露笑科技(002617)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-01-05 露笑科技：增资合肥露笑半导体，加码扩产碳化硅衬底 (财通证券 龚斯闻)

●公司传统业务逐步复苏，新业务碳化硅衬底布局较快，技术积累、后续产能、合作客户等方面均处于国内前列。我们预计公司2021-2023年实现营收36.9/38.8/40.5亿元，实现归母净利润1.39/3.64/5.05亿元，对应PE164.9/72.1/51.9倍。维持“增持”评级。

●2021-09-29 露笑科技：披露股权激励草案，碳化硅业务将迎发展期 (安信证券 马良)

●我们预计公司2021年-2023年收入分别为35.35亿元、44.48亿元、55.42亿元，净利润分别为3.01亿元、4.26亿元、5.52亿元，首次“买入-A”投资评级。

●2020-08-25 露笑科技：中国碳化硅产业的国之重器 (光大证券 刘凯,殷中枢)

●我们预计露笑科技2020-2022年归母净利润分别为3.55、3.91、4.29亿元，当前约100亿元市值对应2020-2022年PE分别为27x、24x、22x，我们首次覆盖并给予“买入”评级。

●2018-05-03 露笑科技：新能源车及光伏业务将迎收获期 (东北证券 顾一弘)

●预计公司2018-2020年的EPS分别为0.77、0.99和1.20元，公司传统业务稳定，在新能源车、光伏电站领域积极布局，将迎来业绩收获期，维持“买入”评级。

●2018-04-25 露笑科技：业绩高增长，新业务迎来收获 (东北证券 顾一弘)

●预计公司2018-2020年的EPS分别为0.77、0.99和1.20元，公司传统业务稳定，在新能源车、光伏电站领域积极布局，将迎来业绩收获期，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-04-19 浙江美大：年报点评：经营承压，24Q1成本优势减弱 (华泰证券 林寰宇,周衍峰,王森泉,李裕恬)

●公司发布年报和一季报，2023年公司分别实现营收/归母净利16.73/4.64亿元，分别同比-8.80%/+2.68%；2024Q1公司分别实现营收/归母净利2.73/0.77亿元，分别同比-19.39%/-23.34%。地产后周期消费弱复苏，我们调整公司2024-2025年EPS预测值分别为0.70和0.71元(前值：0.90和0.97元)，并预测2026年EPS预测值为0.74元。根据Wind一致预期，可比公司2024年平均PE为15x，给予公司2024年15xPE，目标价10.5元(前值12.8元)，维持“买入”评级。

●2024-04-19 亿纬锂能：年报点评：多技术路线发力，动储电池高成长 (华泰证券 申建国,边文姣)

●考虑电池行业竞争加剧，我们下修动力储能电池出货量与价格假设，预计公司24-26年归母净利润为50.31/60.61/71.80亿元(24-25年前值54.57/81.06亿元)。参考可比公司24年Wind一致预期PE均值22倍，给予公司24年合理PE22倍，对应目标价54.10元(前值为66.25元)，维持“买入”评级。

●2024-04-19 禾望电气：年报点评：23年利润高增，毛利率显著提升 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.31/7.88/9.69亿元(24-25年预测前值6.37/7.52亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为18倍，考虑到公司业务布局全面且控本能力较强，给予公司24年20倍PE，目标价28.40元，维持“买入”评级。

●2024-04-19 佳电股份：完成哈电动装51%股权收购，积极发展核电背景下大有可为 (兴业证券 蔡屹,史一粟)

●维持“增持”评级。我们预测公司2024-2026年分别实现归母净利润4.60亿/5.19亿/5.82亿元，分别同比+15.2%/+12.9%/+12.2%；分别对应2024年4月18日收盘价的PE估值为15.5x/13.7x/12.3x。

●2024-04-19 捷佳伟创：2023年年报点评：业绩符合预期，平台化布局有望多点开花 (民生证券 李哲,占豪)

●预计公司2024-2026年实现营收187.19/246.13/334.98亿元，归母净利30.64/40.46/55.34亿元，同比增87.6%/32.1%/36.8%，当前股价对应PE分别为7/5/4倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-19 九阳股份：2024年一季报点评：积极调整初显成效，收入利润回归正增长 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.8/5.5/6.2亿，同比增长24%/14%/12%，对应PE为20/17/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 佳电股份：2023年报点评：核电业务高速增长，有望充分受益三、四代核电发展 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司有望充分受益电机能效升级以及3/4代核电发展，考虑当前公司主业电机下游需求相对疲软，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.45/5.46/6.97亿元(2024-2025年原值为5.27/6.54亿元)，对应PE16/13/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 木林森：2023年报点评：市场复苏改善盈利能力，储能业务蓄力新成长点 (东方财富证券 邹杰)

●公司在2023年实现了营收的小幅增长和盈利能力的大幅改善。自主品牌照明灯为公司持续贡献稳定利润，LED封装市场环境有所改善，进军欧洲储能市场为公司打开新成长曲线。因此，我们对公司进行盈利预测，预计2024/2025/2026年的营业收入分别为188.98/201.22/214.72亿元，归母净利润分别为7.76/8.46/9.14亿元，EPS分别为0.52/0.57/0.62元，对应PE分别为17/15/14倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-19 捷佳伟创：年报点评：23年毛利率与在手订单同比增长 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●2023年公司实现营收87.33亿元(yoy+45.43%)，归母净利16.34亿元(yoy+56.04%)。公司拟每10股派发现金红利12元，合计拟派发现金红利约4.17亿元(含税)。我们预计2024-2026年归母净利润分别为27.99/35.05/39.69亿元；可比公司24年Wind一致预期PE均值为11倍，给予公司24年11倍PE，对应目标价88.44元(前值114.48元)，维持“买入”评级。

●2024-04-19 容百科技：2023年报点评：高镍正极龙头，推动全球化产能布局 (东莞证券 黄秀瑜)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.38元、1.87元、2.37元，对应PE分别为24倍、18倍、14倍。公司在超高镍、固态电池关键材料、富锂锰基等新型电池材料领域取得突破，技术产品迭代升级，保持市场竞争力，业绩有望恢复增长，维持增持评级。