名臣健康(002919)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-31 名臣健康：2023年三季报点评：业绩略低于我们预期，看好游戏业绩弹性持续释放 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●考虑到公司日化业务影响，以及外部环境影响下新游推广略有延迟，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年公司EPS分别为1.59/2.86/3.21元（前为1.81/3.08/3.56元），对应当前股价PE分别为18/10/9倍。我们看好公司游戏业务业绩弹性，维持“买入”评级。

●2023-10-31 名臣健康：发行新品投入期，利润有待释放，关注重磅储备产品上线节奏 (信达证券 冯翠婷)

●公司持续加码游戏业务，自研产品表现亮眼、储备丰富，发行端稳步扩张，小程序投入回收在即，双线发展卓有成效。Q4储备产品陆续上线，发行端利润逐步释放，有望贡献增量。我们预计23-25年归母净利分别为3.29/6.65/8.09亿元，对应估值为19.3/9.6/7.9xPE，维持“买入”评级。

●2023-10-29 名臣健康：发行业务发展迅猛，游戏产品储备丰富 (华西证券 赵琳,李钊)

●根据公司三季报，我们调整公司2023-2025年营收16.14/18.37/20.37亿元的预测至17.48/19.97/22.22亿元，调整2023-2025年归母净利润1.94/2.82/3.56亿元的预测至2.17/3.07/3.94亿元，调整EPS0.87/1.27/1.60元的预测至0.98/1.38/1.77元，对应2023年10月27日27.04元/股收盘价，PE分别为28、20、15倍。我们认为公司进一步转型聚焦游戏业务，业绩增长空间大，估值合理，维持“增持”评级。

●2023-09-04 名臣健康：23H1业绩基本符合预期，Q3新游有望贡献增量 (信达证券 冯翠婷)

●(1)A股传媒根据三季度预期选股，公司全年业绩预期4亿，三季度有望高增，公司23年新游《约战沙城》、《锚点降临》、有望为三季度提供业绩增量；(2)公司产品储备丰富，包括三国写实类游戏《SLG》、死神IP漫改游戏《境·界刀鸣》；(3)公司股权结构持续改善，关注短期催化；(4)盈利预测：23-25年归母净利分别为3.93/6.95/8.31亿元，对应估值为20xPE/11.42PE/9.55PE，维持“买入”评级。

●2023-09-03 名臣健康：游戏业务占比过七成，新游戏版号获批 (华西证券 赵琳,李钊)

●根据公司半年报，我们调整公司2023-2025年营收11.82/14.09/(未预测)亿元的预测至16.14/18.37/20.37亿元，调整2023-2025年归母净利润2.45/3.61/(未预测)亿元的预测至1.94/2.82/3.56亿元，调整EPS1.43/2.11/(未预测)元的预测至0.87/1.27/1.60元(考虑了除权的稀释影响)，对应2023年9月1日36.06元/股收盘价，PE分别为41、28、23倍。我们认为公司进一步转型聚焦游戏业务，业绩增长空间大，估值合理，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-04-29 龙佰集团：产品销量提升，产能保持扩张 (东兴证券 刘宇卓)

●公司是钛白粉行业龙头企业，钛白粉与海绵钛产能均位居全球第一，公司在做大做强主业的同时，积极布局新能源行业，培育第二增长曲线，形成多元化协同发展的业务模式。基于公司2023年年报，我们相应调整公司2024-2026年盈利预测。我们预测公司2024-2026年净利润分别为39.34、44.66和52.50亿元，对应EPS分别为1.65、1.87和2.20元，当前股价对应P/E值分别为12、11和9倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-29 丸美股份：2023年年报及2024年一季报点评：归母净利率环比持续提升，第二品牌恋火持续高增，看好公司未来成长 (民生证券 刘文正,解慧新)

●公司是国内眼部护理及抗衰领域龙头企业，主品牌丸美积极调整渠道与产品结构恢复稳健增长，新锐彩妆品牌恋火差异化深耕底妆赛道打造第二成长曲线，看好公司未来品牌力、产品力提升驱动收入增长，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.51、5.97、6.98亿元，现价(2024/4/26)对应PE分别为25X、19X、16X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 华恒生物：年报点评报告：23年业绩高增，新产品布局逐步完善合成生物平台 (天风证券 唐婕,张峰,邢颜凝)

●综合考虑公司新增产品产能、主营产品产销、成本端变化情况，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.6、8.4、10.3亿元(25年前值为8.1亿元)，维持“买入”的投资评级。

●2024-04-29 贝泰妮：年报点评：战略升级/组织优化，期待24Q1积极转变的延续 (国联证券 邓文慧,李英)

●考虑到公司2023年业绩波动与2024年战略/组织等多维度调整，预计公司2024-2026年收入分别为68.89/83.20/95.70亿元，对应增速分别为24.7%/20.8%/15.0%；归母净利润分别为10.20/12.50/14.72亿元，对应增速分别为34.8%/22.5%/17.8%；EPS分别为2.41/2.95/3.48元/股。考虑到公司作为皮肤学级护肤龙头，薇诺娜品牌份额持续领先，参考可比公司估值，给予公司2024年28x目标PE，对应目标价67.45元人民币，维持“买入”评级。

●2024-04-29 丸美股份：一季度归母净利同比增长41%，持续优化提升盈利能力 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●2023年公司持续推进产品和渠道的调整转型，产品端不断精简和优化产品结构，其中主品牌丸美推行大单品策略，夯实眼部护理专家+抗衰老大师品牌心智；彩妆品牌恋火继续深化高质极简“底妆”品牌理念，继续维公司带来业绩增量贡献。渠道端，公司通过持续调整组织架构并优化协同机制，强化线上渠道的精细化运营能力，从驱动盈利水平的稳步回升。我们维持公司2024-2025年归母净利预测为3.68/4.62亿，并新增2026年预测5.57亿，对应PE为31/25/20倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 阿科力：传统业务承压，重视股东回报，COC产业化或将落地 (开源证券 金益腾,毕挥)

●预计公司2024-2026年归母净利润为0.26、1.21(前值1.63、4.82)、1.91亿元，对应EPS为0.30、1.37(前值1.86、5.48)、2.17元/股，当前股价对应PE为157.4、34.2、21.6倍。虽然公司经营短期面临较大压力，但我们依然看好公司COC新材料产业化突破在即，以及此材料未来广阔的前景，维持“买入”评级。

●2024-04-29 光威复材：24Q1收入承压，碳梁业务海外新客户开始放量，股权激励考核目标优化 (德邦证券 闫广,王逸枫)

●我们认为，公司作为军品碳纤维龙头，T700G、T800H、M40J、M55J、T700S/T800S、T1000等新产品+包头新产能有望推动公司进入下一个高质量增长阶段。我们预计公司24-26年归母净利润为9.76、12.03和14.39亿元，现价对应PE分别为22.36、18.14和15.17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 贝泰妮：2023业绩短暂承压，长期多品牌矩阵驱动增长 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为40.0%、30.1%、21.5%，净利润的增速分别为40.3%、42.3%、29.1%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为75.20元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-04-29 华鲁恒升：Q1业绩同环比增长，未来荆州基地多尾优势或增强 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利分别为45.35、48.86、52.72亿元，EPS分别为2.14、2.30、2.48元/股，当前股价对应PE分别为13.3、12.3、11.4倍。未来随着荆州基地产品逐渐丰富，进一步打开成长空间，同时将更好发挥公司荆州基地一头“多尾”的生产优势，未来生产成本有望进一步降低，维持公司“买入”评级。

●2024-04-29 国光股份：2023年报和2024年一季报点评：营收毛利稳步扩张，发力大田作物市场 (西部证券 黄侃)

●我们预测24-26年营收为22.40/28.87/33.45亿元，预计对应归母净利润为3.78/4.79/5.22亿元，对应当前PE分别为18.5/14.6/13.4x，维持“增持”评级。