蓝丰生化(002513)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-11-09 蓝丰生化：内生外延齐发展，农化+医药双主业值得期待 (海通证券 刘威)

●环保高压下农药市场景气向上，公司原有农化业务改善明显，同时医药转型稳步推进。我们预计公司17-19年EPS分别为0.35、0.41、0.49元，给予17年37倍PE，目标价12.95元，首次覆盖给予增持评级。

●2016-10-25 蓝丰生化：2016年三季报点评：宁夏项目或拖累农化业绩，医药外延发展可期 (西南证券 朱国广,陈铁林)

●考虑到宁夏项目或拖累农化业务，我们小幅下调了公司盈利预测，预计公司2016-2018年EPS分别为0.32元、0.44元和0.56元，对应PE分别为54倍、39倍和30倍。我们认为公司农药业务明确反转，医药已成战略主业，方舟制药并表显著增厚业绩。考虑到公司市值较小且有外延预期，维持“买入”评级。

●2016-08-25 蓝丰生化：2016年中报点评：业绩符合预期，外延发展值得期待 (西南证券 朱国广)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.46元、0.56元和0.66元，对应PE分别为31倍、25倍和22倍。我们认为公司农药业务明确反转，医药已成战略主业，方舟制药并表显著增厚业绩。考虑到公司市值较小且有外延预期，维持“买入”评级。

●2016-08-24 蓝丰生化：中报点评：方舟并表，盈利能力大幅提升 (东兴证券 梁博,杨若木)

●我们预测2016-2018年，公司的营收分别为14.45亿元、15.64亿元和16.48亿元；净利润分别为1.25亿元、1.47亿元和1.86亿元；EPS分别为0.37元、0.43元和0.55元，对应PE分别为38.76、32.84和26.00。给予公司“推荐”评级。

●2016-04-26 蓝丰生化：2015年年报暨2016年一季报点评：农化业务明确反转，医药业务外延可期 (西南证券 朱国广,商艾华)

●我们预计公司2016-2017年实现净利润1.55亿和1.89亿元，对应PE分别为33倍和27倍。我们认为公司农药业务明确反转，医药已成战略主业，方舟制药并表显著增厚业绩。考虑到公司市值较小且外延预期较强，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2025-09-25 麦加芯彩：取得中国船级社认可证书，船舶涂料业务持续推进 (天风证券 唐婕,张峰,杨滨钰)

●结合公司未来业务拓展节奏，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6/3.2/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

●2025-09-24 东材科技：乘AI东风，发力碳氢树脂 (华泰证券 杨泽鹏,庄汀洲,张雄)

●考虑到下游AI增长迅速下高频高速树脂的价值量有望增加，我们上调26/27年电子树脂均价及毛利率，由此调整25-27年归母净利润为4.7/8.2/14.4亿元(前值为4.7/7.2/8.5亿元，上调0%/+15%/+69%)，同比+158%/+76%/+75%，EPS为0.46/0.81/1.41元。考虑到27年Rubin有望成为英伟达主要出货芯片，或带动碳氢树脂高速成长，结合可比公司27年平均21倍的Wind一致预期PE，考虑公司电子树脂成长性较好，给予公司27年23倍PE估值，上调目标价为32.43元(前值为21.6元，对应26年30xPE)，维持“买入”评级。

●2025-09-23 利尔化学：部分产品价格回暖带动2025H1业绩同比改善 (中银证券 余嫄嫄)

●公司保持氯代吡啶类除草剂行业领先地位，受益于部分品种价格回暖，上调盈利预测，预计2025-2027年每股收益分别为0.56元、0.70元、0.87元，对应PE分别为21.7倍、17.4倍、14.0倍，看好公司规模和技术优势，维持买入评级。

●2025-09-23 皖维高新：PVA龙头逐鹿全球，新材料放量可期 (西部证券 孙维容,李妍)

●我们预计公司25-27年归母净利润分别为4.95/7.83/9.22亿元，同比分别+34.0%/+58.1%/+17.7%。参考可比公司pe及公司历史pe，考虑到公司主业优势显著，新材料产品放量可期，业绩有望稳步增长，给予25年30倍PE估值，对应25年目标价7.2元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-22 宝丰能源：内蒙项目达产，Q2业绩同比、环比高增 (中银证券 余嫄嫄,徐中良)

●公司内蒙古项目投产顺利，但考虑到聚烯烃产品价格下降，下调2025-2026年收入、盈利预测，并给予2027年盈利预测。预计2025-2027年公司EPS分别为1.63元、1.85元、2.06元，对应市盈率分别为10.3倍、9.1倍、8.1倍，维持买入评级。

●2025-09-22 圣泉集团：电子及电池材料“平台型”企业，传统树脂静待景气回升 (西部证券 孙维容,王瑞健)

●我们预测，公司25-27年归母净利润分别为12.63/14.83/18.99亿元，考虑到公司为国产酚醛树脂及铸造树脂龙头，电子及新能源材料受益于行业树脂体系的变革，业绩有望稳步增长，给予25年25倍PE估值，对应目标价37.32元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-22 中复神鹰：25Q2盈利能力显著改善，时隔一年首次扭亏 (光大证券 孙伟风,赵乃迪,陈奇凡)

●基于25Q2盈利边际改善的趋势，分析师上调了公司2025-2027年的归母净利润预测值，并维持“增持”评级。然而，报告同时提醒投资者需关注潜在的风险因素，包括行业竞争加剧导致的产品降价风险、原材料价格波动、下游需求不及预期以及新增产能投放进度滞后等问题。这些可能对未来的盈利能力和市场表现产生不利影响。

●2025-09-21 上海家化：多品牌焕新升级，强变革稳拓增长 (财通证券 耿荣晨)

●公司聚焦四大战略调整，品牌定位焕新升级，六神稳住基本盘、美妆品牌发力线上、创新品牌逐步起量，看好经营质量提升下的业绩反转。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润3.52/4.80/5.71亿元，对应PE分别为51.1/37.4/31.5倍，维持“买入”评级。

●2025-09-21 扬农化工：原药龙头筑底修复，创制药有望打开成长空间 (西部证券 孙维容,邹骏程)

●我们预计公司2025–2027年营业收入分别为114.84/123.25/135.36亿元，归母净利润分别为14.43/16.54/18.84亿元，对应PE分别为20.0/17.4/15.3X，考虑公司主业景气度有望触底向上，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-20 新宙邦：一体化布局完善，氟化工需求增长明确 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司25-27年分别实现归母净利润11.30/15.01/18.59亿元，同比+19.9%/+32.9%/+23.8%，对应EPS为1.51/2.01/2.49元，考虑主业锂电景气度改善，有机氟具备成长性，上调公司至“买入”评级。