鹏鼎控股(002938)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 鹏鼎控股：加大资本开支，全面覆盖AI“云-管-端” (国海证券 胡剑,李晓康)

●预计2026-2028公司营收分别为468.52/598.58/752.29亿元，同比分别+20%/+28%/+26%，归母净利润分别为53.97/73.86/98.17亿元，同比分别+44%/+37%/+33%，对应当前股价的PE分别为32/24/18倍，公司是全球PCB龙头，持续完善AI时代“云-管-端”产业链条，实现云端协同共振，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-02 鹏鼎控股：加大投入，聚焦AI新赛道 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为476.81亿元、594.11亿元、724.81亿元，归母净利润分别为53.27亿元、76.32亿元、95.29亿元，给予2027年25倍PE，对应12个月目标价82.31元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-30 鹏鼎控股：高投入布局AI需求，新产能建设有序进行 (华安证券 李美贤,刘志来)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为46.2、50.0、61.3亿元，对应EPS为1.99、2.16、2.64元/股。对应2026年4月30日股价的PE为36.2、33.4、27.3倍，上调公司至“买入”评级。

●2026-04-13 鹏鼎控股：2025年年报点评：加码AI算力方向，盈利韧性持续提升 (西部证券 卢宇程,徐乙苒)

●公司是PCB行业龙头企业，积极扩展AI服务器/汽车业务，成长动力充足。我们预计2026-2028年公司营收分别为471.7/561.9/740.7亿元，归母净利润分别为54.3/68.2/103.0亿元。我们看好公司未来业务扩张带来的收入及利润持续提升，维持“买入”评级。

●2026-04-08 鹏鼎控股：加码CAPEX扩充AI产能，全面覆盖AI时代云管端应用 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为476/602/772亿元，归母净利润分别为56/82/109亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-11 航天电器：防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极 (国信证券 李聪,石昆仑)

●公司未来3年处于快速成长期，预计2026-28年归母净利润3.87/5.39/6.10亿元，EPS分别为0.85/1.18/1.34元，我们认为公司股票合理估值区间在69-78元之间，2026年动态市盈率在82-90倍。考虑公司的高成长性，给予“优于大市”评级

●2026-06-11 佰维存储：18.6亿美元新采购，“锁量锁价”筑牢企业级存储供应 (国投证券 马良,董雯丹)

●公司作为存储解决方案龙头，研发封测一体化布局，构建AI端侧存储解决方案的竞争优势；同时自研主控和晶圆级先进封测，提高公司长期竞争力及毛利率中枢，并减少存储价格周期波动。预计2026-2028年收入为284.12/386.54/487.30亿元，2026-2028年归母净利润为88.09/92.69/96.55亿元，考虑到存储价格继续上行，海外原厂估值从周期走向周期成长，且公司持续拿货能力强劲，给予2026年20倍PE，对应目标价373.58元，维持“买入-A”评级。

●2026-06-11 天承科技：AI乘势，承材致远 (中邮证券 吴文吉,陈天瑜)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入8/14/20亿元，归母净利润1.7/3.2/5.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-11 中船特气：国内电子特气领先企业，拥有全球最大六氟化钨生产基地 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-06-10 北方导航：业绩订单持续回暖，弹药信息化成长潜力巨大 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司作为我国弹药信息化和导航控制领域的核心配套企业，深度受益于军队现代化和“新质战斗力”建设。公司聚焦主责主业，持续加大研发投入和产能建设，订单饱满，为“十五五”期间的持续增长奠定了坚实基础。我们看好公司未来前景，根据公司2026年经营计划指引，并结合行业发展趋势，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.45、1.89、2.39亿元，同比增速分别为19.98%、30.34%、26.73%，对应EPS为0.10、0.12、0.16，PE为120X、92X、73X，维持“买入”评级。

●2026-06-10 浪潮信息：发布智能体工作站，企千虾方案全新升级 (国投证券 赵阳,杨楠)

●浪潮信息是服务器领域领导者，短期或将受益于AI服务器增长周期和下游需求回暖，并有望在未来算力基建化的加速趋势中提升投资价值。预计公司2026-2028年实现营业收入2018.33/2462.42/2999.66亿元，实现归母净利润分别为34.38/44.78/58.45亿元。首次给予买入-A的投资评级，给予6个月目标价70.26元，相当于2026年30倍的动态市盈率。

●2026-06-10 中国长城：全栈自主新品首发，构建国产算力底座 (国投证券 赵阳,杨楠)

●中国长城作为自主安全先进计算产业体系的国家队和主力军，聚焦主责主业，携手飞腾提升国产计算产品自研能力，积极把握横向拓宽、纵向下沉的市场机遇，有望受益于信创行业的加速推进。预计公司2026-2028年营业收入分别为179.53/211.03/248.56亿元，归母净利润分别1.12/3.25/7.50亿元。考虑到未来人工智能产业的发展对CPU芯片的需求量巨大，且公司的服务器CPU芯片业务还在规模化研发投入期，目前的净利润不能完全反应公司盈利情况，因此我们采用PS估值。首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价19.48元，相当于2026年3.5倍的动态市销率。

●2026-06-09 沪硅产业：12吋SOI、压电晶体异质晶圆平台化布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入47/56/68亿元，归母净利润-13/-9/-4亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-09 宏达电子：高可靠领域需求回暖，民品业务高速增长 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司专注高可靠电子元器件，立足于景气度回升的高可靠市场，同时成功卡位AI算力、光通信、商业航天等新兴领域。公司平台化战略成效显著，多品类发展平滑了单一产品周期波动，民品业务打开第二增长曲线。我们看好公司未来前景，预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为4.72、5.48和6.35亿元，同比增长分别为17.71%、15.98%和16.03%，相应2026年至2028年EPS分别为1.15、1.33、1.54元，对应当前股价PE分别为59.38、51.20、44.13倍，维持“买入”评级。

●2026-06-09 德赛西威：海外业务高增长，深度布局AI软硬件 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为29.23/34.47/40.43亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。