贝肯能源(002828)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-08-26 贝肯能源：2019年半年报点评：内生战略显成效，营收爆发式增长 (川财证券 白竣天)

●得益于四川页岩气和乌克兰从无到有的增长，以及传统北疆地区的服务优势，公司营业规模取得内生的巨大突破，随着投资逐步结束，毛利率也将恢复。预计公司2019-2021年分别实现归属母公司股东净利润0.91、1.29、1.78亿元，折合EPS0.44、0.63、0.87元/股，对应PE分别为27、19、14倍，继续给予“增持”评级。

●2018-10-24 贝肯能源：2018年三季报点评：钻机逐步到位，明年业绩将创历史新高 (川财证券 白竣天)

●2018年前三季度公司新增了乌克兰、四川页岩气及南疆市场的钻井作业，传统北疆区块也迎来了冬季施工，今年业绩已经接近历史最好水平，明后年有望伴随油服景气趋势量价齐升。预计公司2018-2020年分别实现归属母公司股东净利润0.91、1.25、1.62亿元，折合EPS0.45、0.61、0.80元/股，对应PE分别为29、21、16倍，继续给予“增持”评级。

●2018-08-22 贝肯能源：2018年中报点评：建立两大根据地，区域布局基本完成 (川财证券 白竣天)

●2018年上半年公司完成了乌克兰、四川页岩气及南疆市场的布局，并将于今年开始贡献利润。预计公司2018-2020年分别实现归属母公司股东净利润0.88、1.32、1.63亿元，折合EPS0.43、0.65、0.80元/股，对应PE分别为37.0、24.6、19.9倍，继续给予“增持”评级。

●2018-04-25 贝肯能源：一季度营收翻倍，预示全年高增长 (川财证券 杨欧雯)

●2017年公司国内业务增长51%，并且再次中标乌克兰7.2亿钻井项目，拟每10股转增7股，派现1.1元。预计公司2018-2020年分别实现归属母公司股东净利润0.82、1.32、1.63亿元，折合EPS0.69、0.65、0.80元/股，对应PE分别为57.5、35.84、29.02倍，继续给予“增持”评级。

●2018-02-27 贝肯能源：2017年业绩快报点评：业务量大幅增长，长期持续看好 (川财证券 邱瀚萱)

●2017年公司新签2个非新疆地域的订单，共计5.29亿元，其中乌克兰项目已经准备完成，四川页岩气钻井项目将在春节后开工，预计公司2018-2019年分别实现归属母公司股东净利润0.91、1.14亿元，折合EPS0.78、0.97元/股，对应PE分别为28.05、22.55倍，继续给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2025-08-27 中海油服：北海高日费合同贡献业绩，公司上半年利润同比增长 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

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●2025-08-27 金诚信：2025年半年报点评：资源板块持续放量，业绩表现亮眼 (民生证券 邱祖学)

●矿服+资源端双轮驱动，资源端继续高速成长。我们预计2025-2027年公司归母净利润为22.66、25.57、29.91亿元，对应8月26日股价的PE分别为16/15/12X，维持“推荐”评级。

●2025-08-26 海油发展：经营业绩持续向好，战新产业加快培育 (中银证券 徐中良,余嫄嫄)

●公司三大主业协同发展，业绩稳健增长，基于原油价格震荡下行，调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为41.02亿元、46.46亿元、51.77亿元，对应PE为10.1倍、8.9倍、8.0倍，看好公司传统主业竞争力提升，以及新质生产力业务广阔的发展前景，维持“买入”评级。

●2025-08-26 金诚信：半年报点评：二季度业绩表现亮眼，铜矿项目持续取得突破 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2025-2027年营收128.6/137.2/165.3(原预测123.3/131.4/157.8)亿元，同比增速29.3%/6.7%/20.5%；归母净利润25.2/26.0/32.6(原预测22.5/23.7/34.5)亿元，同比增速58.8%/3.3%/25.5%；摊薄EPS为4.03/4.16/5.23元，当前股价对应PE为14.3/13.9/11.1X。公司矿山服务业务优势明显，毛利率高且保持稳健增长，矿山资源业务已布局优质铜矿、磷矿项目，有增储前景，扩产扩能稳步推进，从中长期角度来说，公司仍是国内铜矿企业中成长性最快的企业之一，维持“优于大市”评级。

●2025-08-26 广东宏大：2025半年度业绩点评：矿服业务驱动增长，防务板块转型加速 (东北证券 濮阳)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为217.22、240.44、259.29亿元，同比分别为+59.11%、+10.69%、+7.84%；归母净利润为11.16、13.77、16.52亿元，同比分别为+24.33%、+23.34%、+20.03%；EPS分别为1.47、1.81、2.17元/股，对应最新收盘价的PE分别为23.55、19.10、15.91倍。给予公司“买入”评级。

●2025-08-25 广东宏大：业绩实现较快增长，内生外延进一步完善业务布局 (中邮证券 马强)

●2025H1，公司实现营业收入91.50亿元，同比增长64%，实现归母净利润5.04亿元，同比增长22%。我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为11.73、13.83、16.09亿元，对应当前股价PE估值分别为23、20、17倍，维持“增持”评级。

●2025-08-24 广东宏大：各业务领域扎实推进，公司发展向好 (兴业证券 吉金,张勋,陈垒)

●广东宏大系国内民爆行业领军企业之一，以矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备为主要业务领域。公司民爆产能遍布于内蒙、新疆、甘肃、西藏、广东等全国重点区域，通过跨区域调配以优化产能布局，满足不同区域需求，与此同时，公司民爆国际化进程已加速，布局产能于赞比亚、秘鲁等地，持续拓展中亚、非洲的销售渠道。另一方面，公司积极推进防务装备战略转型，储备发展新动能，未来增长潜力充足。我们维持公司2025-2027年的eps预测分别为1.57、1.83、2.13元，维持公司“增持”的投资评级。

●2025-08-22 广东宏大：矿服业务规模扩大及雪峰科技并表，公司营收及利润大幅增长 (国信证券 杨林,王新航)

●考虑雪峰科技并表，我们上调公司盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为11.04/13.01/15.25亿元(原值为10.70/11.95/13.22亿元)，摊薄EPS为1.45/1.71/2.01元，当前股价对应PE为26.0/22.1/18.8x，维持“优于大市”评级。

●2025-08-21 海油发展：积极布局深海科技，三大主业作业量平稳增长 (华鑫证券 张伟保)

●考虑到公司技术服务深入推进，多产业发展有望驱动业绩增长，本次略上调盈利预测，预测公司2025-2027年归母净利润分别为41.50、47.49、53.26亿元，当前股价对应PE分别为9.9、8.6、7.7倍，维持“买入”投资评级。

●2025-08-20 海油发展：2025年半年报点评：25H1归母净利润同比增长13%，深化降本增效与产业转型升级 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●公司25H1业绩稳步增长，整体符合我们的预期，我们维持对公司25-27年盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为42.62/46.98/52.15亿元，对应EPS分别为0.42/0.46/0.51元/股，维持对公司的“买入”评级。