雪迪龙(002658)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-28 雪迪龙：下游需求减弱业绩短期承压，碳监测龙头有望乘双碳之风起航 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2023年业绩情况，我们调整此前盈利预测，并新增2026年预测，预计公司2024-2026年分别实现销售收入为16.25/18.54/21.03亿元，同比增长7.6%、14.1%、13.4%，实现归母净利润为2.25/2.79/3.24亿元，同比增长11%、24%、16%，对应PE分别为20X、16X、14X。维持“增持”投资评级。

●2024-01-29 雪迪龙：环境监测龙头企业，碳监测+科学仪器扶摇直上 (华福证券 汪磊)

●我们预测2023-2025年公司的营业收入分别为15.10、18.12、21.47亿元，2023-2025年归母净利润分别为2.26、3.04、4.01亿元，对应PE分别为19.88、14.82、11.22倍，结合可比公司情况，给予2024年20倍PE估值，目标价9.56元/股。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-01-11 雪迪龙：向科学仪器与工业服务延申 (首创证券 邹序元)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为10.8/14.6/19.6亿元，分别同比变化-28.5%/36%/33.7%。归母净利润分别为1.9/2.5/3亿元。公司2023-2025年动态市盈率分别为28.2/21/17.4倍。公司股息率达到4.93%，估值具有吸引力。我们给予公司“买入”的投资评级。

●2023-11-02 雪迪龙：毛利率下滑影响利润水平，CCER重启公司有望充分受益 (德邦证券 郭雪)

●根据公司三季报情况，我们调整此前盈利预测，预计公司2023-2025年分别实现销售收入为14.9/18.5/21.5亿元，同比下降1.3%、增加24.8%、15.7%，实现归母净利润为1.95/2.99/3.73亿元，同比下降31.2%、增加53%、24.7%，对应PE分别为26X、17X、14X。维持“增持”投资评级。

●2023-10-17 雪迪龙：稳健的环境监测仪器龙头，双碳之下业务多点开花 (德邦证券 郭雪)

●公司作为生态环境监测仪器领域龙头，行业积淀深厚，产品体系不断丰富升级，有望乘“双碳”之风获得长足增长。我们预计公司2023-2025年分别实现销售收入为17.5/20.6/23.89亿元，同比增加16.3%、17.7%、16.0%。实现归母净利润为3.05/4.06/4.71亿元，同比增长7.7%、33%、16%。首次覆盖，给予“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-04-10 安科瑞：2023年报点评：业绩整体稳健，看好产品升级迭代+海外拓展 (东方财富证券 周旭辉)

●考虑到公司2023年度传统业务需求放缓，我们下调2024/2025年度的盈利预测，并新增了2026年的预测，预计2024-2026年实现营业收入13.98/17.53/21.37亿元，同比增长24.61%/25.36%/21.91%，实现归母净利润2.54/3.35/4.15亿元，同比增长25.97%/32.19%/23.87%；对应EPS分别为1.18/1.56/1.93元，对应PE分别为17/13/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-09 新天科技：2023年报点评：行业需求稳定盈利稳健，大规模设备更新有望催化水表、燃气表更新需求 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入为11.81亿、13.24亿、15.07亿，归母净利润分别为2.57亿、2.92亿、3.41亿，对应的PE分别为15.29X、13.47X、11.53X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-04-08 光力科技：2023年报点评：半导体设备需求逐步回暖，划片机布局完整国产化加速 (中原证券 刘智)

●公司是半导体划片机国产龙头企业，受益半导体行业需求复苏及半导体设备国产化，公司半导体设备板块布局完整产业链，新产品持续获得订单及客户认可，有望取得较好的成长。同时，煤矿安全生产监控业务是公司起家业务，稳定盈利，受益煤矿综采智能化改造及大规模设备更新，需求有望加速。我们预测公司2024年-2026年营业收入为9.01亿、11.47亿、13.61亿，归母净利润分别为1.05亿、1.42亿、1.81亿，对应的PE分别为54.88X、40.64X、31.9X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-04-08 茂莱光学：23年半导体增长强劲，持续关注国内外进度 (中泰证券 王芳,杨旭)

●随着IPO募投产能建设，看好公司继续深耕生命科学、半导体领域，同时发力ARVR、激光雷达等新兴领域，带来营收和利润的长期稳健增长。此前预计24/25年净利润为0.78/0.95亿元，考虑生命科学等下游较为疲软，调整24/25/26年净利润为0.58/0.71/0.85亿元，PE估值为92/75/63倍，维持“买入”评级。

●2024-04-04 光力科技：半导体封装设备回暖，公司获头部及新兴客户批量订单有望高速成长 (上海证券 马永正)

●维持“买入”评级。我们调整公司2024-2026年归母净利润分别为1.04/1.41/1.61亿元，同比增速为+50.36%/+35.30%/+14.57%，对应EPS分别为0.30/0.40/0.46元，对应PE估值分别为58/43/37倍。

●2024-04-03 海兴电力：电表出海龙头，产品线扩张带来盈利提升 (西部证券 杨敬梅)

●预计公司23-25年实现归母净利润8.84/10.67/12.56亿元，同比+33.1%/20.7%/17.7%，EPS分别为1.81/2.18/2.57元。参考可比公司2024年平均21.98倍PE估值水平(2024年4月3日)，考虑到海兴电力出海比例最高，业绩弹性最大，未来三年归母净利润CAGR达到24%，给予其24年25倍PE的目标估值，对应市值267亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-02 安科瑞：年报点评：核心产品毛利率持续优化，出海业务加速扩张 (东方证券 浦俊懿,卢日鑫)

●根据23年年报下调公司营业收入，下调公司期间费用，调整24/25年的每股收益预测为1.22、1.63元(前值为1.38、1.75元)，新增26年每股收益预测为2.03元。参考可比公司24年23倍市盈率，目标价28.06元，维持买入评级。

●2024-04-02 安科瑞：业绩整体稳健，关注海外拓展+产品升级迭代 (华福证券 汪磊)

●公司为企业微电网提供能效管理和用电安全解决方案，未来随着微电网渗透率的提升以及公司产品转型升级的持续推进，公司业绩有望稳健增长。考虑到当前下游市场需求放缓，我们略微下调公司盈利预测和估值，预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.51、3.35、3.98亿元(24-25年前值为3.39、4.60亿元)，对应PE分别为18、14、12倍；给予2024年22倍PE，对应目标价25.76元，维持“持有”评级。

●2024-04-02 康斯特：2023年年报点评：2023年利润实现高增长，MEMS压力传感器未来可期 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.29亿元、1.77亿元、2.28亿元，对应EPS分别为0.61、0.83、1.07元，未来三年归母净利润将保持30%的复合增长率。给予公司2024年36倍PE，目标价21.96元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-01 安科瑞：2023年报点评：顺周期下游需求放缓，产品迭代静待花开 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●考虑到下游资本开支或持续承压，我们下修公司24-25年归母净利润为2.5(-0.8)/3.3(-1.4)亿元，预计26年归母净利润为4.1亿元，同比+25%/30%/26%，现价对应估值分别为19x、14x、11x，维持“买入”评级。