常宝股份(002478)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-31 常宝股份：2023年年报点评：先进产能持续释放，产品结构继续升级 (民生证券 邱祖学,任恒)

●我们认为，受益于油气行业需求上升，新增产能不断释放，原材料价格下行，公司钢管产品销量与毛利率有望提升，2024-26年归母净利润预计依次为7.10/7.99/8.25亿元，对应3月29日收盘价的PE为8x、7x和7x，维持“推荐”评级。

●2024-03-29 常宝股份：年报点评报告：盈利显著增长，高成长趋势持续 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求持续向好、汇兑因素以及成本下降有效支撑其盈利释放。我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为8.9亿元、9.4亿元、10.4亿元，对应PE为6.5、6.2、5.6倍，维持“买入”评级。

●2024-03-28 常宝股份：年报点评：产能持续释放，出口毛利率大幅提高 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●公司23年实现营收66.61亿元(yoy+7.03%)，归母净利润7.83亿元(yoy+66.24%)，其中23Q4归母净利润1.61亿元(yoy+29.36%，qoq-5.77%)。我们预计24-26年公司归母净利润分别为7.94/8.33/8.88亿元(前值8.06/9.01/-亿元)，剔除非经常损益约1亿元，可比公司PE(2024E)均值9.7X，给予公司24年9.7XPE，对应目标价7.46元(前值7.75元)，维持“增持”评级。

●2023-10-30 常宝股份：2023年三季报点评：行业景气度持续，产销量双升带动业绩增长 (东北证券 唐凯)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为7.69/8.18/8.95亿元，同比增长分别为+63.32%/+6.37%/+9.34%，对应PE分别为7x/7x/6x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-26 常宝股份：2023年三季报点评：产能持续释放，Q3毛利率环比提升 (民生证券 邱祖学,任恒)

●我们认为，受益于行业需求上升，新增产能不断释放，原材料价格下行，公司2023-25年归母净利润预计依次为7.78/7.20/8.00亿元，对应10月26日收盘价的PE为7x、8x和7x，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-25 祥鑫科技：年报点评：23年量利齐升，看好持续增长 (华泰证券 申建国,边文姣)

●考虑公司定增顺利发行补充流动资金，我们降低财务费用假设，我们预计公司24-26年归母净利润分别为6.16/7.75/9.24亿元(此前预计24-25年分别为6.12/7.77元)，参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE14倍，考虑公司电池箱体等新能源结构件业务成长性较高，给予公司24年合理PE16倍，对应目标价48.23元(前值44.67元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 巨星科技：年报点评：2024海外补库可期 (华泰证券 倪正洋)

●23年由于欧美高利率环境压制了工具行业需求，24年随着零售商库存去化结束有望迎来补库。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.68、2.00、2.30元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为19倍，给予公司24年19倍PE，目标价31.92元(前值25.92元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 利通电子：传统业务有所承压，算力租赁业务已显有成效 (华鑫证券 任春阳,宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为26.6、31.64、37.62亿元，EPS分别为0.61、0.82、1.14元，当前股价对应PE分别为39、29、21倍，我们看好公司传统业务稳步增长，算力租赁业务打造第二增长曲线，维持“买入”投资评级。

●2024-04-25 悦安新材：毛利率同比改善，关注新产能释放 (国投证券 覃晶晶)

●预计2024-2026年营业收入分别为4.69、5.78、10.39亿元，预计净利润1.23、1.61、2.97亿元，对应EPS分别为1.43、1.88、3.47元/股，目前股价对应PE为23.4、17.8、9.7倍，维持“增持-A”评级，考虑到未来宁夏降本新线投产带来的业绩增量，预计2025年开始释放，12个月目标价调整为52.6元/股，对应25年28倍PE。

●2024-04-25 东南网架：年报点评报告：扣非业绩大幅增加，经营质量有望提升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们认为公司钢结构主业有望充分受益于十四五装配式建筑渗透率提升，光伏发电有望打造第二成长曲线。考虑到公司23年盈利能力有所承压，我们预计24-26年归母净利润为3.6、4.0、4.5亿元(24-25年前值为3.8、4.2亿元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 坚朗五金：季报点评：业绩保持平稳，应收款持续减少 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●公司近年积极拓展县城市场及新场景，长尾市场公司产品、品牌优势更加凸显；针对品类繁多、销售难度大痛点，公司坚持信息化建设，构筑精细化管理的壁垒。随着下游地产逐步企稳修复，后续公司业绩增长有望回归正轨，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 好太太：2023年盈利能力改善显著，存货周转效率提升 (山西证券 王冯,孙萌)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为19.95、23.19、26.79亿元，同比增长18.2%、16.3%、15.5%，归母净利分别为3.89、4.52、5.23亿元，同比增长19.0%、16.1%、15.8%，4月23日收盘价对应公司2024-2026年PE约15、13、11倍，维持“增持-A”评级。

●2024-04-24 好太太：业绩同比大幅增长，盈利能力显著提升 (万联证券 陈雯,李滢)

●公司深耕以织物智能护理为代表的智能家居领域二十余载，产品与服务涵盖全屋织物智能护理、智能看护、智能光感等领域。随着未来中国全屋智能渗透率的提升，公司开发的智能家居产品将赢得更多销量，不断提升市占率。我们根据最新经营数据调整盈利预测，预计公司2024-2026年的EPS分别为0.98/1.18/1.40元/股(调整前2024-2025年EPS为0.83/0.97元/股)，对应2024年4月23日收盘价的PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 坚朗五金：季报点评：营收维持稳健，销售费率改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们维持公司24-26年收入预测为84/95/108亿元。可比公司Wind一致预期24年PS均值2.5x，公司直销超5万个小B客户，业绩同地产销售敏感度较高，但考虑到23Q4盈利较好修复，给予24E PS1.8x，维持目标价47.13元，维持“买入”。

●2024-04-24 好太太：23年营收、利润双增，渠道势能进一步加强 (华西证券 徐林锋,宋姝旺)

●公司晾衣架产品持续升级，且零售渠道变革增强公司在终端的把控能力，电商渠道持续快速发展，大宗工程渠道积极拓展，此外智能门锁等其他新品类蓄势待发。我们调整此前营收预测，24、25年公司营收分别由20.51、24.65亿元调整至20.58、24.15亿元，预计26年营收为28.23亿元，24、25年EPS预测分别由0.92、1.08元请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明调整至0.98、1.14元，预计26年EPS为1.33元，对应2024年4月24日收盘价14.34元/股，PE分别为16/13/11倍，考虑到公司所处智能家居赛道快速发展及自身作为龙头有望充分受益，维持“买入”评级。