张家港行(002839)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 张家港行：2026年一季度点评：利息中收双修复，资产质量稳健 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●张家港行风控体系稳健，维持“增持”评级。们预测2026-2028年营收为48.56亿元、50.57亿元、52.97亿元，同比增速为2.30%、4.13%、4.76%；归母净利润为20.42亿元、21.36亿元、22.63亿元，同比增速为3.17%、4.61%、5.95%，EPS为0.84、0.87、0.93元；P/E为5.54、5.30、5.00倍，P/B为0.56、0.51、0.47倍。

●2026-04-01 张家港行：年报点评：非息+拨备驱动盈利增长 (华泰证券 沈娟,贺雅亭,蒲葭依)

●我们预测公司26-28年归母净利润为21/22/23亿元(较26-27年前值基本持平)，同比增速为5.5%、5.8%、5.8%，26年BVPS预测值8.22元，对应PB0.55倍。可比公司26年Wind一致预测PB均值0.52倍(前值0.55倍)，公司推动小微转型，资产稳步扩张，应享受一定估值溢价，给予26年目标PB0.65倍(前值0.63倍)，目标价5.34元(前值5.36元)，维持买入评级。

●2026-03-31 张家港行：2025年报点评：业绩稳健，分红率小幅提升 (国信证券 王剑,田维韦)

●我们维持2026-2028年归母净利润20.8/21.8/23.4亿元预测，对应同比增速为5.0%/5.1%/7.1%，当前股价对应2026-2028年PB值为0.55x/0.51x/0.47x，维持“中性”评级。

●2025-11-03 张家港行：2025年三季报点评：资产结构持续优化，净息差企稳 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●张家港行风控体系稳健，维持“增持”评级。我们预测2025-2027年营收为48.09亿元、49.23亿元、51.06亿元，同比增速为2.07%、2.37%、3.73%；归母净利润为19.41亿元、20.08亿元、20.90亿元，同比增速为3.32%、3.47%、4.09%，EPS为0.79、0.82、0.86元；P/E为5.59、5.40、5.19倍，P/B为0.57、0.53、0.49倍。

●2025-11-03 张家港行：2025年三季报点评：利润稳定增长，资产质量稳健 (国信证券 王剑,刘睿玲)

●公司基本面整体表现较为稳定，我们保持公司盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润为20/20/21亿元，对应同比增速为3.8%/4.5%/5.0%；摊薄EPS为0.80/0.83/0.88元；当前股价对应的PE为5.5/5.3/5.0x，PB为0.56/0.51/0.47x，维持“中性”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-05-04 瑞丰银行：2026年一季报业绩点评：非息业务扰动业绩，利息净收入持续改善 (银河证券 张一纬)

●公司立足浙江绍兴，区域红利显著，践行“一基四箭”区域发展策略，深挖区域业务潜能。坚持支农支小，零售业务基础坚实。经营韧性较好，规模平稳扩张、结构优化，资产质量有望持续夯实，风险抵补能力充足。2025年分红率提升0.54pct至20.96%。结合公司基本面和股价弹性，我们维持“推荐”评级，2026-2028年BVPS分别为10.88元/11.73元/12.63元，对应当前股价PB分别为0.48X/0.45X/0.41X。

●2026-05-03 长沙银行：2025年年报及2026年一季报点评：净利息收入同比转正，资产质量稳健 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●长沙银行2026Q1净利息收入同比转正，资产质量稳健，我们维持公司“买入”评级。我们预测2026-2028年营收同比增速为6.97%、5.90%、6.37%，归母净利润同比增速为4.87%、5.42%、4.94%，EPS为2.04、2.15、2.26元；P/E为4.32x、4.07x、3.87x，P/B为0.45x、0.42x、0.38x。

●2026-05-01 招商银行：详解招商银行2026一季报：业绩改善，财富管理持续发力 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.82X/0.74X/0.68X；PE6.25X/6.10X/5.95X。招行在零售和财富管理赛道，逐渐积累起来“商业模式的护城河”；在于长期形成的内部市场化、外部客户导向的“企业文化”(在银行业内里是稀缺的)；在于一大批务实勤奋、专业和进取正派的中高层和业务骨干形成的“团队人员”。这些底层价值并未发生变化，仍是行业中稀缺优秀的银行，值得长期持有。维持“增持”评级。

●2026-04-30 青岛银行：2026年一季报点评：盈利维持高增，拨备环比提升 (东兴证券 林瑾璐,田馨宇)

●我们预计2026-2028年归母净利润增速分别为20.1%、18.6%、19.3%，对应BVPS分别为8.09、9.38、10.92元/股。4月29日收盘价5.65元/股，对应0.70倍2026年PB，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 苏农银行：2025年报暨2026年一季报点评：业绩稳健增长 (国信证券 田维韦,王剑)

●维持2026-2028年净利润预21/23/25亿元的预测，同比增速分别为5.0%/7.1%/9.7%，对应2026-2028年PB值为0.48x/0.44x/0.41x。公司经营区域资源禀赋优质，当前估值处在低位，维持“中性”评级。

●2026-04-30 苏州银行：2025年年报&2026年一季报点评：营收大幅回暖，资产质量保持稳定 (东吴证券 孙婷)

●结合公司2025年和2026Q1经营情况，我们上调2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为59.0/64.0/66.9亿元(前值为53.2/59.1/-亿元)。当前市值对应2026E PB0.7x，仍处低位。我们看好公司实现五项能力全面提升：基于集团综合金融服务的一体化经营能力、以客为尊的获客活客能力、线上线下并重的数字化协同能力、以人为本干事创业的队伍建设能力、基于全面风险管理的价值创造能力。维持“买入”评级。

●2026-04-30 工商银行：季报点评：利息收入强劲修复 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●华泰研究上调工行2026-2028年盈利预测，并给予A/H股目标价9.62元/9.22港币，对应2026年PB0.83/0.70倍，维持“买入”评级。当前股价对应2026年A/H股PB仅0.64/0.55倍，低于可比同业均值，且公司龙头地位稳固，应享一定估值溢价。

●2026-04-30 邮储银行：季报点评：息差降幅收窄+中收强劲驱动业绩改善 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于2026年预测PB 0.58倍（A股）和0.51倍（H股），低于可比银行均值，华泰研究给予目标PB 0.71/0.66倍，对应目标价6.35元（A股）/6.71港币（H股），维持A股“增持”、H股“买入”评级。

●2026-04-30 宁波银行：多种因素共同支撑业绩抬升 (东海证券 王鸿行)

●综合考虑规模增长、中收修复及债市波动影响，我们小幅下调营业收入预测；同时，考虑公司降本增效持续推进、风险出清较为充分，后续成本收入比与信用成本存在反哺空间，我们小幅上调归母净利润预测。预计公司2026-2028年营业收入分别为780.76、855.60、956.48亿元(2026-2027年原预测为783.68、873.76亿元)，同比增长8.49%、9.59%、11.79%；归母净利润分别为330.31、373.34、428.03亿元(2026-2027年原预测为324.68、359.76亿元)，同比增长12.61%、13.03%、14.65%。对应2026-2028年BVPS分别为38.44、43.52、49.35元，以4月29日收盘价33.55元计算，对应PB分别为0.87、0.77、0.68倍。维持公司“买入”投资评级。

●2026-04-30 建设银行：季报点评：息差回升助力营收高增 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于息差回升及盈利预期上调，华泰研究预测建设银行2026–2028年归母净利润分别为3499亿、3676亿和3900亿元，并给予A/H股2026年目标PB0.88/0.67倍，对应目标价12.49元人民币/10.93港币，维持“买入”评级。