崇达技术(002815)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-29 崇达技术：手机、服务器等下游订单需求旺盛，助力25Q1营收稳健增长 (长城证券 侯宾,姚久花)

●根据长城证券的预测，崇达技术2025-2027年的归母净利润分别为3.11亿元、3.66亿元和4.22亿元，对应当前股价的PE分别为35倍、30倍和26倍。分析师认为，随着公司产能逐步释放以及PCB产品技术体系不断完善，看好其未来发展潜力，维持“买入”评级。

●2025-04-21 崇达技术：全年营收实现稳健增长，产品结构持续优化升级助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●公司2025-2027年归母净利润分别为3.67亿元、4.37亿元和5.06亿元，对应PE分别为29倍、24倍和21倍。分析师认为，随着公司产品结构优化和产能释放，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

●2024-11-13 崇达技术：Q3营收实现稳健增长，产能布局稳步推进助力业绩释放 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.55/4.08/4.83亿元，当前股价对应PE分别为25/22/19倍。随着公司产能逐步释放，PCB产品技术及产品体系不断完善，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-08-21 崇达技术：高端板占比不断提升，持续推进产能布局助力未来业绩发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为4.73/5.51/6.49亿元，2024-2026年EPS分别为0.43/0.50/0.59元，当前股价对应PE分别为19/16/14倍。随着公司产能逐步释放，PCB产品技术及产品体系不断完善，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-04-17 崇达技术：2023年业绩短期承压，高端产品布局助推业绩增长 (开源证券 罗通)

●考虑短期行业疲软等因素，我们下调2024、2025年、新增2026年业绩预期，预计2024-2026年归母净利润为6.63/7.79/9.20亿元(前值为10.06/11.61亿元)，对应EPS为0.61/0.71/0.84元(前值为0.92/1.06元)，当前股价对应PE为12.3/10.5/8.9倍，公司是国内头部PCB企业，积极布局高端PCB产品，随着高端产品占比逐步提升，公司业绩有望稳步增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-08-21 中兴通讯：浙商重大推荐||中兴通讯·张建民 (浙商证券 张建民)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为87、93、101亿元，分别同比+2.8%、+7.2%、+8.5%，对应2025-2027年PE分别为22、21、19X，维持“买入”评级。按照2025年8月20日收盘价，中兴通讯2025年PE仅22X，对比同业可比公司的估值均值51X。随着市场重新认识中兴的AI布局，公司估值有望显著修复。

●2025-08-21 艾为电子：微泵液冷驱动新品发布，开辟新增长 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布2025年半年报，上半年公司实现营业收入13.70亿元，较上年同期下降13.4%；实现归属于母公司所有者的净利润1.57亿元，较上年同期上升71.09%。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为32.5/36.4/39.5亿元，归母净利润分别为4.0/5.2/6.4亿元，维持“买入”评级。

●2025-08-21 工业富联：AI算力天花板、主权机遇与盈利锚点 (华泰证券 黄乐平,陈旭东,王心怡,于可熠)

●我们上调公司2025-2027年归母净利润分别4%/28%/20%至314/480/544亿元，对应EPS为1.58/2.42/2.74元。上调主因海外2025CSP资本开支上修，结合鸿海法说会对于富联AI服务器业务良率、市占率以及盈利能力的积极指引，主要上调2026-2027工业富联AI服务器业务的利润预测。一方面，考虑到近期行业估值中枢大幅上移；另一方面，基于AI服务器业务周期特点，2026年AI服务器业务有望逐步进入成熟期，业绩预测的稳定性更高，估值参考价值相应提升，我们参考可比公司26年一致预期均值PE26x，鉴于公司是AI算力建设核心受益者，给予公司26年26x PE估值，上调目标价为63.0元(前值35.6元，基于25年23.4x PE)，维持买入。

●2025-08-21 华阳集团：中报点评：Q2营收增速强劲，毛利率环比+1.3pct (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●我们维持前次预测，预测公司25-27年营收135/169/211亿元，归母净利9.3/12.3/16.2亿元。iFind一致预期下可比公司25年PE均值为22倍，考虑到公司客户结构持续向头部新能源客户优化，给予公司较可比平均15%的估值溢价，给予25年25倍的PE(前值24倍)，目标价44.82元(前值42.13元)，维持“买入”评级。

●2025-08-21 长电科技：Q2行业回暖表现分化，长电微逐步贡献营收 (中泰证券 王芳,杨旭)

●我们调整25-27年盈利预测至17/19/22亿元(原预测25/26/27年净利为至20/26/30亿元)，对应PE为41/35/30X，公司“算力+存力+电力+汽车电子”一体化AI封装能力持续巩固，随着行业复苏，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2025-08-21 移远通信：2025上半年业绩稳健增长，不断推进模组产品线多元化布局 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为9.02/11.31/14.13亿元，当前股价对应的PE为27/22/18倍，鉴于公司深耕物联网通信模组领域，持续拓展工业智能化等新业务，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2025-08-21 康冠科技：发布AI服镜布局更多视觉场景，品牌出海持续突破 (开源证券 初敏,程婧雅)

●我们维持盈利预测不变，预计2025-2027年公司归母净利10.9/13.6/16.5亿元，yoy+30.9%/+24.9%/+21%，对应EPS达1.56/1.94/2.35元，当前股价对应PE16.7/13.4/11.1倍，维持“买入”评级。

●2025-08-21 华阳集团：2025年半年报点评：上半年业绩高增，海内外客户矩阵持续扩张 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●我们预计华阳集团2025/2026/2027年营业收入有望达到127.1/158.9/191.7亿元，我们预计华阳集团2025/2026/2027年归母净利润有望达到8.7/11.5/14.3亿元，我们预计伴随公司新产品量产，有望开启新增长周期，维持“买入”评级。

●2025-08-21 路维光电：制程节点布局居于国内厂商前列，稳步推进高世代高精度掩膜版产能 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.75/3.86/5.56亿元，当前股价对应PE分别为31/22/16倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2025-08-21 泰凌微：2025年上半年业绩高速成长，端侧AI持续发力 (华安证券 陈耀波,李元晨)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现营业收入11.86亿元、15.32亿元、19.08亿元，对比前值预测的2025/2026/2027年分别实现营业收入11.61亿元、14.91亿元、18.53亿元有所提升；归母净利润预计公司2025/2026/2027年分别实现利润1.96亿元、2.91亿元和3.97亿元，对比前值预测的2025/2026/2027年分别实现利润1.93亿元、2.84亿元和3.87亿元有所提升。对应2025/2026/2027年PE分别为62.14/41.93/30.75倍。维持“买入”评级。