常宝股份(002478)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-24 常宝股份：年报点评报告：盈利同比回落，特材项目稳步推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●基于公司产量增长与产品结构优化并行，分析师维持“买入”评级，预计2026年至2028年归母净利润分别为6.1亿元、7.0亿元和8.2亿元，对应PE分别为16.6倍、14.5倍和12.4倍。然而，也需关注上游原料价格大幅上涨、钢材需求不及预期以及新业务发展不确定性等潜在风险因素。

●2025-12-04 常宝股份：特材项目持续推进，HRSG有望打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●特材项目持续推进，HRSG产品有望打开成长空间。我们预计公司2025-2027年营收60.9/67.0/75.4亿元，归母净利润5.81/6.75/8.21亿元，给予2026E的每股净利润12倍PE估值，对应目标价8.99元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-10 常宝股份：2025三季报点评：扣非业绩同比实现改善，产品高端转型持续推进 (东方证券 刘洋)

●我们根据实际情况，做出下调公司钢管产品销量、价格等调整，预测公司2025-2027年每股收益为0.65、0.77、0.86元(25-27年原预测值为0.74、0.83、0.92元)。根据可比公司2025年16X的PE估值，对应目标价10.40元，维持买入评级。

●2025-10-27 常宝股份：季报点评：优化品种结构，助业绩持稳 (华泰证券 李斌)

●我们维持盈利预测，测算公司2025-2027年EPS分别为0.66、0.79、0.83元，BVPS分别为6.70、7.28、7.87元。可比公司26年Wind一致预期PB均值为1.22倍，给予公司26年1.22X PB，目标价8.91元(前值6.67元，基于25年PB估值1.00X)，维持“增持”评级。

●2025-10-25 常宝股份：季报点评：季度扣非业绩改善，特材项目持续推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求向好支撑其盈利释放。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利分别为5.8亿元、6.7亿元、7.6亿元，对应PE为9.5、8.3、7.3倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-24 华锐精密：季报点评：26Q1归母净利润同比+499% (华泰证券 倪正洋,杨云逍,张婧玮)

●基于原材料价格上涨带动的产品量价齐升和盈利能力增强，分析师上调了2026-2027年的归母净利润预期至5.52亿元和5.08亿元，新增2028年预测为5.75亿元。给予公司2026年28倍PE估值，目标价从123.97元上调至154.56元，维持“买入”评级。

●2026-04-23 震裕科技：2025年报点评：业绩符合市场预期，机器人产品不断拓展 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑结构件盈利逐步提升、机器人业务进展顺利，我们预计26-27年归母净利润为11.9/17.7亿元，（原预测9/12.6亿元），新增28年归母净利润预测23.4亿元，同比+132%/+49%/+32%，对应33/22/17倍PE，维持“买入”评级。

●2026-04-23 鸿路钢构：浙商2026行业年度金股 || 鸿路钢构·毕春晖 (浙商证券 毕春晖,王龙)

●公司目前已研发或引进了包括智能三维五轴激光切割机、智能工业焊接机器人、便携式轻巧焊接机器人、铆大师检测机器人及自动喷涂流水线等先进设备，随着智能化产线陆续安装以及自建油漆、焊丝产能投产，公司的产能利用率和吨盈利潜力将得到释放。公司15.73亿转债将于10月9号到期，触发强赎价大概在28.6元，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.46亿、10.95亿、13.79亿元，当前市值对应PE估值分别为15.83、12.23、9.71倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 鸿路钢构：智能制造破局行业内卷，降本增效打开成长空间 (浙商证券 毕春晖,王龙)

●公司目前已研发或引进了包括智能三维五轴激光切割机、智能工业焊接机器人、便携式轻巧焊接机器人、铆大师检测机器人及自动喷涂流水线等先进设备，随着智能化产线陆续安装以及自建油漆、焊丝产能投产，公司的产能利用率和吨盈利潜力将得到释放。公司15.73亿转债将于10月9号到期，触发强赎价大概在28.6元，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.46亿、10.95亿、13.79亿元，当前市值对应PE估值分别为15.83、12.23、9.71倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 好太太：年报点评报告：销售渠道优化带动毛利率提升 (天风证券 孙海洋,张彤)

●维持“增持”评级。2026年Q1公司实现营业收入3.15亿元，同比+21.68%，归母净利润0.41亿元，同比+21.37%，扣非净利润0.38亿元，同比+20.76%；毛利率43.63%，同比-4.30pct，归母净利率12.90%，同比-0.03pct；2025年Q4营业收入4.84亿，同比-0.75%，归母净利润0.6亿元，同比+3.36%，扣非净利润0.58亿元，同比+6.03%；

●2026-04-22 东睦股份：粉末冶金龙头，主业延伸至机器人+AI后续可期 (华金证券 黄程保,熊军)

●公司是中国粉末冶金新材料行业的龙头企业，折叠屏手机铰链增长动力充足，同时布局机器人和AI新场景打开成长新曲线。我们预计2026-2028年营业总收入分别为71.01/81.46/92.60亿元，同比增速分别为17.6%/14.7%/13.7%；归母净利润分别为6.21/8.11/9.48亿元，同比增速分别为15.9%/30.7%/16.9%，对应EPS分别为0.98/1.29/1.50元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-22 好太太：渠道改革成效显现，市占率稳步攀升 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.3/2.8/3.3亿元，对应PE为27.8X/22.6X/19.0X。

●2026-04-22 哈尔斯：26Q1改善信号初现，期待全年订单回升、成本优化 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为38.94、45.88、53.38亿元，同比增长20.2%、17.8%、16.3%；归母净利润为2.29、3.62、4.85亿元，同比增长226.3%、57.9%、34.2%，对应PE为19.3x、12.2x、9.1x，维持“买入”评级。

●2026-04-22 坚朗五金：年报点评报告：海外业务稳健增长，现金流状况良好 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●坚朗五金是国内中高端建筑五金系统及建筑构配件大型企业，渠道优势及产品集成优势持续加固，并始终兼顾发展质量，随着海外及国内新场景等新动能拓展逐步到位，公司有望回归稳健正增长。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.1亿元、1.8亿元、2.3亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-22 广大特材：年报点评：高端化战略助业绩增长 (华泰证券 李斌)

●考虑公司下游风电零部件订单需时间逐步释放，且特钢业务毛利率下滑，我们下调公司产量与毛利率预测，测算2026-2028年公司归母净利润分别为2.70/3.42/4.40亿元，26/27年下调42.18%/33.07%。对应EPS为0.96/1.22/1.57元。可比公司2026年预测PE均值为23.9X，给予公司23.9XPE，目标价22.94元(前值31.96元，基于2026年PE19.3X)，维持“买入”评级。