金逸影视(002905)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-07-16 金逸影视：基本面稳健的区域领导者 (联讯证券 陈诤娴)

●我们预估2019-2021年的营收分别为21.23亿元、24.20亿元、27.95亿元，同比增速分别为5.6%、14.0%和15.5%；归母净利润分别为1.62亿元、2.03亿元和2.65亿元，同比增速则分别为14.8%、25.6%和30.3%，首次覆盖给予“增持”的投资评级，目标价设定为17.00元。

●2019-04-16 金逸影视：2018年年报点评：影院持续扩张，突出区域优势 (上海证券 滕文飞)

●预计公司19、20年实现EPS为0.661、0.885元，以4月15日收盘价21.40元计算，动态PE分别为32.39倍和24.17倍。WIND传媒行业上市公司18、19年预测市盈率中值为24.49和20.69倍。公司的估值高于行业市盈率中值。考虑到公司目前在电影放映、院线行业内的市场地位和未来的发展前景，我们维持公司“谨慎增持”评级。

●2019-04-12 金逸影视：2018年年报点评：单银幕产出下降业绩承压，期待19年运营效率改善 (民生证券 刘欣,钟奇)

●我们预计19-21年公司营收21.2/24.3/27.9亿，同比+5.5%/14.7%/14.9%；归母净利达1.77/2.15/2.67亿，同比+11.9%/21.8%/24.0%；对应PE31.1X/25.5X/20.6X，目前院线行业2019年平均市盈率23X左右，我们预计中长期行业整合结束将推动行业整体单银幕产出上升，但短期行业仍将面临竞争激烈、单银幕产出下滑、电影市场总票房增速较低等压力，综上，维持“谨慎推荐”评级。

●2018-11-02 金逸影视：积极拓展院线布局，影投票房收入略降 (长城证券 杨晓峰,何思霖)

●公司目前积极拓展直营影院，随着新建院线的成熟，业绩或将回升，此外，公司探索新业务模式，推动电影衍生业务，未来或将获得差异化竞争优势，预测公司2018-2019年EPS分别为0.81元、0.89元，对应PE别为17X、15X，维持“推荐”评级。

●2018-10-31 金逸影视：2018年三季报点评：影院尚在培育期，短期业绩略有下滑 (西南证券 刘言)

●公司影院建设处于扩张期，短期业绩受到一定影响，我们预计2018-2020年EPS分别为0.81元、0.89元、0.99元。公司是国内领先的院线公司，随着新开影院成熟度提升，公司业绩有望企稳，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-04-30 陕西旅游：业绩阶段性承压，关注客流修复与外延拓展 (中银证券 李小民,宋环翔)

●考虑到核心项目《长恨歌》停演对短期业绩造成冲击，我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.33/4.93/5.44亿元，对应PE为20.7/18.2/16.5倍。公司依托华清宫和华山核心旅游资源，演艺及索道业务盈利能力优越，上市募投项目有序落地有望增厚业绩，打开成长空间，维持买入评级。

●2026-04-29 行动教育：2026年开局良好，营收、业绩及收款同比均表现强劲 (国信证券 曾光)

●2026Q1公司营收、业绩及销售收款同比增速亮眼，持续验证AI赋能与到课率回升共驱的利润弹性，以及大客户战略与百校计划的前瞻性布局成效。我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.88/4.46/5.11亿元，当前市值对应PE约为20/17/15x。公司上市以来维持高现金分红，也有望进一步增强资金偏好，维持“优于大市”评级。

●2026-04-29 晨光股份：季报点评：Q1平稳开局，零售大店收入增长提速 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●我们维持公司盈利预测，预计26-28年归母净利润为14.55/16.07/17.68亿元，对应EPS为1.58/1.75/1.92元。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值为25倍，考虑到终端需求待复苏，且公司B端业务占比高于可比公司，维持26年21倍目标PE，维持目标价33.18元和“增持”评级。

●2026-04-29 行动教育：2026年一季报点评：业绩高增，百校计划继续推进 (东吴证券 吴劲草,杜玥莹,王琳婧)

●行动教育作为企业培训龙头，大客户战略助力品牌成长，当前凭借自身能力加速企业扩张，营收利润预计逐步兑现增速。维持预计公司2026-2028年营业收入为9.38/10.82/12.44亿元，2026-2028年归母净利润分别为4.15/4.78/5.45亿元，对应2026-2028年PE估值为18/16/14倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 华策影视：年报及1季报点评：算力业务快速增长，影视业务表现稳健 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●考虑到影视剧行业压力，我们下调26/27年预测、新增28年盈利预测，预计26/27/28年归母净利润分别为3.45/3.99/4.72亿元(原26/27年预测分别为4.43/5.16亿元)；摊薄EPS=0.18/0.21/0.25元，当前股价对应PE=50/43/37x。公司影视剧行业龙头地位稳固，算力服务有望打造新增长曲线，继续维持“优于大市”评级。

●2026-04-29 南方传媒：2025&2026Q1财报点评：基本盘稳健提质，AI与数字化转型加速 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司背靠广东省，具备地区人口优势，主业稳健向上，积极拥抱Al和新业态，未来业绩有望保持稳定，据此我们预测公司2026-2028年营业收入分别为87.04/87.54/87.9亿元，归母净利润分别为11.08/11.56/12.07亿元，对应PE分别为10/10/9x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 儒意电影：2025年&2026Q1业绩点评：关注电影释放节奏和表现，全面推进“超级娱乐空间”战略落地 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们预计2026-2028年公司营业收入129.13/139.97/145.61亿元，归母净利润分别为10.78/12.73/14.39亿元，对应PE为19/16/14X。公司作为国内影院投资行业龙头，票房市占率稳健，内容优势逐步强化，深化“超级娱乐空间”战略，有望重塑增长逻辑。基于此，维持“买入”评级。

●2026-04-29 晨光股份：26Q1业绩稳健，零售大店业务较快增长 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●传统核心业务品牌、产品、渠道端优势明显，零售大店业务已跑通商业模式，办公直销业务渠道端壁垒深厚，一体两翼业务发展逻辑清晰。我们预计公司2026-2028年营收分别为271.19/288.96/303.42亿元，分别同比增长8.2%/6.6%/5%；归母净利润分别为14.5/15.93/17.43亿元，分别同比增长10.7%/9.8%/9.4%；EPS分别为1.57/1.73/1.89元，对应PE分别为15.84/14.42/13.18倍。维持“买入”评级。

●2026-04-29 凤凰传媒：季报点评：短期业绩承压不改长期配置价值 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测16.72/18.15/19.28亿元。26年可比公司Wind一致预期PE均值11.4x，考虑公司行业龙头地位、资产质量优质、高比例分红持续兑现，给予26年16x PE估值，维持目标价10.51元。维持“买入”评级。

●2026-04-29 共创草坪：26Q1延续较快增长趋势，期待价格提升 (华西证券 唐爽爽,徐林锋)

●我们分析，1)从收入端来看，随着越南生产基地建设三期项目预计新增4000万平方米产能，下游美洲有望保持较快增长、欧洲有望逐步恢复，销量仍有望保持较快增长，且原材料涨价背景下，不排除今年价格有望提升；2)维持盈利预测，维持26-27年收入预测38.42/42.20亿元，新增28年收入预测50.00亿元；维持26-27年归母净利4.47/8.43亿元，新增28年归母净利预测9.72亿元；对应维持26-27年EPS1.86/2.10元，新增28年EPS预测2.42元，2026年4月29日收盘价44.02元对应26/27/28年PE分别为24/21/18X，维持“买入”评级。