中南文化(002445)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-23 中南文化：2017年三季报点评：电视剧收入延期确认导致业绩低于预期，全年有望保持高增长 (国信证券 张衡)

●我们预计公司2017/18/19年EPS分别为0.62/0.78/0.92元，对应同期23/19/16倍PE，显著低于影游板块同期平均估值水平。参考可比公司估值水平，给予公司6个月合理估值18.6元(对应17/18年30/24倍PE)，维持买入评级。

●2017-08-17 中南文化：2017年半年报点评：外延并表业绩高增长，文娱全产业链布局有望协同展开 (民生证券 胡琛)

●预计公司17-19年EPS为0.57、0.65和0.76元，当前对应PE为25X、22X、19X，给予“强烈推荐”评级，可给予2017年30-35倍PE，对应未来6个月合理股价为17.1元-19.95元。

●2017-08-16 中南文化：新业务带动业绩增长，各业务协同发展 (国元证券 孔蓉)

●公司业务转型路线清晰，新并表业务将直接带来今年业绩高速增长，看好公司的发展前景。预计公司2017年、2018年EPS为0.64元、0.79元，对应目前股价的PE分别为22倍、19倍，给予“买入”评级。

●2017-08-16 中南文化：2017年半年报点评：业绩符合预期，文化帝国落成在即 (国信证券 张衡)

●我们预计公司2017/18/19年EPS分别为0.62/0.78/0.92元，对应同期23/18/15倍PE，显著低于影游板块同期平均估值水平。我们持续看好公司业务整合及产业链布局可能，参考可比公司估值水平，给予公司6个月合理估值18.6元(对应17/18年30/24倍PE)，维持“买入”评级。

●2017-08-16 中南文化：中报点评：子公司并表带动收入增长，手游有望成为新增长点 (联讯证券 陈诤娴)

●17年上半年，公司业绩增长的主要动因是值尚互动、新华先锋和极光网络三家子公司并表。但随着公司不断布局影视精品内容，公司精品影视作品将逐步扩充，将带动影视业务收入增长，同时公司也在尝试研发和“页转手”同步进行，拓展手游业务，有望成为公司业绩新增长点。我们预计公司2017年、2018年和2019年的营业收入分别为18.19亿、21.50亿、25.09亿，归属于母公司净利润分别为3.35亿、4.32亿、5.55亿，每股收益分别为0.40元、0.52元、0.67元，对应PE分别为51.29、34.96、27.16。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-08-22 常宝股份：半年报点评：季度业绩环比改善，特材项目持续推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求向好支撑其盈利释放。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利分别为6.0亿元、6.9亿元、7.6亿元，对应PE为8.4、7.4、6.7倍，维持“买入”评级。

●2025-08-22 鸿路钢构：半年报点评：25H1经营性业绩稳健增长，后续有望受益“反内卷”政策 (国盛证券 何亚轩,廖文强,张天祎)

●考虑到公司今年非经收益可能有所减少，我们调整预测公司2025-2027年归母净利润分别为6.4/7.8/9.2亿元，同比变化-17%/+21%/+18%，最新PE别为19/16/13倍，维持“买入”评级。

●2025-08-22 鸿路钢构：半年报点评：毛利率下滑拖累吨净利，重视钢铁反内卷带来的业绩弹性 (天风证券 鲍荣富,王涛,王悦宜)

●考虑到上半年压力较大，我们下调公司盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为8.1、9.4、10.9亿(前值为8.7、10.2、12.2亿)，对应PE为15、13、11倍，维持“买入”评级。

●2025-08-22 博迁新材：AI超细纳米镍粉需求大增，光伏铜浆替代银浆有望产业化落地 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●公司公告新建1200吨超细纳米镍粉，预计2026年建成投产，超细镍粉需求主要是A I服务器和智驾等，这打开了主业业绩增长空间，提高未来业绩预测水平；光伏用铜粉业务不断拓展，随着低银及无银化趋势推进，公司铜粉业务未来空间广阔，假设2026年铜粉产业化逐步落地，预计公司2025-2027年营收13.8/23.1/32.2亿元，归母净利润2.7/4.7/6.4亿元，对应PE为47/27/20倍，维持“买入”评级。

●2025-08-22 常宝股份：中报点评：25H1下游景气分化，锅炉管好于油套管 (华泰证券 李斌)

●华泰证券维持对常宝股份的“增持”评级，目标价上调至6.67元。考虑到油套管市场景气度低于预期，分析师下调了2025年的毛利率预测，并调整了EPS和BVPS数据。估值方面，基于可比公司2025年Wind一致预期PB均值为1.0X，给予常宝股份相同估值倍数。

●2025-08-21 文灿股份：系列点评十一：2025H1盈利承压，静待海外百炼改善 (民生证券 崔琰,姜煦洲)

●公司是一体化压铸先行者，积极拥抱头部新能源车企，在手订单持续突破，2025年起公司核心客户项目逐步量产，有望驱动公司业绩逐步改善，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年营收为64.2/78.0/95.4亿元，归母净利润为1.27/2.88/4.35亿元，EPS为0.40/0.92/1.38元。对应2025年8月21日22.07元/股收盘价，PE分别55/24/16倍，维持“推荐”评级。

●2025-08-21 新坐标：精密冷锻件国产龙头，切入丝杠领域开启新篇章 (东吴证券 周尔双,钱尧天,郭雨蒙)

●新坐标是国内领先的冷锻成型制造企业，汽车领域卡位优势明显，同时考虑到公司即将切入丝杠领域。我们预计2025-2027年公司归母净利润为2.62/3.27/4.10亿元，对应当前股价的PE分别为34x/28x/22x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-08-21 银龙股份：2025年半年报点评：H1业绩同比高增71%，拟布局机器人腱绳业务 (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司预应力材料+轨交用混凝土制品业务业绩或进入放量期，同时拟布局机器人腱绳业务，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润3.47/4.42/5.26亿元，对应PE为24.80X/19.49X/16.37X，维持“买入”评级。

●2025-08-21 鸿路钢构：中报点评：产效提升，机器人开启推广销售 (华泰证券 黄颖,方晏荷,王玺杰,樊星辰)

●考虑到一方面今年以来钢价持续承压、智能化改造投入尚未完成，公司吨净利恢复节奏弱于预期，另一方面政府补贴减少较多，我们下调公司25-27年归母净利润(-22.78%/-24.97%/-22.21%)至7.94/9.12/10.91亿元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为19倍，我们认为公司产能利用率进入提升阶段，未来随着智能化改造逐步完成，进一步降本增效可期，认可给予公司25年20xPE，下调目标价至23.00元(前值26.81元，对应18xPE，可比均值16xPE)，维持“买入”评级。

●2025-08-21 华翔股份：积极拓展汽车零部件、转型布局机器人 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现44.77/52.66/60.90亿元，归母净利润分别为6.03/7.09/7.78亿元，对应PE分别为16.65/14.15/12.90X，看好公司拓展布局汽车零部件、机器人带来的中期增长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。