盈趣科技(002925)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-13 盈趣科技：25年营收稳健增长，经营趋势向好 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●我们看好公司基于UDM模式积极合作大客户开拓大单品，电子烟业务加热模组及整机项目持续放量，家用雕刻机业务向好，并积极拓展新产品线，有望孵化新单品。我们预计公司2026-2028年营收分别为55.26/63.98/71.27亿元，分别同比增长33.8%/15.8%/11.4%；归母净利润分别为2.96/3.79/4.45亿元，分别同比-48.7%/+28%/+17.3%。EPS分别为0.38/0.49/0.58元，对应PE分别为50.91/39.77/33.89倍。维持“买入”评级。

●2026-01-16 盈趣科技：25Q4归母净利润实现高增长，定增募资加码深化业务布局 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●作为创新消费电子与物联网领域的平台型企业，公司基础研发实力扎实、UDM体系行业领先，智能制造服务优势显著；通过持续加大研发投入，在汽车电子、健康产品等领域的创新性布局持续完善，产品矩阵不断扩容，加之各业务订单回暖，公司有望实现盈利增长，中长期成长动能充足。我们预计盈趣科技2025-2027年营业收入为42.38、52.35、62.71亿元，同比增长18.63%、23.51%、19.80%；归母净利润为5.45、4.91、5.88亿元，同比增长116.76%、-10.01%、19.83%，对应PE为29.3x、32.6x、27.2x，给予26年42xPE，对应目标价26.50元，维持买入-A的投资评级。

●2025-11-03 盈趣科技：25Q3业绩稳健增长，关注订单后续放量 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●我们看好公司基于UDM模式积极合作大客户开拓大单品，电子烟业务加热模组及整机项目持续放量，家用雕刻机业务向好，并积极拓展新产品线，有望孵化新单品。我们预计公司2025-2027年营收分别为40.68/48.82/55.96亿元(前值为44.79/52.31/60.09亿元)，分别同比增长13.9%/20%/14.6%；归母净利润分别为2.96/4.36/5.37亿元(前值为3.62/4.88/6.02亿元)，分别同比增长17.6%/47.2%/23.3%；EPS分别为0.38/0.56/0.69元，对应PE分别为52/35.33/28.64倍。维持“买入”评级。

●2025-08-19 盈趣科技：25H1点评：电子烟、雕刻机高增，H2有望环比提速 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●公司开拓的新客户及新业务逐渐形成多元产品矩阵，看好电子烟、汽车电子、健康环境产品等多业务放量，业绩有望持续环比改善。我们预计公司25-27年实现营收44.76/55.86/65.62亿元，同比+25.29%/+24.79%/+17.47%，归母净利4.24/6.02/7.61亿元，同比+68.45%/+42.05%/+26.38%，当前股价对应PE为33.96/23.91/18.92X，维持“买入”评级。

●2025-08-17 盈趣科技：25H1业绩稳健增长，电子烟业务有望进一步放量 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●我们看好公司基于UDM模式积极合作大客户开拓大单品，电子烟业务加热模组及整机项目持续放量，家用雕刻机业务向好，并积极拓展新产品线，有望孵化新单品。我们预计公司2025-2027年营收分别为44.79/52.31/60.09亿元(前值为46.67/55.46/64.42亿元)，分别同比增长25.4%/16.8%/14.9%；归母净利润分别为3.62/4.88/6.02亿元(前值为4.16/5.39/6.53亿元)，分别同比增长43.9%/34.8%/23.3%。截至2025年8月15日，EPS分别为0.47/0.63/0.77元，对应PE分别为41.67/30.9/25.05倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-30 安克创新：2026年一季报点评：2026Q1收入同比+27%，毛销差亮眼关注新品催化 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●安克创新是全球领先的消费电子出海品牌，品牌力和渠道能力持续强化。随着上述新品发力+小充产品从召回中恢复+储能有望迎来高景气，我们将公司2026-2028年归母净利润预期从30.5/36.6/43.2亿元上调至33.1/41.2/49.2亿元，对应同比+30%/+25%/+20%，当前股价对应PE为19/16/13倍(截至2026-04-29)，维持“买入”评级。

●2026-04-30 影石创新：Q1收入高增长，存储涨价、费用投放致使盈利承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●影石是智能影像设备行业的头部企业，正积极拓展云台相机、无人机等新品类，有望打开新的增量市场。考虑到公司当前处于营销和研发高投入期，短期盈利能力有所承压，但随着公司新产品逐渐放量，规模效应有望带动盈利能力提升，所以我们采用PS估值法。我们给予公司2026年6X PS估值，相当于6个月目标价为241.23元，维持买入-A的投资评级。

●2026-04-30 立昂微：一季度收入创季度新高，12英寸硅片进入放量期 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于产能爬坡中折旧影响毛利率，我们下调公司2026-2028年归母净利润至1.91/2.89亿元(前值为2.47/3.54亿元)，预计2028年归母净利润为4.15亿元，对应2026年4月28日股价的PE分别为137/91/63x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 唯捷创芯：2025年收入同比增长10%，WiFi模组应用于多款AI端侧明星产品中 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于存储涨价拖累手机市场需求，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.11/3.00/3.83亿元(2026-2027年前值为3.11/4.24亿元)，对应2026年4月28日股价的PE分别为63/44/35x。公司新产品和新应用拓展顺利，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 华阳集团：单一季度收入同比增长24%，积极发展AI、机器人相关业务 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●2026Q1公司实现收入31.0亿元，同比增长24%。公司2026Q1实现营收30.96亿元，同比增加24.37%，环比减少27.29%，归母净利润1.66亿元，同比增加6.61%，环比减少24.75%。我们维持营收预测，预计2026-2028年营收158.6/191.2/227.0亿，净利润为9.9/12.3/14.8亿，维持优于大市评级。

●2026-04-30 安克创新：收入逐季加速彰显平台化经营能力，扣非归母净利润增长24% (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●未来公司持续依托产品创新升级而不断成长壮大，为消费者提供高效灵活的产品解决方案，同时坚定全球化拓展，把握不同市场以及新兴渠道增长机遇。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测32.8/40.09/47.43亿元，对应PE分别为19.4/15.9/13.4亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 卓胜微：加大特种工艺线投入，短期盈利能力承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于手机需求较弱，价格竞争激烈及产线折旧增加，我们下调公司2026-2028年归母净利润至5.01/6.86/7.62亿元(2026-2027年前值为7.49/9.55亿元)，对应2026年4月28日股价的PE分别为120/88/79x。公司已形成射频前端产品平台，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 路维光电：光启新程，掩定未来 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入15.84/21.44/29.13亿元，归母净利润分别为3.63/5.20/7.51亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-30 环旭电子：环通算力，旭启智联 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入696/811/935亿元，实现归母净利润分别为23.8/36.1/48.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。公司2025年实现营业收入591.95亿元，同比减少2.46%，营收基本盘保持相对稳定；盈利端实现稳健提升，实现归母净利润18.53亿元，同比增长12.16%。

●2026-04-30 豪威集团：季报点评：26Q1营收符合预期，坚定看好逐季度业绩改善 (国盛证券 佘凌星,肖超)

●基于当前经营趋势，国盛证券维持对豪威集团2026/2027/2028年营收预测为311.4/372.8/427.4亿元，归母净利润为40.8/55.4/69.7亿元。对应EPS为3.23/4.39/5.53元，当前股价(2026年4月29日收盘价101.59元)对应PE分别为31.4/23.1/18.4倍。鉴于公司作为国产CIS龙头地位稳固，非手机业务持续起势，维持“买入”评级。