南方精工(002553)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 南方精工：积极开拓市场，业绩持续向好 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为7.29、8.30、9.44亿元，EPS分别为0.15、0.18、0.21元，当前股价对应PE分别为80.7、66.7、57.8倍。作为颇具影响力的精密机械制造企业，公司通过持续不断地研发与创新，抓住了全球汽车、摩托车零部件产业向中国转移的良好机遇，依托滚针轴承、单向离合器、单向滑轮总成等一系列拳头产品，奠定了在行业中的优势地位。此外，公司还积极开拓新市场，产品应用领域逐步拓展至新能源车、无人机等领域，市场前景广阔。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2022-10-13 南方精工：新能源汽车注入新活力，看好“轴承+芯片”双轮驱动 (东方财富证券 周旭辉)

●预计公司2022/2023/2024年的营业收入为6.92/8.23/9.80亿元；预计公司归母净利润分别为1.73/2.10/2.56亿元，EPS分别为0.50/0.60/0.74元，对应PE分别为24/20/16倍。考虑到新能源汽车未来市场空间广阔，且集成电路业务仍在上升初期，基于2023年给予33倍PE，12个月内目标价：20元，上调至“买入”评级。

●2021-12-13 南方精工：芯片研发取进展，业绩增长新动能 (东方财富证券 周旭辉)

●多元化的发展战略有利于扩大公司业务规模，有助于优化公司产业结构，进一步增强公司的盈利能力。因此，我们预计公司2021/2022/2023年营业收入分别为5.82/7.28/8.73亿元，归母净利润分别为0.99/1.24/1.59亿元，EPS分别为0.28/0.36/0.46元，对应PE分别为44/35/27倍，给予“增持”评级。

●2017-04-25 南方精工：拟变更控股权，加速转型前景可期 (天风证券 邹润芳,崔琰)

●考虑到公司业绩较为稳健及控股权转让等因素，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.25、0.29、0.33元。首次给予买入投资评级，6个月目标价17.05元。

●2017-03-07 南方精工：业绩符合预期，业务转型值得期待 (光大证券 刘洋)

●公司主业稳定可期，转型预期强烈。预计2017年-2019年EPS为0.23元、0.27元和0.31元，给予买入评级，目标价18.5元。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-11-21 富创精密：季报点评：营收保持较高增速，持续推动平台化布局 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为1.03、3.04、5.39亿元(原25-26年预测为4.04、5.32亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率等假设)，根据DCF估值，给予70.75元目标价，维持买入评级。

●2025-11-21 联德股份：精密铸件隐形冠军，受益AI算力“制冷+电源”双轮驱动 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●根据分析师的盈利预测，2025-2027年公司归母净利润分别为2.2亿元、3.0亿元和4.1亿元，对应PE分别为38倍、28倍和20倍。基于全球科技巨头资本开支增加，以及公司在制冷与发电领域的订单兑现，公司未来业绩增长潜力较大。首次覆盖给予“买入”评级，表明研究机构对其长期发展持乐观态度。

●2025-11-21 杭叉集团：业绩稳步提升，发布机器人新品 (东方财富证券 陆陈炀,辛泽熙)

●杭叉集团是我国叉车行业领先者，深耕国内市场，稳步开拓海外，并积极对多元化方向进行布局，智慧物流业务已见雏形。我们调整预测，预计公司2025-2027年营收181.36/199.53/220.11亿元，同比增长10.01%/10.02%/10.32%；对应归母净利润22.11/24.20/26.64亿元，同比增长9.35%/9.46%/10.05%。对应11月20日股价，PE为14.93/13.64/12.40X。维持“增持”评级。

●2025-11-19 金沃股份：盈利能力不断修复，持续推进产能扩张 (山西证券 刘斌)

●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收13.26/16.61/20.98亿元，同比增长15.7%/25.3%/26.3%；实现归母净利润0.51/0.93/1.72亿元，同比增长95.4%/82.4%/85.0%，对应EPS分别为0.41/0.76/1.40元，PE为147/80/44倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2025-11-19 三花智控：Q3业绩符合预期，机器人执行器业务进展迅速 (华安证券 张志邦,邓欣,刘千琳)

●公司在新能源汽车热管理领域有全球领先地位，机器人业务前景广阔，有望成为公司第二增长曲线，我们预计25/26/27归母净利润分别为40/48/56亿元(25-27年原值39.71/45.56/52.03亿元)，对应PE分别44/37/32倍，维持公司“买入”评级。

●2025-11-19 海容冷链：三季度营收利润稳健增长，看好公司东南亚市场发展潜力 (兴业证券 丁志刚,石康,祁佳仪)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.96/4.85/5.38亿元，对应PE为15.0/12.2/11.0倍(2025.11.13)，首次覆盖给予“增持”评级。公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营收24.30亿元，同比增长15.20%；归母净利润3.01亿元，同比增长10.53%；扣非归母净利润2.89亿元，同比增长18.23%。2025Q3公司营业收入6.40亿元，同比增长22.29%；归母净利润0.8亿元，同比增长10.94%。

●2025-11-18 五洲新春：业绩平稳向好，持续推进高端轴承与丝杠产品升级 (山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为36.16、41.73、48.72亿元，同比分别增长10.8%、15.4%、16.7%；归母净利润分别为1.37亿元、1.99亿元、2.74亿元，同比分别增长49.7%、45.7%、37.3%，EPS分别为0.37元、0.54元、0.75元，对应PE分别为126、86、63倍，维持“增持-A”评级。

●2025-11-18 金风科技：整机出货强劲盈利向好，国际市场持续拓展 (长城证券 张磊,陈子锐,谢斯尘,王泽雷)

●作为全球领先风机企业，公司制造端盈利随着出货增长而持续改善，在手订单维持充沛，行业需求确定性较高的背景下风机价格韧性较强。公司积极拓展海外风电业务的同时，前瞻性布局氢氨醇领域促进绿电消费，奠定长期业绩基础。我们预计公司2025-2027年实现营收729.61/819.33/933.92亿元，归母净利润31.39/41.14/49.12亿元，对应EPS为0.74/0.97/1.16元，PE为20.7/15.8/13.2倍，维持“买入”评级。

●2025-11-18 三花智控：主业稳健增长，机器人及AIDC液冷值得期待 (财信证券 贺剑虹)

●公司以热泵技术和热管理系统的研发与应用为核心，专注于开发可实现高效换热和温度智能控制的环境热管理解决方案，业务横跨制冷空调电器零部件及汽车零部件两大板块，并基于长期的技术积累与研发创新，不断向仿生机器人机电执行器等新兴领域进行业务拓展。根据公司三季报情况，我们预计2025-2027年公司营收为321.55亿元、370.37亿元、429.93亿元，实现归母净利润41.94亿元、48.65亿元、56.77亿元，对应EPS分别为1.00元、1.16元、1.35元，对应2025年11月18日股价，2025-2027年PE分别为42.28、36.45、31.24，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2025-11-18 华东重机：剥离光伏业务，主业港机回暖 (财信证券 贺剑虹)

●公司是老牌港口机械供应商，港机业务近年持续复苏，公司在港机业务方面客户遍布全球，主业稳健增长，并且公司积极进行并购业务，开拓新增长极。基于三季报业绩，我们预计公司2025-2027年营收分别为8.94、11.89、14.87亿元，归母净利润分别为0.68、0.85、1.01亿元，对应的EPS分别为0.07元、0.08元、0.10元，对应2025年11月18日股价，PE分别为117.97倍、95.28倍和79.47倍，考虑到港口机械行业需求回暖，以及公司的外延业务，我们上调公司评级至“增持”评级。