巨星科技(002444)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 巨星科技：产品结构优化，增长提速可期 (信达证券 姜文镪,王锐)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入146.66亿元(同比-0.9%)，归母净利润25.10亿元(同比+9.0%)，扣非归母净利润23.26亿元(同比+0.9%)；25Q4实现收入35.10亿元(同比-5.4%)，归母净利润3.55亿元(同比-3.7%)，扣非归母净利润2.90亿元(同比-21.8%)；26Q1实现收入37.72亿元(同比+3.2%)，归母净利润5.15亿元(同比+11.9%)，扣非归母净利润5.05亿元(同比+9.3%)。我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.4、34.6、39.7亿元，对应PE估值分别为14.1X、12.0X、10.4X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 巨星科技：降息拉动工具行业β，AI基建打开成长空间 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为163.38、188.05、215.32亿元；归母净利润分别为28.73、33.29、38.23亿元；对应P/E分别为14.21、12.27、10.68X。AI基建打开增量，关税缓和释放弹性，维持“买入”评级。

●2026-05-01 巨星科技：年报点评：算力中心箱柜等新品发力值得期待 (华泰证券 倪正洋,杨任重,谭嘉欣)

●考虑到年内人民币持续升值的影响，我们下调公司26-27年归母净利润(7%，7%)至30.6、37.0亿元，并预计28年归母净利润为42.2亿元（三年预测期CAGR为19%）。可比公司2026年一致预测平均PE约16倍，给予公司26年16倍PE估值，上调目标价为40.96元（前值38.36元，对应26年14倍PE）。

●2026-04-30 巨星科技：2025年报&2026年一季报点评：短期扰动逐步出清，2026年业绩修复可期 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●工厂搬迁及汇兑损失扰动下公司短期业绩承压，但随着全球产能布局优化、电动工具加速放量、关税影响减弱，公司业绩有望修复上行。我们调整公司2026-2027年归母净利润为30.0(原值30.1)/35.3(原值36.0)亿元，预计2028年归母净利润为40.9亿元，当前市值对应PE14/12/10x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 巨星科技：营收稳健盈利修复，算力柜打开增长想象空间 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们认为公司凭借全球化产能布局、产品结构升级与渠道红利释放，2026年经营质量与盈利水平有望加速改善，长期成长空间广阔。预计公司2026-28年收入分别为176.22、208.67、244.40亿元，增速分别为20.15%、18.42%、17.12%，净利润为31.62、37.57、44.42亿元，增速为26.00%、18.81%、18.24%，对应PE分别为12.32X、10.37X、8.77X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-06 悍高集团：多品类、多品牌、多渠道布局完善，收入增长有望提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入35.95亿元(同比+25.8%)，归母净利润7.04亿元(同比+32.4%)，扣非归母净利润6.94亿元(同比+33.4%)；25Q4实现收入10.98亿元(同比+29.5%)，归母净利润2.20亿元(同比+21.4%)，扣非归母净利润2.16亿元；26Q1实现收入7.05亿元(同比+12.5%)，归母净利润1.29亿元(同比+11.2%)，扣非归母净利润1.21亿元(同比+5.9%)。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.8、11.1、13.9亿元，对应PE估值分别为25.7X、20.4X、16.3X。

●2026-05-05 震裕科技：锂电结构件领先企业，以精密制造为底座向新业务延伸拓展 (西部证券 杨敬梅,王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为132.67/175.82/218.47亿元，同比增长36.3%、32.5%、24.3%，归母净利润11.56/16.13/20.59亿元，同比增长125.4%、39.5%、27.7%。公司是锂电池精密结构件领先企业，锂电结构件业务随下游新能源汽车+储能领域持续扩张，丝杠业务受益人形机器人产业浪潮，看好公司精密制造技术底座下的新业务延伸拓展能力。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 安泰科技：26Q1扣非后归母环比+46%，产业高景气下业绩持续兑现 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,方皓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.84、4.07、4.66亿元，同比增速分别为5.15%、6.12%、14.38%，按2026年4月30日收盘价对应的PE分别为58.51、55.14、48.21倍，维持“增持”评级。

●2026-05-05 科达利：经营业绩稳健增长，构建机器人业务体系 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，结合公司定期报告，考虑公司产能稳健扩张，盈利能力稳健，机器人业务逐步落地，调整盈利预测，我们预计公司2026-2028年每股收益为8.69/11.22/13.66元，(原2026-2028年预测每股收益为8.07/9.80/-元)对应市盈率21.9/17.0/14.0倍；维持增持评级。

●2026-05-05 金洲管道：国内焊接钢管龙头企业，持续回购彰显信心 (华鑫证券 任春阳)

●我们看好传统主业拐点出现，资金充足积极培育新业务。预测公司2026-2028年净利润分别为1.96、2.37、2.77亿元，EPS分别为0.38、0.45、0.53元，当前股价对应PE分别为32、26、22倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-05 博迁新材：AI算力+“替银化”推动镍粉和铜粉业务高速增长 (华源证券 查浩,田源,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.57/12.41/15.09亿元，同比增速分别为245.25%/64.03%/21.55%，当前股价对应PE分别为45.49、27.73、22.81倍。选取帝科股份、聚和材料、有研粉材作为可比公司，考虑公司具备稳定生产超细粒径粉体的能力，有望受益于粉体材料的高端化升级，迎来需求增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 久立特材：2025年报&2026年一季报点评：大订单交付+战争扰动，静待公司厚积薄发、重回成长通道 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●考虑战争扰动交付节奏，我们调整2026-2028年EPS分别为1.36、1.56、1.82元，对应PE分别为22、19、17倍，维持“买入”评级。1)公司公告2025年年报，实现营收120.59亿元，同比增长10.44%；归母净利润15.09亿元，同比增长1.27%；扣非后归母净利润为13.06亿元，同比下降14.18%。2)公司公告2026年一季报，实现营收20.24亿元，同比下降29.79%；归母净利润3.95亿元，同比增长1.43%；扣非后归母净利润为1.78亿元，同比下降54.84%。

●2026-05-04 久立特材：年报点评：复合管周期特征明显致盈利承压 (华泰证券 李斌)

●考虑到公司管件收入下滑，我们下调公司复合管与无缝管销量，上调期间费用率，预测公司2026-2028年归母净利润为13.17/14.15/16.70亿元，26/27年较前值下调29.08%/29.37%，对应EPS为1.35/1.45/1.71元。可比公司iFind2026年预测平均PE为22.38X，考虑公司收购海外项目以及自身复合管产能未来仍有增量，且高端产品占比有较大提升空间，高分红有望延续，我们维持溢价率，给予公司26年PE25.20X，对应目标价34.02元(前值17XPE，对应目标价32.3元)。维持“买入”评级。

●2026-05-03 大金重工：2026年一季报点评：业绩超预期，出口毛利率表现优异 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑公司毛利率超预期，我们上调26-28年盈利预测，我们预计26-28年归母净利润为20.1/27.8/33.6亿元(前值17.2/25.4/32.8亿元)，同增82.3%/38.5%/20.6%，对应PE分别为26.6/19.2/16.0x，维持“买入”评级。

●2026-05-03 银龙股份：年报点评报告：双主业业绩同步高增，材料升级进行时 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●银龙股份长期深耕预应力材料产业，已成为具备规模化产能的全系列预应力材料综合服务商，并成功向下游拓展至混凝土制品领域，形成第二增长支柱。当前阶段公司两大主业在手订单饱满，成长性及确定性较强，长期来看，随着高端产品的持续开发推广以及应用领域的不断拓展，公司整体竞争力有望进一步夯实。预划银龙股份2026-2028年归母净利润分别为5.9亿元、6.7亿元、7.4亿元，对应估值分别为13倍、12倍、11倍，维持源买入一评级。