华宏科技(002645)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-11 华宏科技：稀土回收稀缺标的，产能释放与高景气共振 (银河证券 陶贻功,梁悠南)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.59、3.92、5.17亿元，对应PE分别为36.84x、24.33x、18.46x。稀土产业链景气度高、公司产能进入释放期，给予“推荐”评级。

●2025-11-02 华宏科技：稀土回收龙头，高性能磁材扩产 (国投证券 贾宏坤)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.23/3.46/4.93亿元，同比+162.8%/+55.3%/+42.5%。考虑到：1)公司在稀土回收与永磁材料领域形成一体化布局，2025年起产能逐步释放；2)稀土价格企稳及磁材量价回升带来盈利弹性；3)高性能磁材占比提升；我们认为公司具有较高成长性，给予2026年35倍PE，对应目标价19.25元，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。

●2025-10-31 华宏科技：季报点评：利润大幅增长，稀土价格上涨&产能释放提升盈利弹性 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持“买入”评级。公司是再生资源领域龙头企业，具备较强的技术与业务一体化优势，稀土回收利用与磁材市场空间广阔。随着稀土价格回升及后续产能落地，业绩有望实现快速增长。我们预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润2.8/4.0/5.1亿元，对应PE38.6/27.1/21.2x。

●2025-08-26 华宏科技：半年报点评：利润大幅增长，稀土价格回升&新增产能提升盈利弹性 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持“买入”评级。公司是再生资源领域龙头企业，具备较强的技术与业务一体化优势，随着稀土价格回升及后续产能落地，业绩有望实现快速增长。考虑到2025年以来稀土价格呈上涨趋势，适当上调盈利预测，我们预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润2.6/3.8/4.9亿元，对应PE39.9/27.5/21.4x。

●2025-05-05 华宏科技：年报点评报告：Q1利润大幅改善，期待稀土产能落地释放高业绩弹性 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持“买入”评级。公司是再生资源领域龙头企业，具备较强的技术与业务一体化优势，稀土回收与报废汽车运营市场空间广阔。随着稀土价格企稳及后续产能落地，业绩有望实现快速增长。考虑到目前稀土价格处于相对低位，预计利润率回升需要一定时间，适当下调2025年的业绩预期。预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润1.3/2.3/3.2亿元，对应PE33.0/18.4/13.1x。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-12 宏工科技：深耕物料自动化处理，领军固态干法新时代 (长城证券 张磊)

●公司锂电设备和自动化设备订单回暖，前瞻固态电池趋势，在干法、硅碳负极、硫化物电解质等领域实现多方位布局。我们预计2025-2027年公司营业收入为16.30/24.61/31.34亿元，同比分别增长-22%/+51%/+27%；归母净利润为0.77/2.58/3.82亿元，同比分别增长-63%/+236%/+48%，EPS分别为0.96/3.23/4.78元/股，对应当前股价(2026年3月10日收盘价)，PE分别为170X/51X/34X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-11 日联科技：新签订单大幅增长，收并购打开业务边界 (山西证券 姚健,杨晶晶)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润1.8/3.4/4.7亿元，同比增长21.8%/96.0%/37.3%，EPS为1.1/2.1/2.8元，对应3月10日收盘价78.08元，PE为74/38/28倍，维持“买入-A”评级。

●2026-03-11 可孚医疗：2025年业绩高增，“深耕+出海+授权”驱动成长 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到公司并购华舟及喜曼拿的管理费用及新品市场推广，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.65/5.59/6.82亿元(原值4.77/6.06)，EPS分别为2.23/2.67/3.27元，当前股价对应P/E分别为27.0/22.4/18.4倍，但公司外延并购和筹划在H股上市，为海外业务拓展奠定基础。在国内高端家庭健康监测市场，与飞利浦达成战略合作获品牌授权，为长期增长注入动力，并且呼吸机业务增速强劲，因此维持“买入”评级。

●2026-03-11 瑞鹄模具：业务扩张、业绩提升 (东北证券 赵丽明)

●从2021年开始，公司营业收入和归母净利润持续高增长。2021年到2025年前三季度，公司营业收入分别为10.45亿元、11.68亿元、18.77亿元、24.24亿元和26.04亿元，同比分别为9.99%、11.78%、60.73%、29.16%和50.9%；公司归母净利分别为1.15亿元、1.4亿元、2.02亿元、3.5亿元和3.55亿元，同比分别为11.48%、21.54%、44.44%、73.2%和40.53%。预计2025-2027年公司营业收入分别为34.67/42.64/51.60亿元，归母净利润分别为4.59/5.76/6.97亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-03-11 迈普医学：神经外科植入耗材的平台型龙头，具备整体解决方案的稀缺性 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●预计2025-2027年EPS分别为1.71元、2.37元、3.15元，对应PE分别为40倍、29倍、22倍。随着现有产品集采带来的放量，以及出海持续高增，预计边际将会有所改善，首次覆盖建议关注。

●2026-03-10 迈为股份：投资50亿元于钙钛矿叠层&半导体设备，看好公司光伏&半导体平台化布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●盈利预测与投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润为7.6/8.8/11.0亿元，当前市值对应PE为94/82/66倍，维持“买入”评级。迈为为太阳能丝网印刷及HJT整线设备龙头，市占率长期位居国内首位，且深度布局钙钛矿整线设备将充分受益于太空光伏技术演进。

●2026-03-10 中联重科：老牌劲旅，再书华章 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为501、580、678亿元，同比+10%、+16%、+17%；预计实现归母净利润48、59、73亿元，同比+37%、+23%、+24%，对应PE分别为17/14/11X。公司产品面向三大超大规模市场，行业β正当时，同时公司四大逻辑有望持续兑现。维持“买入”评级。

●2026-03-10 可孚医疗：自主创新与外延并购驱动，多元战略布局构筑新增长极 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●基于公司核心产品的稳健增长及外延式布局的持续推进，结合25年各业务的增速表现，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入42.00、52.85、62.66亿元(+24%、26%、19%)，调整前2026、2027年分别为40.98、51.00亿元；预计归母净利润4.63、5.85、7.16亿元(+24%、27%、22%)，调整前2026、2027年分别为4.36、5.51亿元。公司当前股价对应2026-2028年27、21、17倍PE，维持“买入”评级。

●2026-03-09 恒立液压：浙商三年一倍股&重点推荐||恒立液压·邱世梁/王华君 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2025-2027年收入为108、131、163亿元，同比增长15%、21%、25%；归母净利润为29、36、45亿元，同比增长15%、25%、25%，2024-2027年复合增速为22%，对应2025-2027年PE为50、40、32倍，维持“买入”评级。

●2026-03-08 微导纳米：半导体薄膜沉积技术引领者，新品量产加速 (华源证券 葛星甫,刘晓宁)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.13、4.13、6.04亿元，同比增速分别为-6.12%、93.97%、46.41%，当前股价对应的PE分别为172、88、60倍。我们选取帝尔激光、北方华创、拓荆科技为可比公司，2025-2027年平均PE分别为63、44、34倍，鉴于公司持续丰富产品矩阵，不断引领原子层沉积技术创新，首次覆盖，给予“增持”评级。