中锐股份(002374)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-26 中锐股份：中报点评：Q2亏损收窄，看好未来复苏 (财通证券 李帅华)

●受疫情影响，H1业绩一定亏损，但是Q2已经环比改善，随着疫情缓解，预计下游需求进入复苏期。同时公司将二维码防伪瓶盖作为数据载体，发力互联网+，有望改善上下游生态，且园林业务催收也将大幅改善公司现金流。综合而言，我们预计公司2020-2022EPS分别为0.03/0.08/0.11元，对应PE分别为89/37/27倍，给予“增持”评级。

●2017-10-29 中锐股份：受益费用控制盈利能力提升，项目推进顺利助业绩释放 (安信证券 苏多永,金嘉欣)

●公司三季度收入利润稳健增长，超出我们业绩预判，同时，子公司华宇园林在手订单充足，并且重点项目顺利开工助力公司业绩释放，全年业绩有望靠近公司预告区间上限；我们上调公司业绩预估，预计2017年-2019年的收入增速分别为14.6%、22.0%、21.0%；净利润增速分别为18.9%、29.6%、25.6%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为7.2元，相当于2018年26.7倍动态市盈率。

●2017-08-28 中锐股份：中报业绩微增，园林板块支撑作用明显 (安信证券 金嘉欣,苏多永)

●公司是防伪瓶盖生产龙头企业，2017年至今积极探索布局瓶盖“互联网+”；子公司华宇园林在手订单充足，园林板块业绩支撑作用明显。我们下调公司估值，预计公司2017年-2019年的收入增速分别为11.3%、15.2%、20.9%；净利润增速分别为8.7%、18.1%、22.7%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为7.22元，相当于2017年38倍动态市盈率。

●2017-04-19 中锐股份：PPP订单与资金均充裕，业绩有望加速增长 (中泰证券 夏天,杨涛)

●我们预测17/18/19年公司归母净利润分别为2.70/4.00/5.24亿元，EPS0.31/0.46/0.60元，当前股价对应PE分别为23/16/12倍，考虑到公司今年传统瓶盖业务全面复苏以及PPP园林业绩进入加速期，我们给予目标价9.2元(对应17年PE30倍)，买入评级。

●2017-04-18 中锐股份：“包装+瓶盖”双轮驱动，互联网+打开想象空间 (安信证券 金嘉欣,苏多永)

●公司是防伪瓶盖生产龙头企业，布局瓶盖“互联网+”处于行业前列；2015年收购华宇园林开创双主业模式，2014-2016年华宇园林业绩承诺实现情况良好，并布局PPP模式，园林板块业绩有望大幅增长。我们看好公司未来双轮驱动保障业绩增长，预计公司2017年-2019年的收入增速分别为33.3%、22.9%、22.0%；净利润增速分别为37.8%、23.3%、23.5%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为8.4元，相当于2017年35的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-10-30 盛德鑫泰：季报点评：季度业绩环比大增，产品结构有望进一步改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●分析师预计，随着产能扩张及下游需求向好，公司2025年至2027年的归母净利润将分别达到2.17亿元、2.74亿元和3.31亿元，对应PE分别为17.6倍、14.0倍和11.6倍。基于其高端产品占比提升及新能源汽车领域的潜力，维持“买入”评级。不过，仍需关注原材料价格波动、无缝钢管需求不及预期以及新业务发展不确定性等潜在风险。

●2025-10-30 科达利：毛利率改善，积极拓展机器人新业务 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司系国内最大的动力电池精密结构件供应商之一，客户结构优质，未来随着产能逐步释放，人形机器人业务有望开启新增长空间。我们预计公司2025-2027年归母净利润为17.6\22.6\26.9亿元(原值18.53\22.77\27.87亿元)，对应PE为28.5\22.2\18.6倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 祥鑫科技：新能源业务稳健，新兴业务助迎增长曲线 (东莞证券 谢少威)

●通信设备业务2025H1营收为3.65亿元，同比增长145.99%，毛利率为11.41%，同比下降0.86pct。公司正加速布局液冷、机器人、低空经济等领域，助力公司迎来新增长曲线，进一步拓展未来发展空间。预计2025-2027年EPS分别为1.38元、1.85元、2.37元，对应PE分别为29倍、22倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-30 大金重工：2025年三季报点评：出口海工持续增长，盈利能力进一步提升 (民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为63.4、87.8、108.4亿元，增速为68%/39%/24%；归母净利润分别为11.4、16.2、21.6亿元，增速为141%/42%/33%，对应25-27年PE为28x/19x/15x。考虑风电行业需求景气，公司有望深化“双海”战略和产能扩张，提升全球市场份额，成长性突出，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 新坐标：2025年三季报点评：盈利能力持续加强，三季度再次分红 (西南证券 郑连声,郭瑞晴)

●公司发布2025年三季报，25Q1-Q3公司实现营收5.9亿元，同比+19.4%，实现归母净利润2.1亿元，同比+29.4%。拆分单季度看，25Q3实现营收2.0亿元，同比+20.6%，环比-3.7%，实现归母净利润0.7亿元，同比+33.8%，环比-10.1%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.8/4.9亿元，对应PE分别为37/27/21倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 科达利：2025年三季报业绩点评：结构件主业持续稳健，静待人形机器人进展 (东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●基于对公司未来发展的信心，分析师预计2025-2027年归母净利分别为18.40亿元、22.35亿元和26.70亿元，对应EPS为6.72元、8.16元和9.75元。当前股价对应的PE值分别为27.5倍、22.6倍和19.0倍。综合考虑公司主营业务的稳健性和新业务的潜力，维持“强烈推荐”评级。

●2025-10-30 坚朗五金：季报点评：降本增效效果显著，应收账款同比改善 (平安证券 杨侃,郑南宏)

●维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.9亿元、1.5亿元、2.4亿元，当前市值对应PE分别为88倍、52倍、32倍。考虑公司渠道、品类与经营具备优势，费率管控加强后利润率修复空间大，未来业绩有望逐步修复，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 震裕科技：Q3业绩维持高增长，机器人布局持续拓展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●根据分析师预测，公司2025-2027年的归母净利润分别为5.07亿元、9.09亿元和11.75亿元，对应当前股价的PE分别为60倍、33倍和26倍。基于公司在主业上的稳固地位及机器人业务的潜力，分析师维持“买入”评级，看好其中长期发展前景。

●2025-10-30 博迁新材：行业高景气高壁垒，AI拉动超细镍粉需求激增 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●公司新建1800吨超细纳米镍粉，以满足未来大客户及高速增长的市场需求，打开主业业绩增长空间；同时光伏用铜粉业务不断拓展，随着低银及无银化趋势推进，公司铜粉业务未来空间广阔，假设2026年铜粉产业化逐步落地，预计公司2025-2027年营收12.9/23.4/34.0亿元，归母净利润2.4/4.8/6.8亿元，对应PE为66/32/23倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 志特新材：铝模主业持续修复，经营现金流同比改善 (财通证券 陈悦明)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.74/2.31/2.84亿元，分别同比增长136.1%/32.8%/22.8%，10月30日收盘价对应PE为30.0/22.6/18.4倍，维持“增持”评级。