科达利(002850)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-26 科达利：半年报点评：结构件出海加速，人形机器人产品、客户准备充分 (天风证券 孙潇雅,张童童)

●我们下调公司25-26年归母净利润至17.5、21.2亿元(上次预期18.8、23.5亿元)，下调原因为低估研发费用(发展新业务如机器人等)和减值影响，预计27年实现归母净利润25.6亿元，考虑当前估值水平和未来结构件出海、机器人业务发展前景，维持“买入“评级。

●2025-08-26 科达利：2025年半年报点评：业绩符合预期，积极打造具身智能成长曲线 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●考虑到公司传统业务经营稳健，机器人赛道布局卡位优势，未来有望切入头部人形机器人供应链体系，预计2025-2027年公司归母净利润分别为18.7/23.3/28.5亿元，对应PE估值分别为20/16/13倍，维持“买入”评级。

●2025-08-20 科达利：中报点评：锂电结构件龙头，积极布局人形机器人 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2025-2026年摊薄后的每股收益分别为6.59元与8.20元，按8月19日128.43元收盘价计算，对应的PE分别为19.48倍与15.66倍。目前估值相对行业水平合理，结合行业发展前景及公司行业地位，首次给予公司“增持”投资评级。

●2025-08-19 科达利：2025年半年报点评：业绩稳步增长，结构件龙头盈利稳健 (民生证券 邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹)

●我们预计公司2025-2027年实现营收149.70、181.99、217.75亿元，同比增速分别为24.4%、21.6%、19.6%，归母净利润为18.52、22.85、27.21亿元，同比增速分别为25.9%、23.4%、19.1%，当前时点对应PE为18、15、12倍，考虑到公司龙头地位明显，海外业务有望持续扩张，维持“推荐”评级。

●2025-08-19 科达利：2025年中报点评：电池结构件业务稳健，积极打造第二增长曲线 (东莞证券 黄秀瑜)

●2025H1公司营收和净利润同比保持稳健增长。公司为全球电池精密结构件龙头企业，受益于新能源汽车销量持续增长，动力电池需求不断增加，公司订单持续增加，同时深化降本增效，业绩保持稳健增长。预计2025-2026年EPS分别为6.64元、8.00元，对应PE分别为18倍、15倍。公司电池精密结构件业务稳健增长，积极拓展人形机器人第二增长曲线，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-10-02 宝钢包装：半年报点评：反内卷多措并举助力盈利修复 (天风证券 孙海洋)

●公司是国内专业从事生产食品、饮料等快速消费品金属包装的领先企业，产品包括金属两片罐及配套易拉盖、包装印铁产品和新材料包装等，是国内快速消费品高端金属包装领域的领导者和行业标准制定者之一。公司多措并举提质增效，助力盈利修复，我们调整盈利预测，预计25-27年营收90/99/110亿，归母净利分别为2.0/2.4/2.7亿(前值为1.8/2.0/2.1亿)，对应PE分别为32/26/23x。

●2025-10-01 好太太：半年报点评：加速智能家居新品迭代 (天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，调整为“增持”评级：基于25H1公司业绩表现，考虑当前家居消费环境及行业竞争情况，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利分别为2.1/2.5/2.9亿元(前值2.8/3.3/3.9亿元)，对应PE分别为37X/31X/27X。

●2025-09-30 久立特材：2025H1业绩实现较快增长，开拓海外市场成效显著 (中邮证券 马强)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润17.41亿元、19.69亿元和22.04亿元，对应当前股价PE估值分别为13、12、10倍，维持“买入”评级。2025H1公司营收较快增长，境外收入同比增长93%。2025H1，公司实现营收61.05亿元，同比增长26%，其中，境内收入28.86亿元，同比减少9%，境外收入32.19亿元，同比增长93%。公司与世界头部企业在全球市场同台竞技，通过产品出口和收购海外优质标的，加速提升全球市场份额。

●2025-09-29 博迁新材：50亿重大合同签订，凸显AI芯片电容高景气 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●预计公司2025-2027年营收分别为14.3亿元、28.3亿元、39.2亿元，归母净利润分别为2.8亿元、6亿元、8.5亿元，对应PE分别为50.3倍、23.6倍、16.7倍，维持“买入”评级。

●2025-09-29 恒而达：重型模切刀具龙头企业，收购德国SMS强势切入高精磨床国产替代市场 (招商证券 郭倩倩)

●我们看好公司在高精磨床和滚动功能部件业务收入上的增长潜力，预计2025-2027年公司总营收分别为6.9、7.8、9.0亿元，归母净利润分别为0.86、1.04、1.20亿元，对应PE分别为110.3、90.9、79.0倍。首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2025-09-25 华锐精密：高端刀具国产替代加速，研发突破打开成长空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.51、11.79、14.47亿元，EPS分别为1.84、2.46、3.22元，当前股价对应PE分别为42.6、31.9、24.3倍，考虑华锐精密核心竞争力强劲，高端刀具国产替代空间较大，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-09-25 大金重工：《风能的基石，世界的大金》 (中信建投 朱玥,陈思同)

●预计公司2025、2026、2027年实现营业收入分别为67.3、93.7、107.8亿元，实现归母净利润分别为10.3、16.3、21.2亿元，对应PE估值分别为28.5、18.1、13.9倍，上调至“买入”评级。

●2025-09-24 美利信：精密压铸全球龙头，有望开辟液冷、人形机器人、半导体新赛道 (浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计25-27年公司归母净利润分别为-1.3、1.5、2.1亿元，同比亏损、扭亏、+47%，26-27年公司PE为58、40倍，高于精密铝压铸可比同业均值，但低于算力液冷可比同业均值。考虑公司业绩有望拐点向上，及在液冷、人形机器人、半导体等领域成长潜力，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-23 巨星科技：破局而立，走向全球 (东海证券 王敏君)

●尽管市场环境复杂多变，但巨星科技近年在全球化战略的指引下，通过优化产能布局、加大产品创新、强化品牌渠道建设，构建起核心竞争力，为未来应对风险、抓住机遇奠定了基础。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为26.22亿元、30.57亿元、35.87亿元，对应EPS分别为2.20元、2.56元、3.00元，对应PE为15X/13X/11X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-22 翔楼新材：精冲材料结构逐步优化，布局人形机器人材料第二增长曲线-投资价值分析报告 (光大证券 王招华,戴默)

●基于公司在汽车、轴承等高端制造领域的优势地位及其在人形机器人领域的前瞻性布局，光大证券预计翔楼新材2025-2027年的归母净利润分别为2.39亿、2.80亿和3.36亿元。首次覆盖给予“增持”评级，但需关注汽车行业需求波动、新增产能投产进度及市场竞争加剧等风险因素。