万安科技(002590)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-27 万安科技：Q3业绩稳增盈利能力修复，多举措拓展机器人业务 (山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为49.82、57.35、66.25亿元；归母净利润分别为2.32亿元、2.75亿元、3.43亿元，EPS分别为0.45、0.53、0.66元，对应PE分别为33、28、22倍，维持“增持-A”评级。

●2025-09-09 万安科技：上半年营收稳健增长，AEBS法规推进公司有望充分受益 (山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为49.82、57.35、66.25亿元；归母净利润分别为2.32亿元、2.75亿元、3.43亿元，EPS分别为0.45、0.53、0.66元，对应PE分别为32、27、21倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2017-10-26 万安科技：2017年三季报点评：业绩稳定增长，毛利率持续改善 (上海证券 邵锐)

●基于公司业绩情况，调整盈利预测。预计公司2017年至2019年营业收入为25.80亿元、30.67亿元、36.29亿元，同比增长15.62%、18.89%、18.28%；归属于母公司股东的净利润1.63亿元、2.14亿元、2.84亿元，同比增长28.77%、30.93%、32.71%；对应EPS为0.34元、0.45元、0.59元，PE为46.81倍、35.75倍、26.94倍，维持“谨慎增持”评级。

●2017-10-24 万安科技：业绩增速符合预期，智能化电动化布局优势显著 (华鑫证券 徐鹏)

●我们预计公司2017-2019年营业收入分别为26.82、31.94和37.74亿元，归属母公司所有者的净利润分别为1.86、2.07和2.37亿元，折合EPS分别为0.39、0.43和0.49元，对应于10月23日收盘价15.87元计算，市盈率分别为41、37和32倍，鉴于公司在制动系统领域领先的技术与市场优势，预计未来收入将保持稳定增长。同时公司借助底盘技术优势积极布局智能驾驶与新能源汽车领域，未来业绩增量值得期待。我们维持公司“审慎推荐”的投资评级。

●2017-08-25 万安科技：业绩增长符合预期，静待智能驾驶落地开花 (东北证券 王建伟)

●我们看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局，目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间，预计公司2017-2019年EPS分别为0.36/0.52/0.72元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-11-13 中原内配：柴油机与制动鼓业务稳健增长，电控执行器与氢能布局加速突破 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为39.01、45.53、53.26亿元，EPS分别为0.69、0.82、0.96元，当前股价对应PE分别为16.9、14.3、12.2倍。基于小批量多品种及多元化的业务模式使得公司能够抗行业周期涨跌、收入保持稳定上升状态，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-11-13 金固股份：阿凡达铌微合金推广顺利，产品结构持续优化 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计2025-2027年公司实现归母净利润0.67/2.41/4.60亿元，对应PE为142.76X/39.94X/20.92X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2025-11-12 北汽蓝谷：10月单月销量首次突破3万，3Q25毛利率转正 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司极狐品牌产品周期开启，规模效应有望充分显现，同时享界品牌开始稳定上量，公司两大品牌均边际向好。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入为271/571/790亿元，归母净利润为-43/-18/11亿元，对应当前股价的PS分别为1.7/0.8/0.6倍，维持“买入”评级。

●2025-11-12 贝斯特：【华创汽车】贝斯特：3Q业绩符合预期，丝杠业务持续推进 (华创证券)

●公司持续推进丝杠业务并取得订单突破，同时在新能源车零部件和工业母机领域不断拓展新产品和新客户。然而，报告也提示了潜在风险，包括新产品定点和量产节奏可能低于预期，以及原材料价格波动对盈利的影响。基于此，投资者需关注公司后续在产能扩张和技术研发方面的进展。

●2025-11-12 嵘泰股份：外延拓展，“汽车+机器人”双主业升级 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)

●受益于公司转向系统龙头地位巩固、全球化布局扩张以及新能源汽车零部件需求增长，通过墨西哥布局成功拓展至日韩市场，全球客户结构进一步优化。我们预计公司2025-2027年归母净利润有望达2.54/3.31/3.98亿元，同比增速分别为55.66%/30.24%/20%，对应PE分别为42/32/27X。首次覆盖予以“买入”评级。

●2025-11-12 富特科技：Q3业绩兑现高增，优质客户绑定&全球化持续推进 (西部证券 齐天翔,张磊)

●公司是国内车载电源领域的龙头企业，研发投入持续高增，随着公司重点客户放量及海外业务占比提升，公司有望量利齐升。我们预计2025-2027年公司营收37.77/48.57/61.05亿元，归母净利润2.13/3.22/4.68亿元，调高至“买入”评级。

●2025-11-12 伯特利：成立电机子公司加快布局新兴业务，3季度盈利能力环比改善 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●我们预计公司2025年、2026年和2027年实现营业收入为128.7亿元、162.1亿元和204.8亿元，对应归母净利润为14.6亿元、18.4亿元和23.8亿元，以当前收盘价计算PE为19.7倍、15.6倍和12.1倍，维持“增持”评级。

●2025-11-12 威迈斯：Q3业绩同比高增，全球化战略持续推进 (西部证券 齐天翔,张磊)

●公司是国内车载电源领域的龙头企业，研发能力及规模优势领先行业，随着公司产品更新迭代以及海外客户持续放量，公司具有较大成长空间。我们预计2025-2027年公司营收70.59/85.67/100.80亿元，归母净利润6.57/8.74/10.49亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-12 赛力斯：2025年三季报点评：收入同比增长，积极开拓具身智能业务 (甬兴证券 王琎,余晓飞)

●我们预计2025/2026/2027年，赛力斯的销售收入分别为1724.15/1927.32/2158.10亿元，分别同比增长19%/12%/12%；EPS分别为5.78/7.16/8.65元，对应PE分别为23/19/15倍。我们看好赛力斯新车型周期，发力具身智能业务，维持“买入”评级。

●2025-11-11 拓普集团：三季度营收同环比提升，产能爬坡短期压制利润 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●考虑到核心客户的销量波动和行业的竞争加剧，下调盈利预测，预计25/26/27年拓普集团归母净利润为31.7/36.7/46.5(原预测32.2/39.4/47.7亿元)，对应EPS为1.82/2.11/2.67元(原预测1.86/2.27/2.74元)，维持“优于大市”评级。