威星智能(002849)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-22 威星智能：2024半年报点评：减值拖累业绩表现，传统主业利润实现稳增长 (西部证券 刘博,滕朱军)

●竞争格局方面，需求端，燃气表的下游主要是燃气运营商，下游集中、话语权较强；供给端，行业竞争格局分散，渠道争抢日趋激烈；公司作为深耕行业20年的智能燃气表和系统服务供应商龙头，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.53、0.64、0.79元，PE分别为17、14、12倍，给予公司2024年22倍PE，维持公司“买入”评级。

●2024-04-29 威星智能：2023年报&2024Q1点评：业绩显著超预期，锂电减值损失加回后2024更值期待 (西部证券 刘博,滕朱军)

●考虑到：1)行业发展：新型基础设施建设+数字燃气+数字水务，空间广阔；2)竞争格局：需求端，燃气表的下游主要是燃气运营商，下游集中、话语权较强；供给端，行业竞争格局分散，渠道争抢日趋激烈；3)公司作为深耕行业20年的智能燃气表和系统服务供应商龙头，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.53、0.64、0.79元，PE分别为26、22、18倍，给予公司2024年30倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-04-28 威星智能：智能燃气表龙头，碳酸锂价格底部布局切入锂电回收 (东吴证券 刘博,周尔双,唐亚辉)

●基于燃气表智能化是产业发展趋势、锂电回收行业星辰大海，公司技术+管理+渠道构建核心竞争优势，我们预计公司23-25年EPS分别为0.74、1.20、1.76元，对应PE分别为26、16、11倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2020-07-21 威星智能：NB-IoT物联网表和电子式燃气表增长迅速 (东北证券 孙树明)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为11.97、14.52、17.76亿元，归母净利润分别为0.77、0.98、1.23亿元，对应当前股价PE为24.69、19.54、15.57倍，给予“增持”评级。

●2018-01-16 威星智能：智能燃气表领先者，把握行业变革良机 (海通证券 张一弛,张磊)

●预计公司2017-2019年实现归母净利润6391、7917、9392万元，对应EPS分别为0.74、0.91、1.08元。参考可比公司估值，考虑煤改气带来的确定性行业机会以及公司的产能扩张保障业绩增长，给予公司2018年36倍PE，对应目标价32.76元，给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-08-29 奥普特：2025年半年度报告点评：营收净利双增长，AI赋能多元化业务协同 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为10.99/13.21/15.74亿元，归母净利润分别为1.96/2.45/2.97亿元，对应EPS为1.60/2.01/2.43元/股，对应PE估值分别为93/75/62倍，维持“增持”评级。

●2025-08-29 奥普特：Q2业绩高增长，工业AI&具身智能助力长期成长 (开源证券 周佳,孟鹏飞)

●主要受锂电需求复苏、公司深化头部电池客户合作并积极拓展海外市场项目带动；半导体/汽车收入分别为0.31/0.14亿元，分别同比+25.5%/65.7%，主要系国产替代需求随下游客户产能扩张及工艺升级加速释放。我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为2.14/2.77/3.58亿元，对应EPS分别为1.75/2.26/2.93元/股，当前股价对应的PE分别为85.4/66.1/51.1倍，维持“买入”评级。

●2025-08-29 莱伯泰科：2025年中报点评：毛利率同比提升，产品线聚焦高端化 (光大证券 殷中枢,宋黎超)

●市场需求较弱，公司短期业绩承压；我们下调25-26年公司归母净利润预测至0.50/0.58亿元（前值为0.57/0.68亿元），并新增27年归母净利润预测为0.67亿元，折合EPS分别为0.74/0.86/0.99元，当前股价对应25-27年PE分别为54/46/40倍。公司一方面在传统细分优势领域的样品前处理仪器通过全产品线覆盖和自动化变革维持领先地位，另一方面通过自主研发的ICP-MS质谱仪打开新的业绩增长点，在实验分析仪器国产替代大背景下有望保持业绩的持续增长，维持“增持”评级。

●2025-08-28 炬华科技：中报点评：交付节奏或影响收入确认，电表新标有望带来量稳价升 (华泰证券 刘俊,戚腾元,苗雨菲,马梦辰)

●基于交付节奏放缓及电表价格下滑对毛利率的影响，华泰研究下调炬华科技2025-2027年的归母净利润预期分别为7.18亿、8.13亿、9.07亿元，EPS对应为1.40/1.58/1.76元。考虑到公司海外市场弹性较高，给予2025年13倍PE，目标价调整为18.15元，维持“增持”评级。

●2025-08-28 伟创电气：2025年半年报点评：传统业务稳步增长，人形机器人产品实力强劲 (民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为19.77、23.79、28.17亿元，对应增速分别为20.5%、20.3%、18.4%；归母净利润分别为3.03、3.85、5.03亿元，对应增速分别为23.6%、27.0%、30.8%，以8月27日收盘价为基准，对应2025-2027年PE为41X、32X、25X，公司是内资工控优质厂商，海外新市场、机器人新领域有望贡献业绩增量，维持“推荐”评级。

●2025-08-28 信捷电气：中报点评：驱动业务增长亮眼，具身智能布局加速 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持预计公司25-27年归母净利润为2.79/3.40/4.06亿元，对应EPS为1.78/2.16/2.58元。基于可比公司25年Wind一致预期PE44倍，给予公司25年44倍PE估值，上调目标价为78.23元(前值67.64元，对应25年PE38倍)。

●2025-08-28 波长光电：半导体及泛半导体光学增长强劲 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●2025H1实现营收2.23亿元，同比+17.79%；实现归母净利润1,423.47万元，同比-50.57%。2)单Q2来看，公司实现营收1.24亿元，同比+15.44%；实现归母净利润772.27万元，同比-57.15%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入5.4/7.0/9.1亿元，实现归母净利润分别为0.45/0.65/0.86亿元，给予“增持”评级。

●2025-08-28 雷赛智能：中报点评：工控业务稳健，机器人产品逐步放量 (华泰证券 倪正洋,申建国,杨云逍,陈爽)

●我们基本维持盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为2.71/3.39/3.89亿元，对应EPS为0.86/1.08/1.24元。基于可比公司25年Wind一致预期PE70倍，给予公司25年70倍PE估值，上调目标价为60.20元(前值58.48元，对应25年PE68倍)。

●2025-08-28 普源精电：仪器仪表系列报告：25Q2营收增速提升，8月发布高端频谱仪补齐产品线优势 (中信建投 许光坦,李长鸿)

●预计公司2025-2027年实现收入分别为9.34、11.06、13.19亿元，归母净利润分别为1.22、1.63、2.17亿元，同比分别变动+32.16%、+33.87%、+33.10%，对应2025-2027年动态PE分别为59.59、44.51、33。44倍，维持“买入”评级。

●2025-08-28 真兰仪表：2025年半年报点评报告：2025年中报业绩亮眼，出口高增长、新业务正放量 (浙商证券 邱世梁,王华君,王一帆)

●预计公司2025-2027年实现营收18.4、22.3、26.6亿元，同比增长23%、21%、19%，CAGR=20%；归母净利润3.7、4.3、4.9亿元，同比增长15%、15%、16%，CAGR=15%，对应2025年8月27日收盘价PE19、16、14倍，维持“买入”评级。