仙坛股份(002746)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 仙坛股份：23年鸡肉产品量价齐升，24Q1鸡价下行致业绩承压 (银河证券 谢芝优)

●公司不断加强横向规模扩张和纵向产业链延伸，实现种鸡养殖到鸡肉产品加工销售全覆盖，整体规模和实力位于国内白羽鸡行业前列。随着白羽鸡行业景气度提升，叠加终端消费需求回暖预期，公司业绩增长可期。我们预计公司2024-2025年EPS分别为0.66元、0.90元，对应PE为9、7倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-22 仙坛股份：年报点评：鸡价下滑拖累盈利，稳定推进增量降本 (华泰证券 熊承慧)

●参考可比公司2024年Wind一致预期PE15x，考虑到公司诸城项目产能逐步释放和成本优势，给予仙坛2024年盈利15xPE，对应目标价约11.7元，维持“买入”评级。

●2024-02-22 仙坛股份：产能释放驱动业绩增长，关注行业景气度回暖 (国投证券 冯永坤)

●预计公司2023-2025年分别实现营收56.8/68.8/72.7亿元，同比增速11.3%/21.1%/5.7%，实现净利润2.5/8.6/4.8亿元，同比增速95.3%/243.6%/-44.4%。给予公司2024年9倍PE，对应6个月目标价为9.01元，首次覆盖给予“买入-A”的投资评级。

●2023-10-25 仙坛股份：Q3收入保持增长，产能稳步释放中 (银河证券 谢芝优)

●公司不断加强横向规模扩张和纵向产业链延伸，已实现种鸡养殖到鸡肉产品加工销售全覆盖，整体规模和实力达到国内白羽鸡行业前列。考虑到白羽鸡祖代引种收缩，行业景气度处于上行周期初期，叠加终端消费需求回暖预期，公司业绩增长可期。我们预计2023-2024年EPS分别为0.43元、0.56元，对应PE为17倍、13倍，维持“推荐”评级。

●2023-10-24 仙坛股份：季报点评：量增价跌收入稳，投资收益拖累盈利 (华泰证券 熊承慧)

●公司发布2023年三季度报告。2023前三季度公司实现营业收入43.35亿元、同比+23%，实现归母净利润2.67亿元、同比+161%。其中23Q3实现营业收入15.5亿元，同比+3.24%、环比-0.83%；实现归母净利润0.64亿元，同比-26%、环比-43%。我们维持盈利预测，预计2023/24/25年分别录得归母净利润2.99/9.21/11.18亿元，对应EPS分别为0.35/1.07/1.30元。参考可比公司2024年Wind一致预期9x PE，考虑到公司诸城项目产能逐步释放和成本优势，给予仙坛2024年盈利9倍PE，对应目标价约9.63元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2024-04-24 盐津铺子：业绩高增势能延续，供应链护航渠道扩容 (华鑫证券 孙山山)

●我们看好公司借助供应链优势持续提升产品力，在夯实大单品市场基础的同时挖掘潜力单品，实现多品类、多渠道布局，从而提高品牌声量、扩大市占率。预计2024-2026年EPS分别为3.68/5.02/6.62元，当前股价对应PE分别为21/16/12倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-24 中炬高新：改革成效显现，推进酱油高端化策略 (华鑫证券 孙山山)

●公司董事会改组以来，已完成营销架构及人员调整，改革效果在2024Q1业绩中逐步体现，我们看好公司持续释放组织活力、进一步提高市占率，稳步实现未来三年战略规划。预计2024-2026年EPS分别为1.11/1.37/1.68元，当前股价对应PE分别为25/20/16倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-24 中炬高新：Q1利润超预期，改革成效逐渐显现 (中信建投 安雅泽,陈语匆)

●结合公司一季报表现，我们上调此前盈利预测，预计2024-2026年公司实现收入57.68、67.98、80.64亿元，实现归母净利润8.03、10.11、12.98亿元，对应EPS为1.02、1.29、1.65元/股。

●2024-04-24 海大集团：公司基本面有望进入回升周期 (山西证券 陈振志)

●我们预计公司2024-2026年归母公司净利润39.17/53.43/63.65亿元，对应EPS为2.35/3.21/3.83元，当前股价对应2024年PE为21倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-24 华统股份：出栏高增长成本稳步下降，周期反转阶段优选标的 (开源证券 陈雪丽)

●伴随2024下半年猪周期逐步反转，公司成本下降业绩有望改善，鉴于2024年周期反转强度或高于此前预期，我们上调公司2024年盈利预测，下调2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.12/18.83/15.51(2024-2025年原预测分别为7.39/22.56)亿元，对应EPS分别为1.80/3.04/2.51元，当前股价对应PE为11.9/7.0/8.5倍。公司出栏高增长成本稳步下降，为周期反转阶段优质标的，维持“买入”评级。

●2024-04-24 盐津铺子：季报点评：24Q1年货节旺销，开局业绩亮眼 (华泰证券 龚源月,倪欣雨)

●看好公司成长规划清晰，高目标引领成长势能不减，维持“买入”评级我们看好公司成长规划清晰、具备持续打造爆款的能力，高目标激励渠道+产品势能延续，维持盈利预测，预计24-26年EPS3.43/4.39/5.50元，维持目标价89.18元，维持“买入”。

●2024-04-24 中宠股份：海外业务量利齐升，盈利能力显著优化 (开源证券 陈雪丽)

●我们维持2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.95/3.49/4.12亿元，EPS分别为1.00/1.19/1.40元，当前股价对应PE分别为24.2/20.4/17.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 中炬高新：2024Q1业绩点评：毛利率改善超预期，三年新周期迎开门红 (东吴证券 孙瑜)

●24Q1业绩超预期，暂不考虑并购，我们维持公司24-26年收入预期为58/68/80亿元，同比+12%/+18%/+18%，调整24-26年归母净利润预期为7.4/9.6/12.7亿元(此前24-26年预期为7.4/9.4/12.5亿元)，同比-57%/+30%/+33%。其中美味鲜归母净利润分别为7.4/9.5/12.7亿元，同比+31%/+30%/+33%。我们预计公司归母净利润对应24-26年PE分别为29/23/17x，估值位于公司历史低位，维持“买入”评级。

●2024-04-24 中炬高新：Q1利润开门红，改革初见成效 (招商证券 于佳琦,田地)

●公司一季度酱油、鸡精鸡粉核心品类双位数以上增长，全国化招商稳步推进，降本增效净利率大幅改善。此前公司公布股权激励目标及三年战略规划，充分彰显管理层信心，从一季度表现看改革出具成效，目前仍在坚定推进，后续还有地产剥离等事件催化。考虑到公司Q1利润超预期，我们略微上调2024年美味鲜归母净利润至7.7亿，给予30倍PE，加上公司土地价值50亿，目标市值281亿，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-24 中炬高新：盈利能力大幅提升，改革初见成效 (国投证券 赵国防)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为57.6/67.9/80.5亿元，净利润分别为7.8/9.9/12.2亿元(已考虑股权激励费用影响，仅考虑内涵增长，未考虑少数股权收回)，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为34.54元，相当于2024年35xPE。