康盛股份(002418)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-06-10 康盛股份：脱虚入实，产业整合再出发 (浙商证券 刘正)

●公司原有主业所处的制冷家电管路件行业已逐步进入增长瓶颈，为此公司积极拓展新能源汽车业务，寻找新的利润增长点。若标的资产顺利注入，公司有望通过加强产业整合实现盈利能力回升。不考虑资产置换影响，我们预计2018-2020年公司EPS为0.25、0.32、0.42元/股，同比增长34.19%、31.28%、31.75%，对应当前股价估值为36倍、28倍和21倍，维持“增持”评级。

●2018-03-02 康盛股份：成本压力及政策调整致业绩不达预期，下调盈利预测 (浙商证券 刘正)

●预计2017-2019年可实现归母净利润2.05亿、2.81亿和3.93亿，同比增长7.34%、37.3%和39.77%，与前期预期的2.39亿、3.17亿和4.3亿，分别下调14.23%、11.36%和8.6%，下调后EPS分别为0.18元、0.25元和0.35元，对应当前股价估值51倍、37倍、27倍，下调评级至“增持”评级。

●2017-11-16 康盛股份：资产重组方案微整，舒驰2020年承诺业绩2.4亿 (浙商证券 刘正)

●不考虑配套融资，如果本次发行股份购买资产顺利完成，公司总股本将由11.36亿股增加至13.15亿股，烟台舒驰并表后，按照业绩承诺计，2017-2019年有望增厚公司1亿元、1.6亿元和2亿元，公司2017-2019年有望实现EPS0.26元，0.36元和0.48元，对应当前股价估值分别为39倍、28倍和21倍，持买入评级

●2017-11-11 康盛股份：设立新能源产业基金，持续完善全产业链业务布局 (浙商证券 刘正)

●公司所处的新能源汽车行业在国内仍处于发展早期，未来空间巨大。公司的全产业链业务布局，在国内上市公司中尚属首家。在传统家电零配件业务稳步增长的基础上，新能源汽车业务有望为上市公司贡献更大的业绩弹性。我们预计2017-2019年公司EPS为0.20、0.27、0.36元/股，同比增长21.15%、32.15%、32.59%，对应当前股价估值为48倍、37倍、28倍，维持“买入”评级。

●2017-10-31 康盛股份：第三季度净利润增长205%，汽零回暖贡献主要增长 (浙商证券 刘正)

●预计公司2017-2019年可实现EPS分别为0.2元、0.27元和0.36元，对应估值为44倍、34倍和25倍。公司前期公告，拟以发行股份购买资产的方式收购烟台舒驰95.42%的股权、中植一客100%的股权，未来随着该重大资产重组的持续推进，公司“制造+销售+租赁+服务”全产业链商业模式成型后，相关业务的协同效应逐渐凸显，长期发展值得期待，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-10-28 金风科技：2025年三季报点评：风机出货景气度高，在手订单同比提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●我们维持25年盈利预测，预计25年归母净利润33.5亿元；考虑25年风机中标价小幅上涨，预计对应26-27年风机盈利能力具备向上弹性，我们上调26-27年盈利预测，预计26-27年归母净利润为45.6/55.5亿元(原值40.9/48.4亿元)，25-27年归母净利润同增80%/36%/22%，对应PE19.6/14.4/11.9x，维持“增持”评级。

●2025-10-28 创世纪：2025年三季报点评：Q3利润高增，折叠屏、AI硬件、人形机器人拓市场 (民生证券 李哲,周晓萌)

●公司有望充分受益于3C板块需求回暖及高端机床国产化，预计2025-2027年收入分别为53.5、62.9、71.1亿元，归母净利润为5.1、6.4、7.5亿元，当前股价对应PE分别为33、26、22倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-28 新强联：2025年三季报点评：业绩维持高增长，行业景气回暖与产品结构升级共振 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司主业风电轴承业务超预期，我们调整2025-2026年归母净利润分别至6.9(原值4.3)/8.8(原值4.7)亿元，预计2027年归母净利润为10.4亿元，当前市值对应动态PE分别为32/25/21倍，维持“增持”评级。

●2025-10-27 秦川机床：2025三季报点评：营收稳步增长，政府补助减少拖累利润水平 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●由于当前机床行业阶段性承压，我们下调2025-2026年公司归母净利润预期至0.72(原值1.37)/0.92(原值1.80)亿元，维持2027年归母净利润为1.08亿元，当前市值对应PE估值水平分别为189/148/126倍，考虑到公司在机床行业内的龙头地位，维持公司“增持”评级。

●2025-10-27 纽威股份：产品持续高端化，营收稳健增长 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到公司高端产品持续拓展，我们上调公司25-27年归母净利润(+5.83%/+9.48%/+13.36%/)至15.19/19.09/22.60亿元，同比增速分别为31.47%/25.65%/18.37%，对应EPS为1.96/2.46/2.91元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为20倍，考虑到公司国际竞争优势凸显+高端产品业务拓展顺利，享有一定的估值溢价，给予公司25年26倍PE，给予目标价50.96元(前值39.27元，对应21倍25年PE)。

●2025-10-27 金风科技：2025年三季报点评：主业经营稳健，海外积极拓展 (民生证券 邓永康,王一如,林誉韬)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为778.1、881.4、959.1亿元，增速为37%/13%/9%；归母净利润分别为33.6、42.8、49.8亿元，增速为81%/27%/16%，对应25-27年PE为20x/16x/13x，维持“推荐”评级。

●2025-10-27 新强联：业绩再超预期，TRB渗透率有望进一步提升 (国海证券 邱迪,李航)

●考虑到TRB渗透率持续提升，风电行业β与公司α共振，我们上调公司盈利预测。我们预计公司2025、2026、2027年分别有望实现营收48.77、59.40、69.90亿元，有望实现归母净利润9.04、12.08、15.04亿元，对应当前股价PE分别为24.55x、18.38x、14.75x。维持“买入”评级。

●2025-10-27 创世纪：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+164%，3C行业复苏驱动业绩高增 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到3C行业需求复苏&新领域进展，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为5.17/6.44/8.08亿元，当前股价对应动态PE分别为31/25/20倍，维持“增持”评级。

●2025-10-27 盾安环境：季报点评：营收平稳落地，业绩预期内增长 (天风证券 周嘉乐,朱晔,宗艳,金昊田)

●盾安是制冷元器件领域龙头，家电主业结构升级、盈利改善持续兑现，将业务延伸高景气新能源车热管理赛道后，抓住二供机遇逐渐打造出新的增长曲线。公司双板块发展持续向好，我们预计25/26/27年归母净利润分别为10.8/12.7/14.7亿元，对应动态PE为13.9x/11.8x/10.2x，维持“买入”评级。

●2025-10-27 汉钟精机：2025年三季报点评：业绩短期承压，看好半导体真空泵&数据中心需求驱动成长 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持2025-2027年公司归母净利润分别为6.3/7.1/8.4亿元，当前股价对应PE为22/20/17倍，考虑到公司半导体真空泵业务长期成长空间较大，维持“增持”评级。