积成电子(002339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-05-17 积成电子：近期情况点评 (财达证券 张兆奇)

●电力自动化业务合同额和回款额创历史新高。公司2018年新签合同额17.2亿元。我们预测公司2019年-2021年EPS分别为0.22元、0.26元、0.30元，对应PE分别为37.1倍、30.8倍和27.2倍，给予“增持”评级。

●2016-10-28 积成电子：业绩增长符合预期，布局微网，电、水、气业务协同发展 (安信证券 黄守宏)

●我们看好公司综合性公用事业自动化服务商和能源微网领域的布局并期待公司在增量配网放开的背景下受益更多，预计公司2016年-2018年EPS(不考虑增发)分别为0.43元、0.53元、0.60元，维持”买入-A”评级，目标价27.5元。

●2016-08-18 积成电子：能源互联网厚积薄发，主业稳健发展 (东北证券 龚斯闻)

●预计公司2016-2018年的EPS分别为0.45、0.60和0.77元，对应当前股价下PE分别为37.56、28.52和22.00倍。公司传统业务稳定，能源互联网综合方案业内领先，积极拓展军工业务，给予公司买入评级。

●2016-08-11 积成电子：业绩维持稳定，积极布局能源互联网与军工 (东北证券 龚斯闻)

●电力自动化主业保持稳定。公用事业拓展加速。积极布局能源互联网业务与军工领域。预计公司2016-2018年EPS分别为0.45、0.58和0.72元，对应当前股价下PE分别为36.40、28.20和22.74倍。给予“买入”评级。

●2016-08-09 积成电子：2016年中报点评：布局微能源网，引领多表合一 (西南证券 黄仕川)

●我们预测公司2016-2018年的EPS分别是0.4元、0.45元和0.5元，对应PE分别是41倍、37倍和33倍。公司布局长远，多表合一配合微能源网将在未来我国智慧城市的建设推广中获益。我们看好公司在电力和公用事业领域的前景，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-04-25 阳光电源：盈利持续较快增长，24Q1业绩亮眼 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司年报与行业增速趋于平稳的情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至7.00/8.15/9.41元(原2024-2026年预测为7.80/9.63/-元)，对应市盈率13.6/11.7/10.1倍；维持增持评级。

●2024-04-25 比依股份：经营短期承压，新客户拓展顺利 (国投证券 李奕臻,陈伟浩)

●近年公司陆续开拓了飞利浦、SharkNinja、苏泊尔等国内外知名小家电企业，正切入咖啡机新赛道。我们预计公司2024年-2026年的EPS分别为1.13/1.23/1.33元，维持买入-A的投资评级，给予2024年18倍的市盈率，相当于6个月目标价为20.28元。

●2024-04-25 中信博：2023年年报及2024年一季报点评：支架业务量利齐升，Q1业绩大超预期 (民生证券 邓永康,王一如,朱碧野,李孝鹏)

●我们预计公司24-26年营收分别为96.86/127.01/147.25亿元，归母净利润分别为7.30/9.44/10.78亿元，对应PE分别为16x/12x/11x。公司为光伏支架领先企业，有望受益于海内外光伏的高景气，跟踪支架的放量有望增厚公司盈利，BIPV业务未来或将为公司带来新的活力，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 海信家电：2024年一季报点评：传统主业增长提速，业绩再超预期 (民生证券 汪海洋,王刚)

●公司治理改善逻辑持续兑现，业绩连续多几个季度超预期，传统主业盈利能力仍有充足修复空间，汽车热管理业务新签订单反馈至报表端的时点渐近，公司盈利能力有望继续提升，预计24-26年公司分别实现营业收入944.9/1032.1/1130.4亿元，同比增长10.4%/9.2%/9.5%；分别实现归母净利润34.0/38.9/44.2亿元，同比增长19.7%/14.4%/13.8%，当前股价对应PE为14/12/11倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 老板电器：年报点评：龙头地位稳固，分红比例持续提高 (华泰证券 林寰宇,周衍峰,王森泉,李裕恬)

●受地产恢复仍较缓影响，我们调整公司2024-2025年EPS预测值分别为2.04、2.28元(前值：2.38、2.58元)，并引入2026年EPS预测值2.55元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为14x，考虑公司传统品类稳定增长，新兴品类持续发力，厨电行业龙头地位稳固，给予公司2024年15xPE，对应目标价30.6元(前值30.9元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 宇邦新材：焊带销量高增长，新产品研发提升竞争力 (中银证券 武佳雄)

●结合光伏组件终端需求、单位焊带用量以及焊带单位盈利阶段性承压，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.95/3.01/3.85元(原2024-2026年预测为3.12/3.94/-元)，对应市盈率17.9/11.6/9.1倍；维持增持评级。

●2024-04-25 汇川技术：工控业绩表现稳健，新能源车业务开始放量 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司年报与宏观经济弱复苏的背景，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至2.07/2.46/2.82元（原2024-2026年预测为2.43/3.00/-元），对应市盈率28.6/24.1/21.0倍；维持买入评级。

●2024-04-25 德业股份：年报点评：Q1业绩环比高速增长 (华泰证券 申建国,边文姣)

●考虑到行业可比公司24年Wind一致预期平均PE为15.3倍，公司持续推进逆变器等产品的更新迭代，海外市场多点开花，给予24年18.5倍PE，目标价93.98元(前值84.31)，维持“增持”评级。

●2024-04-25 火星人：盈利暂有承压，期待拨云见日 (招商证券 史晋星,闫哲坤,彭子豪)

●我们预计公司2024-2026年业绩为2.6/2.7/2.9亿，分别同比增长5%/5%/6%，对应估值26/24/23倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-25 东方电热：新能源装备放量，盈利能力不断提升 (招商证券 史晋星,闫哲坤,彭子豪)

●由于预镀镍下游市场需求端释放或低于此前预期，出于谨慎性原则，我们下调公司锂电池材料相关营收。我们预计公司2024-2026业绩为4.8/5.4/6.5亿，分别同比增长-25%/13%/19%，对应估值15倍/13倍/11倍，维持“强烈推荐”投资评级。