北摩高科(002985)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-25 北摩高科：业绩企稳回升，国产化与国际化共筑成长 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.57/3.10/3.76亿元，EPS分别为0.77/0.93/1.13元，对应5月22日收盘价PE为41.9/34.8/28.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-21 北摩高科：年报点评：合同签订及回款好转，起落架及民航维修业务引领新增长 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据行业需求情况略微下调营收与毛利率，调整26、27年EPS为0.75、0.92元(前值为0.82、1.06元)，新增28年EPS为1.11元。参考可比公司估值水平，对应26年50倍PE，目标价37.50元，维持买入评级。

●2026-03-19 北摩高科：年报点评：业绩重回增长轨道 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.69亿元、3.68亿元和4.69亿元，对应EPS为0.81元、1.11元和1.41元。由于起落架业务毛利率偏低以及部分产品存在降价压力，下调此前对公司的盈利预测。给予公司2026年55倍PE估值，目标价由47.73元下调至44.65元，维持“买入”评级。

●2026-03-19 北摩高科：公司进入发展蓄力期，军民航业务多点开花 (银河证券 李良,胡浩淼)

●国内新型军机装备需求逐步扩大，民航刹车盘业务取得较快增长，第二增长曲线正在加速形成。预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.65/3.49/4.64亿元，EPS分别为0.80/1.05/1.40元，对应PE分别为46/35/26倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-10-31 北摩高科：起落架进入批量交付期，寻求助力沙特构建工业平台 (华鑫证券 宋子豪)

●公司已实现了从零部件供应商、材料供应商向系统供应商、整体方案解决商的跨越式转变，未来随着起落架产能的提升以及航材民品市场的开拓，有望打开公司第二增长曲线。预测公司2025-2027年收入分别为9.66、12.16、14.31亿元，EPS分别0.59、0.78、0.98元，当前股价对应PE分别为50.4、38.3、30.5倍，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-05-25 中航机载：经营业绩稳健增长，经营现金流显著改善 (兴业证券 董昕瑞,石康,李博彦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.43/12.74/14.29亿元，EPS分别为0.24/0.26/0.30元/股，对应2026年5月22日收盘价PE为49.9/44.8/39.9倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-25 爱玛科技：新国标切换及政策变动影响，销量及利润短期承压 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●新国标影响逐步减弱，销量有望陆续回升。行业层面看，新国标对需求的影响已经逐渐减小，销量有望逐步改善；公司层面看，电摩及电轻摩保持高增，产品结构持续优化。预计公司2026-2028年归母净利润分别为18.9/24.1/26.7亿元，给予“增持”评级。

●2026-05-24 中国动力：船舶&AIDC设备系列报告：船用发动机盈利创新高，燃气轮机订单饱满 (中信建投 许光坦,黎韬扬,籍星博)

●我们预计2026-2028年公司分别实现营业收入652.89、723.15、817.09亿元，同比分别增长12.96%、10.76%、12.99%；归母净利润分别为30.10、42.07、54.22亿元，同比分别增长131.40%、39.75%、28.89%，当前市值对应PE分别为27.00、19.32、14.99倍，维持“买入”评级。

●2026-05-24 松发股份：民营造船扬帆起航，乘风破浪志无疆 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收420.80/678.92/827.83亿元，同比增94.5%/61.3%/21.9%；归母净利润69.56/127.84/169.47亿元，同比增162.0%/83.8%/32.6%，对应EPS为7.17/13.17/17.46元。公司作为民营造船龙头，有望深度受益于本轮船舶周期上行以及自身产能扩张，业绩增长动能强劲，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-22 宗申动力：2025年净利润同比增长44%，积极布局低空经济 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到公司下游客户排产波动、与隆鑫通用的资产置换工作，叠加汇率波动和原材料价格波动影响，我们下调盈利预测，预计2026-2028年收入分别为145.5/157.6/186.6亿元（原预计2026-2027年161.3/187.3亿元），归母净利润分别为8.7/11.9/14.6亿元（原预计2026-2027年11.9/13.7亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-05-19 航宇科技：一季度业绩超预期，全球化发展成效凸显 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●考虑两机需求高景气，我们调整盈利预测，预计公司2026/2027年收入为26.02/31.28亿元（原值26.02/30.75亿元），归母净利润为2.90/3.98亿元（原值2.90/3.51亿元），新增2028年收入36.85亿元，归母净利润为5.15亿元。对应EPS分别为1.52/2.09/2.70元，对应PE分别为48/35/27X，公司作为国内两机环锻核心供应商，受益于海内外市场高景气，维持“买入”评级。

●2026-05-19 航发科技：两机核心资产，内贸卡位商发，外贸乘燃机热潮 (华西证券 陆洲)

●我们预计2026-2028年分别实现营业收入51.06/60.50/71.90亿元，归母净利润1.25/2.03/2.88亿元，同比增速104.9%、62.6%、42.1%，EPS为0.38/0.61/0.87元，对应2026年5月20日43.24元/股收盘价，PE分别为114/70/50倍。考虑到公司行业卡位突出，背靠航发集团且与型号强绑定，估值可高于行业中枢。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-17 爱玛科技：26Q1：新国标磨合期利润承压，关注旺季动销修复 (中泰证券 吴嘉敏)

●因新国标导致短期承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润19/25/27亿元，对应当前10/8/7xPE；此前2026/2027预测为24/27亿元。建议持续关注内销两轮车利润修复以及第二增长曲线的兑现度，维持公司“买入”评级。

●2026-05-15 隆鑫通用：2026年一季度净利润同比小幅下降，自主品牌业务快速成长 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到多项新业务持续发展，前期有一定费用投入，略下调盈利预测，预计26/27/28年净利润为22.52/26.51/31.70亿元（原23.47/29.15/33.32亿元），每股收益为1.10/1.29/1.54元（原1.14/1.42/1.62元），对应PE分别为14/12/10倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-13 中船防务：造船主业盈利能力快速提升，在手订单充足支撑后续增长 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为18.51/21.60/23.70亿元，同比增速分别为83.60%/16.66%/9.76%，对应EPS分别为1.31/1.53/1.68元。对应2026/2027/2028年的PE分别为24.20/20.74/18.90倍。公司盈利规模持续增长，业绩修复与成长逻辑有望延续，给予“买入”评级。