罗普斯金(002333)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-08-04 罗普斯金：半年报：搬迁补偿增厚业绩，积极转型创造未来 (海通证券 钟奇,施毅,刘博,田源)

●搬迁补偿款将在今年持续利好公司业绩。预计2015-2017年EPS分别为0.42元、0.27元和0.30元。参考同行业中，明泰铝业、闽发铝业、南山铝业2015年PE一致预期为23.4倍、85.5倍、20.05倍。我们给予公司2015年47倍PE，对应目标价为19.74元。

●2015-05-04 罗普斯金：深耕铝深加工，积极谋求转型 (长城证券 耿诺)

●给予公司“推荐”评级，预计2015-2016年EPS分别为1.05元和0.95元，对应PE分别为16X和18X。公司专注铝深加工领域，在节能轻量化的发展趋势下，公司募投产能的逐步投产将大幅提升生产规模实力，同时，公司积极纵向拓展产业链条以及向附加值更高的产品和终端延伸，公司整体综合竞争实力将迈向新台阶。此外，公司参与建立互联网业态下的营销体系，也将快速提升公司产品影响力提升公司整体业绩的增长。

●2015-04-21 罗普斯金：拆迁补偿致15年业绩大幅增长 (银河证券 胡皓)

●拆迁补偿大幅改善了公司现金流，公司财务成本下降，未来不排除外延式发展，我们保守预计公司15年、16年的EPS分别为2.5亿元和2.7亿元，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2014-12-04 罗普斯金：签订土地补偿协议7亿元，基本符合预期，目标价18元 (东兴证券 张方)

●公司今年投产的两个项目前期费用较高，我们在盈利预测中已经充分考虑，预计公司的盈利预测(考虑公司搬迁补偿)，预计公司2014-2016年每股收益分别为0.29元、1.35元和1.47元，对应PE分别为49X、11X和10X，考虑到公司财务状况良好，业绩稳健增长，产业链布局逐步完善，“强烈推荐”评级，维持目前价18元。我们将跟踪公司产业链拓展情况，适时调整目标价。

●2014-11-25 罗普斯金：搬迁补偿方案落地，助力公司长期发展 (信达证券 关健鑫,徐林锋)

●由于本次补偿款的会计处理方式还未公布，我们不考虑此次事件对公司的盈利的影响。我们维持公司2014-2016年每股收益为0.41元、0.52元和0.60元的预测，维持对其“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-04-23 山金国际：一季报点评：量稳价升，强势金价助推盈利新高 (联储证券 李纵横)

●基于公司一季度业绩表现及2026年业务指引，结合我们对于国际金价走势的判断，我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入217.09亿元、241.72亿元、281.82亿元；可实现归母净利润62.69亿元、77.88亿元、100.69亿元，对应EPS分别为2.26元/股、2.8元/股、3.63元/股，以2026年4月22日收盘价计算，对应PE分别为13.19倍、10.64倍、8.21倍，综合考虑公司经营表现及中长期金价走势，维持对于公司的“增持”评级。

●2026-04-23 天齐锂业：业绩扭亏为盈，资源优势明显 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润为85.19、103.44、90.17亿元(原值26-27年为31.76、51.50亿元)，2026-2028年对应PE分别为14、11、13倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 北方稀土：2025年年报点评：稀土价格整体上行，公司业绩稳步增长 (东莞证券 许正堃)

●公司发布2025年年报，2025年全年，公司实现营业收入425.63亿元，同比增长29.11%；实现归母净利润22.51亿元，同比增长124.17%。预计公司2026—2027年的每股收益分别为1.12元和1.33元，对应4月23日收盘价的PE分别为42.29和35.39倍，维持对公司的买入评级。

●2026-04-23 紫金矿业：2026年一季报点评：金铜业务稳健增长，锂板块成为利润增长新引擎 (东莞证券 许正堃)

●预计公司2026-2027年的每股收益分别为3.46元和4.01元，对应4月22日收盘价的PE分别为10.27和8.86倍，维持对公司的买入评级。

●2026-04-22 铜陵有色：矿山和冶炼业务盈利能力强，米拉多二期有望年内投产 (国信证券 刘孟峦,焦方冉)

●公司2026-2028年归母净利润分别为75.7/119.9/120.0亿元，同比增速214/58/0.1%；摊薄EPS分别为0.56/0.89/0.89元，当前股价对应PE分别为11.4/7.2/7.2X。近年来公司利润有波动，重点项目也出现延期，但旗下冶炼业务和铜矿业务都是业内优质资产，盈利能力强。米拉多铜矿二期即将投产，公司铜矿年产能将达到31万吨并且成本下降，另外公司铜冶炼产能具备全球竞争力，抗风险能力强，受益于铜冶炼产能出清，维持“优于大市”评级。

●2026-04-22 紫金矿业：季报点评：Q1业绩表现亮眼主因金属价格上涨 (华泰证券 李斌,黄自迪)

●基于当前市场环境与公司运营情况，华泰证券维持紫金矿业2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为832亿、1041亿和1261亿元。分部估值显示，铜及其他金属业务PE为15倍，黄金业务PE为17倍，整体估值合理。给予A股目标价49.00元，H股目标价52.59港元，并维持“买入”评级。

●2026-04-22 中孚实业：年报点评报告：2025年归母净利创历史新高，电解铝“量价齐升”利润走阔 (国盛证券 张航,初金娜)

●基于电解铝价格和产能的持续增长预期，分析师上调了公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为37亿元、43亿元和49亿元，对应市盈率分别为9.4倍、8.1倍和7.2倍。综合考虑公司基本面及行业趋势，维持“买入”评级。

●2026-04-22 紫金矿业：2025年一季报点评：金铜锂三轮驱动，抗周期属性与成长力双强化 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●我们预计2026-2028年公司EPS分别为3.38、3.87、4.48元，PE分别为11、9、8倍，维持“买入”评级。

●2026-04-22 中金岭南：年报点评：资产减值导致公司四季度业绩承压 (华泰证券 李斌,黄自迪)

●考虑供应端持续趋紧叠加需求端复苏背景下，25年以来铅、锌、铜价格上涨，同时我们预计供应紧张问题在26-27年仍将维持，预期上述金属价格仍将维持高位，因此我们小幅上调公司盈利预测，预期公司26-28年归母净利润为12.70/13.40/17.62亿元(较前值分别调整0.00%/4.52%/-，三年复合增速为30.01%)，对应EPS为0.29/0.30/0.40元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为26.5X，给予公司26年26.5X PE，目标价7.69元(前值5.92元，对应25年19.1X PE)，维持“增持”评级。

●2026-04-22 山金国际：季报点评：黄金价格提升助业绩增长 (华泰证券 李斌)

●我们维持原有盈利预测，测算2026-2028年公司归母净利润分别为60.72/89.44/98.15亿元，对应EPS为2.19/3.22/3.53元。可比公司2026年预测PE均值为18.86X，我们给予公司18.86XPE，目标价41.30元（前值50.50元，基于2026年PE23.06X）。维持“买入”评级。