英维克(002837)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-13 英维克：26Q1盈利能力短暂承压，持续拓展海外AI液冷算力市场 (西部证券 陈彤,张璟)

●我们看好公司作为全链条液冷龙头，将深度受益于全球AI算力建设带来的液冷散热需求增长。我们预计公司26-28年归母净利润为14/22/30亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-11 英维克：2025年报&2026一季报点评：业绩稳健增长，AI液冷业务有望打开成长空间 (中原证券 刘智)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.68亿、16.19亿、22.92亿元，对应PE分别为93.63X、61.77X、43.62X。基于AI液冷业务的高成长性，维持“增持”评级。英维克2025年实现营业收入60.68亿元，同比增长32.23%；归母净利润5.22亿元，同比增长15.30%。其中，机房温控节能产品收入34.49亿元，同比增长41.28%，占营收比重达56.83%；机柜温控节能产品收入19.77亿元，同比增长15.30%，其中储能业务收入约17亿元。传统客车空调及轨交空调业务则分别下滑18.86%和39.84%，公司业务重心进一步向高景气赛道集中。

●2026-04-30 英维克：季报点评：Q1利润阶段性下滑，不改全年液冷出海大势 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是业内领先的全链条液冷解决方案和产品提供商，出海能力领先，将持续受益于液冷落地带来的增长空间，我们预计公司2026-2028年营业收入为100/169/233亿元，归母净利润为12/20/29亿元，对应PE分别为77/45/32倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 英维克：年报点评：看好2H26海外业务迎来业绩拐点 (华泰证券 王兴,王珂,高名垚,陈越兮)

●我们看好公司数据中心温控、电子散热业务的长期发展，随着AI应用蓬勃发展，海内外AIDC产业建设景气度有望持续，考虑到公司海外大客户对接进展顺利，我们预计公司2H26将迎来海外业务的利润释放拐点，上调其2026-2028年归母净利润至14.56/24.10/38.68亿元(较前值分别上调38%/65%/-)。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为85.3倍，考虑到公司海外客户拓展顺利，26年下半年有望迎来业绩拐点，给予公司26年90倍PE，目标价134.12元(前值：86.39元，基于26年80倍PE)，维持“增持”评级。

●2026-04-22 英维克：液冷龙头沉潜蓄势，看好下半年液冷兑现 (开源证券 殷晟路,蒋颖)

●我们推测主要是当前阶段液冷尚未规模发货，仍处于产能扩张期，导致短期费用端压力较大，但伴随AIGC持续发展，高功率算力芯片及超节点高功率机柜放量，公司业绩有望逐季度提升。我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计其2026-2028年归母净利润为11.1/16.4/22.3亿元，当前股价对应PE分别106.6/72.2/53.1倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-10 联动科技：联动同行，智测强芯 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入8.5/16/26亿元，实现归母净利润分别为2.0/5.0/9.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-09 西山科技：服务价格落地，一次性高值耗材推广加速 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为4.05/4.73/5.53亿元，同比增速分别为18.35%/16.82%/16.89%，2026-2028年归母净利润分别为0.88/1.13/1.40亿元，同比增速分别为68.57%/29.00%/24.36%，当前股价对应的PE分别为35/27/22倍。选取同为高值耗材赛道公司南微医学、春立医疗，以及内窥镜厂家澳华内镜作为可比公司，基于公司在微创耗材领域产品矩阵持续完善，核心产品集采中标，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-09 日联科技：AI智检，洞见未来 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16/23/30亿元，归母净利润3.1/4.7/6.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-09 杰瑞股份：浙商深度白马||杰瑞股份·邱世梁/王华君/陈姝姝 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元,同比增长46%、41%、23%,复合增速36%,对应pe分别为39、27、22倍,维持"买入"评级。

●2026-06-09 迈普医学：新产品放量在即，海外市场蓄势待发 (开源证券 余汝意,陈峻)

●因此我们预计公司2026-2028年营收分别为5.02/6.96/8.81亿元，归母净利润分别为1.33/1.96/2.77亿元，EPS分别为1.98/2.92/4.13元，当前股价对应P/E分别为23.1/15.7/11.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-08 盘古智能：业绩高速增长，产品矩阵持续丰富 (东方财富证券 王舫朝)

●盘古智能是国内风电润滑系统龙头，未来有望充分受益于：1）风电装机量稳定增长；2）风电产品线布局丰富；3）非风电领域拓展。我们预计公司2026-2028年营收为8.09/9.22/10.52亿元，同比增长26%/14%/14%；归母净利润为1.08/1.21/1.37亿元，同比增长30%/12%/13%。给予“增持”评级。

●2026-06-08 杰瑞股份：油气装备龙头发力数据中心一体化，AI时代再造新杰瑞 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●董事长、副总裁拟增持股份计划，彰显对公司长期发展信心。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元，同比增长46%、41%、23%，复合增速36%，对应PE分别为39、27、22倍，维持“买入”评级。

●2026-06-08 科威尔：新业务拓展赋能增长，测试电源打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●我们预计公司2026-2028年的营收分别为6.4/7.9/9.5亿元，归母净利润为1.1/1.6/2.2亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-06 中国电研：业绩稳健增长，新市场积极布局 (中信建投 张玉龙,邱季)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为52.59亿元、57.99亿元、64.00亿元，同比增长10.33%、10.28%、10.35%；归母净利润分别为6.10亿元、6.96亿元、7.86亿元，同比增长14.07%、14.12%、12.95%，对应当前股价PE分别为18.5倍、16.2倍、14.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-06 杰瑞股份：从油服龙头到AI电源新贵 (中信建投 许光坦,陈宣霖,乔磊)

●我们预计2026-2028年公司分别实现营业收入208.63亿元、294.58亿元、376.89亿元，同比分别增长28.60%、41.20%、27.94%；归母净利润分别为37.59、54.94、71.42亿元，同比分别增长40.23%、46.16%、29.99%，当前市值对应PE分别为39、27、21倍。考虑到公司油气主业的行业地位、天然气EPC业务的放量，以及燃气轮机全球紧缺现状和公司业务开拓的能力，维持“买入”评级。