沃特股份(002886)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-14 沃特股份：特种高分子材料国产替代先锋，产能投放驱动成长 (东北证券 喻杰)

●预计公司2025-2027年实现营收21.0、28.3、35.7亿元(此前25.5、36.7亿元，新增35.7亿元)，2025-2027年归母净利润0.5、1.2、1.8亿元(此前1.0、1.8亿元，新增1.8亿元)，对应2025-2027年PE为93/43/28X。维持“增持”评级。

●2024-11-05 沃特股份：业绩持续修复，特塑产能步入释放期 (东北证券 喻杰,伍豪)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为17.53/25.50/36.72亿元，预计2024-2026年归母净利润为0.35/0.95/1.77亿元，对应PE为117X/44X/23X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-01 沃特股份：2024年三季报点评：第三季度利润同比增长显著，特种高分子材料多点开花 (民生证券 刘海荣,曾佳晨)

●公司重要产品LCP已摆脱原材料限制的影响，特种高分子材料多点开花，下游新能源汽车、低空经济、半导体、AI算力、高频通讯、机器人等行业的发展也将给公司带来更好的发展机遇。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.45/1.06/2.24亿元，对应10月31日收盘价PE分别为91/39/18倍，维持“推荐”评级。

●2023-11-19 沃特股份：特种材料放量在即，盈利能力有望回升 (财通证券 毕春晖)

●公司特种材料有望恢复放量，原油价格回落，我们预计公司2023-2025年实现营业收入13.31/21.18/31.80亿元，归母净利润0.27/1.11/2.19亿元。对应PE分别为211.28/50.65/25.69倍，维持“增持”评级。

●2023-08-06 沃特股份：产能扩张高歌猛进，积极打造特种高分子材料平台 (民生证券 刘海荣)

●公司积极布局特种高分子材料板块，致力于打造产品优质、客户满意的多品类材料平台，基于公司定增项目将陆续开建、产能储备充足，叠加后续原材料国产化问题解决带来利润弹性，我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为0.63、1.57、2.96亿元，对应EPS分别为0.28、0.69、1.31元/股，对应PEG分别为21/18/16，充分体现高成长性。首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-08-27 金发科技：主要产品产销高速增长，营收与归母净利润同比高增 (国信证券 杨林,董丙旭)

●我们认为，公司行业龙头地位稳固，改性塑料及新材料板块稳定增长，新应用、新产品不断出现。绿色石化及医疗健康板块经营持续转好。我们维持2025-2027年盈利预测，分别为12.22/16.27/19.44亿元，摊薄EPS为0.46/0.62/0.74元。维持“优于大市”评级。

●2025-08-26 赛轮轮胎：浮云难蔽日，扬帆向鹏程 (信达证券 张燕生,洪英东)

●信达证券预计赛轮轮胎2025-2027年营业收入将分别达到372.63亿元、430.28亿元和514.84亿元，归母净利润分别为41.69亿元、51.01亿元和63.74亿元，对应EPS为1.27元、1.55元和1.94元。基于公司全球化布局的领先优势及中长期成长潜力，维持“买入”评级。不过，需关注新项目投产进展、下游需求波动和原料价格上涨等潜在风险因素。

●2025-08-26 永新股份：经营稳健外销高增，中期高分红股息价值强化 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●基于宏观需求波动的影响，华福证券小幅下调2025年的盈利预期，预计2025-2027年收入分别为37.95亿元、41.41亿元、45.04亿元，归母净利润分别为5.04亿元、5.51亿元、6.35亿元。按8月25日收盘价计算，公司2025年PE为14倍。分析师认为，公司作为塑料软包装行业的领军企业，在必选消费领域具有刚性需求，长期经营稳健且具备高分红属性，因此维持“买入”评级。

●2025-08-26 道恩股份：DVA成功在即，机器人仿真皮肤弹性体技术突破 (招商证券 周铮,沈敏迪)

●在暂不考虑DVA放量的情况下，公司产能正有序扩张，除了稳定增长的改性塑料业务，TPV等毛利率较高的业务将在25年进一步提供业绩增量，因此我们推测25年业绩将显著增长，若DVA实现规模化放量，业绩增速将在此基础上进一步提升。公司主业抗周期能力强，新产品研发多线并行，落地放量后将对产品结构和利润结构带来大幅优化。我们预期公司2025/2026/2027年分别实现收入61.3/69.4/77.1亿元，同比增速分别为16%/13%/11%；归母净利润2.1/2.6/3.5亿元，同比增速分别为46%/27%/34%，分别对应65.7/51.6/38.6倍估值，考虑到公司后续成长空间广阔，我们维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-08-26 安利股份：2025年半年报点评：25Q2业绩符合预期，大客户+全球化开启成长新征程 (民生证券 刘海荣,李金凤)

●公司是国内PU合成革企业，未来生态环保型新产品的需求增长及下游客户的拓展释放，再加上越南工厂迈入产能释放期，未来公司业绩有望实现较大增长。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.81、3.64、4.72亿元，EPS分别1.29、1.68、2.17元，现价(2025年8月25日)对应PE分别为18x、14x、11x，维持“推荐”评级。

●2025-08-26 赛轮轮胎：中报点评：业绩短期承压，全球化布局不断完善 (中原证券 顾敏豪)

●预计公司2025、2026年EPS为1.25元和1.51元，以8月25日收盘价13.58元计算，PE分别为10.88倍和9.02倍。考虑到行业前景与公司的行业地位，维持公司“增持”的投资评级。

●2025-08-26 安利股份：价格延续提升趋势，安利越南如期减亏 (华西证券 唐爽爽)

●考虑到市场需求下降及越南爬坡影响，下调25-27年收入预测29.33/34.38/39.7亿元至25.00/27.95/31.24亿元；下调25-27年归母净利预测2.64/3.34/3.95亿元至2.04/2.60/3.03亿元，对应下调25-27年EPS1.22/1.54/1.82元至0.94/1.20/1.40元，2025年8月26日收盘价22.68元对应PE为24/19/16X，长期看好公司客户和产品改善带来的盈利弹性，维持“买入”评级。

●2025-08-25 金发科技：中报点评：H1同比增长，前沿应用或引领新成长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们维持25-27年14.1/18.8/23.2亿元盈利预测，同比增速分别为+72%/+33%/+23%，对应EPS为0.54/0.71/0.88元。选取可比公司2025年Wind一致预期平均24xPE作为参照，考虑公司新兴前沿领域业务布局以及特种工程塑料板块成长潜力，给予公司2025年35xPE(前值22xPE)，目标价18.90元(前值11.88元)，维持“增持”评级。

●2025-08-25 赛轮轮胎：中报点评：H1同比略有承压，Q3或迎拐点 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们认为受成本压力缓解以及公司海外产能释放，公司Q3有望迎来业绩拐点，维持公司25-27年归母净利润为45.04/49.67/63.27亿元，对应EPS为1.37/1.51/1.92元。可比公司25年Wind一致预期平均10xPE估值，考虑公司海外布局优势与品牌力持续提升，给予公司25年15xPE(前值12x)，目标价20.55元(前值16.44元)，维持“买入”评级。

●2025-08-25 新莱福：2025半年报点评：辐射防护材料持续高成长，钐铁氮等材料进展积极 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.1、12.3、14.9亿元，同比增长13%、22%、22%；归母净利润分别为1.7、2.4、3.2亿元，同比增长14%、48%、32%，3年复合增速30%，对应PE分别为38、25、19倍，维持“买入”评级。