金逸影视(002905)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-07-16 金逸影视：基本面稳健的区域领导者 (联讯证券 陈诤娴)

●我们预估2019-2021年的营收分别为21.23亿元、24.20亿元、27.95亿元，同比增速分别为5.6%、14.0%和15.5%；归母净利润分别为1.62亿元、2.03亿元和2.65亿元，同比增速则分别为14.8%、25.6%和30.3%，首次覆盖给予“增持”的投资评级，目标价设定为17.00元。

●2019-04-16 金逸影视：2018年年报点评：影院持续扩张，突出区域优势 (上海证券 滕文飞)

●预计公司19、20年实现EPS为0.661、0.885元，以4月15日收盘价21.40元计算，动态PE分别为32.39倍和24.17倍。WIND传媒行业上市公司18、19年预测市盈率中值为24.49和20.69倍。公司的估值高于行业市盈率中值。考虑到公司目前在电影放映、院线行业内的市场地位和未来的发展前景，我们维持公司“谨慎增持”评级。

●2019-04-12 金逸影视：2018年年报点评：单银幕产出下降业绩承压，期待19年运营效率改善 (民生证券 刘欣,钟奇)

●我们预计19-21年公司营收21.2/24.3/27.9亿，同比+5.5%/14.7%/14.9%；归母净利达1.77/2.15/2.67亿，同比+11.9%/21.8%/24.0%；对应PE31.1X/25.5X/20.6X，目前院线行业2019年平均市盈率23X左右，我们预计中长期行业整合结束将推动行业整体单银幕产出上升，但短期行业仍将面临竞争激烈、单银幕产出下滑、电影市场总票房增速较低等压力，综上，维持“谨慎推荐”评级。

●2018-11-02 金逸影视：积极拓展院线布局，影投票房收入略降 (长城证券 杨晓峰,何思霖)

●公司目前积极拓展直营影院，随着新建院线的成熟，业绩或将回升，此外，公司探索新业务模式，推动电影衍生业务，未来或将获得差异化竞争优势，预测公司2018-2019年EPS分别为0.81元、0.89元，对应PE别为17X、15X，维持“推荐”评级。

●2018-10-31 金逸影视：2018年三季报点评：影院尚在培育期，短期业绩略有下滑 (西南证券 刘言)

●公司影院建设处于扩张期，短期业绩受到一定影响，我们预计2018-2020年EPS分别为0.81元、0.89元、0.99元。公司是国内领先的院线公司，随着新开影院成熟度提升，公司业绩有望企稳，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-01-11 康力源：智能化引领产品升级，全球化产能打开成长空间 (中泰证券 冯胜,向兰)

●根据测算，预计公司2025-2027年收入分别为7.67/8.49/8.97亿元，归母净利润为1.11/1.26/1.35亿元，当前股价对应PE分别为27.1/24/22.3倍。公司新增马来西亚产能投放并实现规模效应后，生产效率进一步提升，人工成本逐步降低，整体盈利能力逐步稳定。我们看好公司的长期发展，结合可比公司平均估值水平，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-08 晨光股份：文具龙头砥砺前行，IP与出海打开空间 (平安证券 张晋溢,王星云)

●考虑同属文具行业，我们选取广博股份、齐心集团作为可比公司。截至1月7日，2026年可比公司Wind一致预期PE均值为25X，考虑公司IP调改潜力较大，长期空间可期，我们认为公司2026年16X估值具备吸引力。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-01-05 万达电影：探索AI+IP夯实内容，借资本深化娱乐空间战略 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2025-2027年收入分别为140.3、153.1、166.9亿元，归母净利润分别为9.78、12.67、15.20亿元，EPS分别为0.46、0.60、0.72元，当前股价对应PE分别为24.5、18.9、15.7倍，作为文化强国重要组成的电影板块，大众对优质内容的需求韧性仍好，线下观影的体验经济仍具挖掘潜力，新供给与新需求均有望助力主业持续夯实，作为头部电影院线公司，借力AI、IP、资本，持续深化娱乐空间战略，维持“买入”投资评级。

●2026-01-05 力盛体育：掘金体育黄金赛道，“赛车+X”提档加速成长 (开源证券 方光照)

●公司围绕赛车布局核心的赛事、赛道等资源，开展赛事运营、体育场馆经营、赛车培训等业务；以国内CTCC及全球FE等头部赛事构筑稳健基本面，赛事种类/数量仍有较大加密空间；运营三大国际赛道，其中海南赛道区位优势突出，多元化利用或贡献增量。2025年公司进军高尔夫球赛事，并规划拓展网球、骑行等高景气领域，我们看好公司赛车主业稳步增长，凭成熟体育运营经验持续延伸业务布局，进入加速成长期，预计公司2025-2027年归母净利润为0.31/0.62/1.12亿元，当前股价对应PE分别为78/40/22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-30 中文在线：持续受益出海浪潮，拟赴港融资加速全球布局 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为14/15/16亿元，与原预测保持一致。但考虑到公司当前处于海外市场拓展关键阶段，短期仍需投入较高推广费用，归母净利润由原预测0.14/1.28/3.14亿元下调为-1.00/0.82/3.13亿元；对应EPS下调为-0.14/0.11/0.43元。按2025年12月29日收盘价计，对应PE分别为-172/210/55倍，维持“增持”评级。

●2025-12-30 共创草坪：共創草坪：系統降本成效持續顯現 (天风国际)

●基于25Q1-3公司业绩表现，考虑25年原材料价格下降叠加公司推进全系统降本，我们调整盈利预测，预计公司25-27年归母利润分别为6.73/8.25/10.15亿元(前值为6.6/8.3/10.2亿元)，对应PE分别为22X/18X/14X。

●2025-12-23 源飞宠物：与潮玩品牌黑玩达成战略合作，主业表现良好 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计源飞宠物本次与黑玩合作更强调供应链管控能力的输出与复用，而非对全新业务领域直接拓展。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.7/2.2/2.8亿元，PE分别为27.1X/21.0X/16.5X。

●2025-12-22 皖新传媒：充沛资金助力长期多元发展，持续践行高分红承诺 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为111/114/118亿元，归母净利润为8.32/9.03/9.55亿元，对应EPS为0.42/0.46/0.49元，根据12月19日收盘价，分别对应16/15/14倍PE，维持“买入”评级。

●2025-12-22 学大教育：职教布局持续深化，教培业务稳健增长 (中邮证券 王晓萱)

●公司持续深耕个性化教育业务，并积极向职业教育等新领域延伸。在教育强国战略规划的政策推动下，叠加初高中核心客群总量仍有增长空间，公司有望延续增长态势。我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为34/41/47亿元，归母净利润为2.53/3.04/3.66亿元，对应EPS为2.07/2.49/3.00元，根据12月19日收盘价，分别对应19/16/13倍PE。维持“买入”评级。

●2025-12-22 世纪天鸿：业绩短期承压，AI+教育新业态持续推进 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.68/6.21/6.74亿元，归母净利润为0.46/0.50/0.53亿元，对应EPS为0.13/0.14/0.15元，根据12月19日收盘价，分别对应75/70/66倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。