看好公司规模和技术优势，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-01-26 鲁西化工：“化工品超市”收益与“反内卷”背景下的周期复苏 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●我们预计25-27年公司将实归母净利润10.86/16.95/25.32亿元。选用可比公司25年平均PB估值2.33倍作为目标估值，给予鲁西化工目标市值451.15亿元，目标价23.69元/股，给予“买入”评级。

●2026-01-26 中石科技：业绩维持高增长，散热材料多维度布局助力公司长远发展 (长城证券 侯宾,姚久花,高红健)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.42/4.45/5.60亿元，当前股价对应PE分别为49/38/30倍，基于公司作为行业领先热管理解决方案提供商，通过打造高可靠性的综合性解决方案，有望进一步受益于AI浪潮演进，维持“买入”评级

●2026-01-26 华鲁恒升：高压实磷酸铁锂有望拉动草酸量价齐升 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●我们调整华鲁恒升2025-2027年归母净利润预期为29.94/46.35/48.27亿元，并参考可比公司PB(LF)估值平均水平2.85倍，给与华鲁目标价46.37元/股，我们上调华鲁恒升评级为“买入”评级。

●2026-01-25 巨化股份：2025年公司归母净利润同比大幅提升，看好制冷剂景气持续-巨化股份2025年业绩预增点评 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为282.68、328.64、359.74亿元，归母净利润分别为38.10、58.48、73.03亿元，对应当前股价PE分别为28、18、14倍，公司是全球氟制冷剂龙头企业，制冷剂生产配额领先，随着制冷剂价格上涨，公司有望充分受益，快速发展。维持“买入”评级。

●2026-01-25 川恒股份：受益于行业高景气的磷化工一体化企业 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●预计公司25-27年归母净利润13.1/16.2/18.0亿元，同比+37%/+24%/+11%，对应EPS为2.16/2.67/2.96元。参考可比公司26年Wind一致预期平均19xPE，给予川恒股份26年19xPE，目标价50.73元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-23 闰土股份：Q4业绩预告超预期，分散染料开启涨价周期 (东北证券 喻杰,沈露瑶)

●我们看好染料行业在“十五五”期间周期反转，我们预期2026年分散染料价格有望持续上行，并且预期2027年活性染料价格也存在上调可能，从而带动公司业绩增长。因此，我们修改盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为6.5/5.8/6.5亿元(26-27年归母净利润不考虑非经常性损益)，对应PE分别为16/18/16X，上调至“买入”评级。

●2026-01-22 赞宇科技：levy税率上调至12.5%，杜库达改扩建项目持续爬坡 (国信证券 杨林,张歆钰)

●公司为国内油脂化工、表面活性剂、洗护加工领先企业，油脂化学品产能超过100万吨/年、表面活性剂超120万吨/年产能、OEM/ODM达110万吨/年。维持盈利预测，预计公司2025-2027年收入149/173/188亿元，同比增速39%/16%/8%，归母净利润为3.0/4.1/5.1亿元，同比增速119%/37%/24%；摊薄EPS为0.63/0.87/1.08元，当前股价对应PE为19.6/14.2/11.4X，维持“优于大市”评级。

●2026-01-20 雅化集团：民爆业绩提供稳定支撑，氢氧化锂龙头受益于锂价上行周期 (光大证券 王招华,马俊)

●鉴于2025年上半年锂价一度超跌，我们下调2025年盈利预测，预计2025年归母净利润分别为6.1亿，2026年由于锂价中枢有望抬升，我们上调2026年预测归母净利润为13.1亿元，2025年和2026年分别变化-36.3%/+5.6%。新增2027年预测归母净利润15.9亿元，2025-2027年PE为44倍、21倍、17倍。鉴于公司未来产能扩张我们维持“增持”评级。

●2026-01-19 新乡化纤：氨纶、粘胶长丝双龙头，看好氨纶景气上行大幅受益 (开源证券 金益腾,张晓锋,宋梓荣)

●公司为粘胶长丝和氨纶行业的双龙头，为新乡市属地方国企。公司主要生产生物质纤维素长丝和氨纶纤维，是生物质纤维素长丝行业的龙头企业。公司生物质纤维素长丝产能为10万吨，生产经验超60年；氨纶纤维产能为20万吨，生产经验超20年。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.53、3.10、5.48亿元，EPS分别为0.09、0.18、0.32元，当前股价对应PE分别为68.3、33.8、19.1倍，但2025年以来，随着氨纶落后产能出清以及需求增长，我们预计未来氨纶景气有望上行，公司作为氨纶龙头有望大幅受益，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-18 新瀚新材：拟收购海瑞特51%股权，打造PAEK全产业链业务布局 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●考虑到海瑞特目前营业收入及利润体量相对较小，因此我们暂时不考虑此次收购对公司业绩的影响，维持公司2025-2027年的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.79、0.85、1.00亿元，折算EPS分别为0.45、0.49、0.57元/股。维持对公司的“增持”评级。