泰嘉股份(002843)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-05 泰嘉股份：2023年报点评报告：大功率电源产能利用率偏低，静待电源业务经营业绩改善 (国海证券 罗琨)

●公司积极拓展海外锯切业务，海外高毛利有利于锯切业务整体盈利提升和结构优化；成功绑定大客户的订单增长以及大功率电源产线的产能释放，有望推动未来两年电源业务的快速扩张。我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.32/3.80/4.07亿元，对应PE为19/12/11倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-01 泰嘉股份：2023年报点评：业绩符合预期，电源业务加速成长 (东吴证券 马天翼,鲍娴颖)

●受公司产能爬坡进度影响，我们下调对公司24-25年盈利预测，预计公司2024-2026年营收为26.3/36.1/46.8亿元(24-25年前次预测值36.2/49.2亿元)，归母净利润为2.4/3.5/4.5亿元(24-25年前次预测值3.0/4.1亿元)，对应P/E为19.8/13.6/10.6倍，考虑到公司在锯切领域龙头地位的保持以及电源市场的开拓，同时考虑到公司与客户在电源领域的良好合作关系有望带来远期增量，维持“买入”评级。

●2024-03-31 泰嘉股份：年报点评报告：业绩符合预期，有望打造国内领先的电源平台型企业 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润2.5、3.5、4.5亿元，对应PE为19、14、11X。公司锯切主业稳步增长，雅达制造能力优秀，有望打造国内领先的电源平台型企业，维持“买入”评级。

●2024-03-16 泰嘉股份：冲刺“开门红”，完善国产供应链 (华西证券 刘泽晶)

●公司在锯切、电源等方面具备领先优势，将受益于锯切业务龙头效应与海外业务占比提升等逻辑，消费电子快速放量与储能、光伏、数据中心电源蓄势待发等相关因素。维持公司2023-2025年营收预测22.49/36.34/47.70亿元，维持公司2023-2025年归母净利润预测1.58/2.83/3.71亿元，维持公司2023-2025年EPS预测0.63/1.12/1.47元。2023年3月15日总市值为53亿元，对应股价21.13元，对应PE为33.66/18.80/14.33倍，依旧坚定看好，维持买入评级。

●2024-03-05 泰嘉股份：锯切毛利维持高位，大功率电源打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●高毛利锯切业务开拓海外市场，大功率电源产能落地。我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为20.0/25.0/27.0亿元，2023-2025年归母净利润分别为1.45/2.24/2.86亿元，对应的PE分别为38/25/19。给予2024E的盈利30倍PE估值，对应目标价26.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-29 大业股份：骨架材料业务进入实质性优化成长新阶段，公司第二增长曲线有望推升业绩弹性 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2024-2026年营收分别为68.5279.07183.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，综合毛利率分别为7.61%/11.16%/11.79%。实现归母净利润1.743.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%，当前股价对应2024-2026年PE值分别为17.7XW8.81XW6.78X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 大金重工：2023年年报及2024年一季报点评：2023年出口兑现盈利能力提升，远期构建出口海工“产销运”一体 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到国内海风进度不及预期，我们下调盈利预测，我们预计24-26年归母净利6.5/8.9/12.0亿元(24-25年前值为11.9/17.0亿元)，同增54/36/35%，对应PE19/14/10x。基于公司海外高质量订单积极进展不断，业绩有较好的增长潜力，维持“买入”评级。

●2024-04-29 东睦股份：23&24Q1业绩高速增长，三大技术平台融合驱动发展 (招商证券 刘伟洁)

●考虑到公司多项业务都具备较高成长性，我们调高盈利预测。预计2024-2026年公司实现归母净利润4.17、5.33、6.64亿元，对应市盈率20.9、16.4、13.2倍，强烈推荐。

●2024-04-28 苏泊尔：Q1外销延续快增，经营表现稳健 (兴业证券 颜晓晴,苏子杰,王雨晴)

●2024年公司持续推进新品类与新渠道布局，内销增长韧性较强，外销增长中枢稳健。我们调整盈利预测，预计2024-2026年EPS为2.97/3.23/3.53元，4月26日收盘价对应动态PE为19.6/18.0/16.5，维持“买入”评级。

●2024-04-28 科达利：年报点评报告：盈利能力超预期，竞争优势持续强化 (天风证券 孙潇雅)

●相比上一次盈利预测(2023年4月)，考虑到23年发生的产业链去库和降价影响，我们下调公司24、25年归母净利润至15、19亿元(此前预测20、28亿元)，预计26年实现归母净利润24亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-28 东睦股份：折叠机放量公司单季收入连创新高，机器人关节电机实现创收有望助公司快速增长 (中信建投 王介超,郭衍哲,范彬泰)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.93亿元/6.74亿元/8.93亿元，同比增长149%/37%/33%。对应当前股价2024/2025年PE估值为17.7/13.0/9.8倍，考虑到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2024-04-28 苏泊尔：2024Q1外销持续恢复，内销稳健且优于行业表现 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●2024Q1外销持续恢复，内销稳健且持续优于行业表现，维持“买入”评级。2024Q1公司实现营收53.78亿元(同比+8.38%，下同)，归母净利润4.70亿元(+7.23%)，扣非归母净利润4.61亿元(+8.06%)。单季度业绩仍表现稳健，外销持续恢复/内销优于行业表现增长。长期继续看好经营稳健/利润率稳定，高质量稳健经营或维持较高分红比率，我们维持2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为24.22/26.88/29.35亿元，对应EPS为3.00/3.33/3.64元，当前股价对应PE为19.4/17.5/16.0倍。

●2024-04-28 苏泊尔：Q1业绩稳健增长，协同支撑外销需求 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为226亿元、242亿元及261亿元，同比增长6%、7%及8%，预计归母净利润分别为23.8亿元、25.1亿元及27.2亿元，分别同比增长9%、6%及8%，对应PE分别为19.8倍、18.7倍及17.3倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-28 大业股份：年报点评报告：2023年扭亏为盈，静待成本优化释放利润 (国盛证券 张一鸣)

●公司下游企稳回暖，主业成本优化对利润提振作用明显，叠加特种钢丝新产品有望突破机器人等新赛道，维持“买入”评级。

●2024-04-28 文灿股份：年报点评：24Q1业绩超预期，看好迎来利润拐点 (华泰证券 宋亭亭)

●超我们预期(预期上限0.4亿元)。我们预计公司24-26年EPS为1.48/2.27/2.43元，Wind一致预期下可比公司24年PE估值为19倍，考虑公司23年为历史业绩较低点，24年随重要客户车型放量或迎业绩反转，给予公司24年PE20倍，对应目标价为29.60元，维持增持评级。