卫星化学(002648)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-29 卫星化学：Q2盈利承压但H1业绩同比增长，未来成长可期 (首创证券 翟绪丽)

●基于上半年业绩情况，我们下调2025-2027年归母净利润分别为62.01/80.66/101.42亿元，EPS分别为1.84/2.39/3.01元，对应PE分别为11/8/7倍，考虑公司作为国内C2和C3轻烃裂解龙头，新建项目陆续投产，成长空间大，确定性强，维持“买入”评级。

●2025-08-27 卫星化学：2025年中报点评：2025Q2业绩略微承压，高端新材料布局加速 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●卫星化学在完善C2、C3产品链布局之外，着力打造多个新材料项目并有望陆续落地，进一步提升公司业务的附加值。预计公司2025-2027年实现EPS分别为1.98元、2.36元和2.79元。维持“买入”评级。

●2025-08-26 卫星化学：深度报告之四：高端烯烃项目加速布局，引领公司成长新征程 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方,李娟廷)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为553.35、713.54、848.29亿元，归母净利润分别为68.24、90.98、103.66亿元，对应PE分别10、7、7倍。公司C2业务成本优势显著，α-烯烃综合利用项目打开成长空间，加速布局POE等各类新材料，看好公司长期成长，维持“买入”评级。

●2025-08-22 卫星化学：公司1H25业绩稳健增长，看好α-烯烃综合利用项目建设 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计卫星化学2025-2027年收入分别为537.95/625.43/715.12亿元，同比增长17.8%/16.3%/14.3%，归母净利润分别为63.70/76.86/94.75亿元，同比增长4.9%/20.7%/23.3%，对应EPS分别为1.89/2.28/2.81元。结合公司8月21日收盘价，对应PE分别为10/8/7倍。我们基于以下两个方面：1)我们看好公司持续强化产业链一体化优势，提升自身抗风险能力；2)我们认为未来随着α-烯烃综合利用项目逐步建成，有望开辟公司第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2025-08-19 卫星化学：经营业绩持续向好，推动产业高端化升级 (中银证券 徐中良,余嫄嫄)

●公司轻烃一体化产业链优势突出，受二季度业绩阶段性波动影响，调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为61.96亿元、78.27亿元、93.28亿元，预计每股收益分别为1.84元、2.32元、2.77元，对应的PE分别为10.1倍、8.0倍、6.7倍，看好公司轻烃产业链一体化优势，维持公司买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2025-08-31 湖北宜化：Q2业绩环比高增，巩固资源一体化优势 (华安证券 王强峰,刘天其)

●2025年8月23日，湖北宜化发布2025年半年度报告，实现营业收入120.05亿元，同比-8.98%；实现归母净利润3.99亿元，同比-43.92%；实现扣非归母净利润3.15亿元，同比-25.31%。基本每股收益0.37元。预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.65、12.18、13.09亿元，同比增速为63.2%、14.3%、7.5%，对应PE分别为14、13、12倍。维持“买入”评级。

●2025-08-31 苏博特：半年报点评：Q2利润率延续改善，功能性材料保持高增 (国盛证券 沈猛,张润)

●公司为减水剂行业龙头，技术底蕴深厚，参与大量重点工程建设，客户认可度高，同时通过功能性材料和检测业务增厚收入、业绩，在基建需求拉动下，公司减水剂发货端已开始复苏，同时成本持续优化，利润率有望迎来改善。预计公司2025-2027年营收分别为38.0亿元、42.6亿元、46.7亿元，归母净利润为1.59亿元、2.04亿元、2.45亿元，三年业绩增速24.1%，对应PE分别为30X、23X、19X，维持“增持”评级。

●2025-08-31 盐湖股份：2025年半年报点评：钾肥量稳价扬稳固业绩，低成本锂盐产能持续扩张 (民生证券 邱祖学)

●锂行业供应端扰动持续，盐湖提锂成本优势凸显，公司低成本锂盐产能加速扩张，钾肥产能国内第一且钾肥价格提升，基本盘稳固，我们预计公司2025-2027年归母净利为55.6、66.9和73.1亿元，对应8月29日收盘价的PE为19、16和15倍，维持“推荐”评级。

●2025-08-31 天奈科技：2025年半年报点评：业绩符合预期，新品放量进展顺利 (民生证券 邓永康,席子屹,李孝鹏)

●我们预计公司2025-2027年实现营收19.39、26.91和36.19亿元，同比变化+33.9%、+38.8%和+34.5%；实现归母净利润3.95、5.59、7.61亿元，同比变化+57.9%、+41.6%和+36.1%。当前股价对应2025-2027年市盈率分别为48、34、25倍，考虑公司积极推进新产品满足客户多元化需求，维持“推荐”评级。

●2025-08-30 彤程新材：业务结构持续优化，电子化学品多线突破 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●公司近期发布2025年中报，期内实现营业收入16.55亿元，同比增长4.97%，实现归母净利润3.51亿元，同比增长12.07%。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为6.27/7.59/8.24亿元，维持“买入”评级。

●2025-08-30 润丰股份：业绩同比大幅增长，运营能力持续改善提升 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●基于当前数据，分析师预计润丰股份2025-2027年的EPS分别为3.94元、4.69元和5.52元，对应市盈率逐步下降，分别降至19.78倍、16.61倍和14.10倍。综合考虑行业复苏迹象以及公司核心竞争力，维持“买入”评级，认为未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅有望超过15%。

●2025-08-30 阿科力：股权激励正式落地，COC量产并签订合同实现里程碑式突破，更多特色材料在路上 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●我们维持公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为0.21、1.05、2.54亿元，对应EPS为0.23、1.19、2.89元/股，当前股价对应PE为241.3、47.4、19.5倍。我们看好公司COC产业化后的广阔前景，维持“买入”评级。

●2025-08-30 海利得：25H1点评：景气修复+关税优势，业绩同比高增 (浙商证券 李辉,沈国琼)

●涤纶工业丝景气修复，叠加公司越南基地关税优势，我们上调公司25-27年归母净利润至6.0/6.4/7.5亿元，EPS分别为0.51/0.55/0.64，现价对应PE为12.3/11.5/9.9倍，维持“买入”评级。

●2025-08-30 荣盛石化：2025年半年报点评：油价下行影响2025H1业绩同比下滑，“反内卷”背景公司有望率先受益 (国海证券 李永磊,董伯骏,杨丽蓉)

●结合原油价格走势，综合考虑公司主要产品价格价差，我们对公司盈利预测进行适当下调，预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为3298、3460、3587亿元，归母净利润分别为19.90、29.72、40.45亿元，对应PE分别50、34、25倍，公司作为民营炼化行业龙头，有望率先受益于“反内卷”，维持“买入”评级。

●2025-08-30 联泓新科：2025年中报点评：H1业绩同比增长，PEEK已具备产业化条件 (东北证券 杨占魁)

●考虑到新产品进入放量期，在建项目稳步推进，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润3.33/5.21/6.86亿元，对应PE为80.71X/51.58X/39.16X，维持“买入”评级。