浙江建投(002761)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-09-02 浙江建投：2019年中报点评：战略调整影响业绩表现，资产重组变更控股股东 (光大证券 李婕,汲肖飞)

●由于利润增长低于预期，我们下调2019-20年EPS至-0.01/0.02元(原值为0.28/0.33元)，预测2021年EPS为0.02元，维持“中性”评级。

●2018-10-18 浙江建投：2018年三季报点评：家纺主业保持增长，拓展互联网业务贡献业绩 (光大证券 李婕,汲肖飞)

●由于新增互联网业务贡献业绩增量，我们上调2018-19年EPS至0.24/0.28元，预测2020年EPS为0.33元，目前股价对应2018年98倍PE，估值较高，维持“中性”评级。

●2017-05-07 浙江建投：业绩压力仍存，关注IP衍生品及智能家居业务进展 (光大证券 李婕)

●公司预计2017H1实现归母净利润为544.21-841.06万元，同比增速-45%-15%，主要由于17H1团购及互联网垂直电商业务拓展不达预期，长沙产业园试运营导致费用增加以及转型智能家居对业绩影响存在不确定性。调整2017-19年EPS为0.14/0.19/0.25元，短期行业需求疲软背景下业绩压力仍较大，估值较高，给予“中性”评级。但长期来看公司IP衍生品业务空间较大，智能家居等新业务布局值得关注。

●2016-10-29 浙江建投：毛利率下降、新业务投入拖累业绩，关注IP布局推进 (光大证券 李婕)

●由于促销力度加大、团购占比提升等因素导致毛利率下降高于预期，我们下调2016-18年EPS预测为0.19/0.23/0.25元，短期估值较高，但考虑到互联网垂直电商及IP衍生品业务成长潜力大，17年有望贡献业绩，维持“增持”评级。

●2016-09-06 浙江建投：家纺新秀再度起航，强势挺进IP授权领域 (东吴证券 张良卫)

●公司积极推进转型，自营生产设计销售IP衍生消费品，有望成为IP授权运营服务商，涉足娱乐营销。预计16-18年EPS分别为0.38,0.40,0.42元，对应PE为121,115,108，看好公司长期发展前景，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-01-23 隧道股份：四季度新签合同额快速增长，上海市内占比提高 (中信建投 竺劲)

●公司2023年全年经营稳健，四季度合同额表现亮眼，施工业务向优质区域集中，运营业务借助数字化实现高速增长，积极的从基建建造走向投资运营，历史分红率相对较高。我们看好公司中长期发展潜力，维持买入评级与目标价7.33元不变。

●2024-01-19 中国中铁：四季度新签表现亮眼，全年合同增速转正 (中信建投 竺劲)

●我们认为，公司四季度新签合同额表现亮眼，拉动全年增速回正，下调公司2023-2025年EPS至1.37/1.49/1.61元(原预测为1.46/1.61/1.74元)，维持买入评级，下调目标价至8.15元。

●2024-01-18 中钢国际：Q4业绩表现亮眼，海外订单持续发力 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司承担工程化集成与创新的中国宝武富氢碳循环高炉HyCROF、氢冶金电熔炼工艺HyRESP两项主要低碳冶金技术，掌握了钢铁长、短流程低碳冶金的核心工艺。考虑到公司国内新签订单下滑以及海外经营风险较大，我们下调公司23-25年归母净利润为7.86/8.87/10.12亿(前值8.24/9.53/11.09亿)，认可给予公司24年12倍PE，对应目标价为7.42元，维持“买入”评级。

●2024-01-17 中山公用：积极整合中山市供水资产，业绩稳健的防御标的 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们预计2023-2025年公司实现营业收入43.18/49.42/54.93亿元，实现归母净利润15.72/18.38/21.34亿元，《中山公用(000685)：投资收益有望增厚，四分别对应PE为6.97x/5.96x/5.14x。

●2024-01-17 中钢国际：Q4业绩高增，期待美丽中国战略下钢铁降碳提速 (东北证券 王小勇)

●维持“买入”评级。鉴于2023年业绩快报预测盈利略低于我们此前预期，推测为工程业务毛利率提升节奏较缓，调整盈利预测，预计2023年-2025年EPS为0.55/0.66/0.76元(前值为0.62/0.74/0.85元)，对应PE为10.41/8.60/7.49倍。

●2024-01-17 农尚环境：采购算力设备，拟投资强化半导体与泛IT领域布局 (太平洋证券 曹佩)

●公司的最新布局继续彰显在半导体领域的雄厚积累，在广度和深度上相较之前进一步扩大。公司也通过股权激励的方式激发相关员工积极性，以确保半导体领域的顺利转型。预计23-25年的EPS分别为0.22、0.32、0.50元，维持“买入”评级。

●2024-01-16 天健集团：城中村改造加速推进，多业务协同乘时乘势 (西部证券 周雅婷)

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●2024-01-15 中材国际：工程、装备、运营三足鼎立之势渐成 (东北证券 王小勇)

●维持“买入”评级。预计公司2023年-2025年归母净利润为26.2亿元/30.2亿元/33.2亿元，对应PE为9.98/8.67/7.88倍。

●2024-01-12 中国建筑：工程新签境外持续优于境内，地产拿地力度加大 (国联证券 武慧东)

●万亿国债增发落地、专项债发行预计保持较高强度，基建景气度或提升。地产行业政策组合拳频出，行业或筑底回暖。地产行业加速分化背景下，公司地产业务发展前景或更优。近期公司控股股东中建集团增持公司A股股份，显示对公司长期发展信心。预计公司23-25年归母净利分别为548/596/651亿元，yoy分别+7.6%/8.7%/9.2%。给予公司2024年6倍PE，目标价8.53元，给予“买入”评级。

●2024-01-12 隧道股份：拟并表长三角城建，基建运营专业化与外拓加速 (中信建投 竺劲)

●公司拟为城盾隧安引资扩股，并表长三角城建，投资设立禾兴能源，在专业运维、城市运营和能源开发运维方面拓展加速，积极的从基建建造走向投资运营，分红比率高于行业平均水平。我们看好公司中长期发展动力，维持买入评级与目标价7.33元不变。