路畅科技(002813)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-17 路畅科技：中报点评：业绩符合预期，前装业务拓展顺利 (安信证券 胡又文)

●伴随着汽车智能网联、电动化趋势的不断发展，公司前期通过高研发投入形成的完整的智能驾驶产品线和解决方案有望逐步落地，推动公司业绩持续增长。预计2017-2018年EPS为0.4、0.68元，调整为增持-A评级，6个月目标价34元。

●2017-05-25 路畅科技：预中标中移动智能后视镜大单，彰显强大技术实力 (安信证券 胡又文)

●我们认为，此次预中标中移动智能后视镜大单将助力公司平滑在转型期间的业绩波动，前瞻布局的基础上，夯实业绩基础。预计2017-2018年EPS为0.4、0.7元，维持买入-A评级，12个月目标价40元。

●2017-04-29 路畅科技：渠道和研发投入加大，财报改善有待时机 (兴业证券 袁煜明,徐聪)

●公司发布2016年年报，全年实现营业收入7.22亿元，同比减少7.27%；实现归属于上市公司股东的净利润0.41亿元，同比减少11.92%。同时，公司发布2017年一季报，实现营业收入2.05亿元，同比增长2.01%；归属于上市公司股东净利润0.12亿元，同比减少26.53%。公司预计2017年上半年净利润在1700万至2072万之间，同比增速为-36.48%至-22.58%。我们给予公司2017-2019年EPS分别为0.39元、0.46元和0.69元，维持“增持”评级。

●2017-04-28 路畅科技：短期投入加大打开的却是长期成长空间 (天风证券 沈海兵)

●维持预计2017-2018年EPS为0.67/0.92。考虑次新股估值水平大幅变化，我们下调目标价至42元，对应2018年45X，维持买入评级。

●2017-04-08 路畅科技：外延预期反而得到强化，前装业务乐观预计数倍增长 (天风证券 沈海兵,唐海清)

●我们认为，市场对于公司前装爆发性认识不足。我们预计2016-2018年EPS为0.32/0.66/0.92。考虑智能驾驶舱行业平均估值水平和公司次新股属性，我们首次覆盖给予公司增持评级，目标价60元，对应2018年65X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-08-11 海光信息：国产算力领先企业，25H1业绩持续大幅增长 (平安证券 陈福栋,闫磊)

●根据公司2025年中报以及对行业的判断，我们调整了公司的业绩预测，预计2025-2027年公司归母净利润将分别为30.74亿元(前值为29.56亿元)、45.11亿元(前值为43.14亿元)、62.10亿元(前值为61.53亿元)，对应2025年8月8日收盘价的PE分别为102.9X、70.1X、50.9X。我们认为，公司产品性能优异，生态丰富，竞争力强大，成长潜力可观，维持对公司“推荐”评级。

●2025-08-11 威胜信息：2025半年度业绩点评：业绩持续稳定增长，国际化布局加速 (长城证券 侯宾,姚久花,沈彻)

●公司2025年H1业绩表现稳健，订单表现也同步向好，并且在海外市场持续加深市场渗透，展现一定的市场领导地位。在资本市场端，公司进一步发布回购计划，彰显资本市场态度和信心。我们看好公司的发展，预测公司2025-2027年实现营收33.67亿元、41.41亿元、51.05亿元；归母净利润7.58亿元、9.40亿元、11.79亿元；EPS1.54、1.91、2.40，PE22.7X、18.3X、14.6X，维持“增持”评级。

●2025-08-11 南亚新材：半年报点评：高端产品起量明显，盈利水平逐季提升 (平安证券 郭冠君,徐勇)

●当前PCB行业景气持续向好，且得益于AI、高速通信等创新领域的需求增长，高端化产品结构性需求凸显，公司通过长期行业深耕和技术积累，积极推进中高端产品市场开拓，当前公司应用于AI服务器领域的高速覆铜板产品放量明显，带动公司盈利水平持续提升，2025年有望成为公司向上发展和业绩增长新拐点，维持公司“推荐”评级。

●2025-08-11 南亚新材：25Q2归母净利润环比+213%，M8等级高端材料在AI服务器小批量生产 (长城证券 唐泓翼,秦裔甜)

●据Prismark数据，2023年公司在全球覆铜板行业排名前十，市占率约3.2%。公司作为国内覆铜板领先企业，高端产能有序释放，有望受益于国产替代进程，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.53/5.11/8.21亿元，对应25/26/27年PE分别为42.2/20.9/13.0倍，维持“增持”评级。

●2025-08-11 蓝思科技：一站式精密制造领军者，新兴领域打开成长空间 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,钟琳)

●公司作为智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，一方面具备以结构件及功能模组核心技术为支撑的产业化能力体系，另一方面具备全产业链垂直整合能力，未来将深度受益AI技术发展，各条业务线预计全面增长。我们预计公司在2025/2026/2027年分别实现营业收入920/1131/1339亿元，同比增长32%/23%/18%，实现归母净利润52.4/68.0/81.3亿元，同比增长45%/30%/20%，当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为23/18/15X。

●2025-08-11 佰维存储：2025年半年报点评报告：AI带动行业格局改善叠加先进封测制程加码，全年持续成长弹性可期 (浙商证券 王凌涛)

●预计2025-2027年营业收入分别为85亿元、108亿元和142亿元，对应归母净利润分别为4.2亿元、11.3亿元和15.8亿元，维持买入评级。

●2025-08-11 海光信息：上半年收入保持高增，全产业链布局即将成型 (山西证券 方闻千)

●公司CPU和DCU在产品性能和生态上均处于国内第一梯队，有望持续受益于CPU和AI芯片的国产化替代，调整原有盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为1.35\2.06\2.82，对应公司8月8日收盘价136.12元，2025-2027年PE分别为100.69\65.93\48.32，维持“买入-A”评级。

●2025-08-11 中芯国际：渠道备货补库持续，指引Q3营收中值环比+6%，订单至10月底仍供不应求 (长城证券 唐泓翼,秦裔甜)

●公司作为国内晶圆制造龙头企业，成熟制程技术领先，有望受益于本地化制造需求提升，营收进一步成长，预计公司2025-2027年归母净利润分别为52.35/60.26/70.33亿元，对应25/26/27年PE分别为138.2/120.1/102.9倍，维持“买入”评级。

●2025-08-10 智微智能：25Q2净利润同比高增，智算业务成为第二增长曲线 (国信证券 熊莉,艾宪)

●智算业务有望拉动公司归母净利润快速增长，维持盈利预测，预计2025-2027年收入48.43/56.04/64.33亿元，归母净利润3.01/4.00/4.96亿元，当前股价对应PE=47/35/28x，维持“优于大市”评级。

●2025-08-10 歌尔股份：间接投资Micro-LED知名厂商Plessey，歌尔股份AR领域布局再下一城 (东吴证券 陈海进)

●展望未来一年，多家大厂AI眼镜和AR眼镜新品云集，公司作为智能眼镜领域布局最深度的公司之一，有望持续受益于智能眼镜的产业趋势。公司智能声学整机和精密零组件业务亦有望在下半年迎来旺季。智能硬件新旧产品交替周期影响公司短期业绩，下调公司2025-2026年归母净利润预测至34/44亿元(2025-2026年前值为38/49亿元)，预测公司2027年归母净利润为50亿元，对应2025-2027年PE分别为23/18/16倍，维持“买入”评级。