金龙机电(300032)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-11-18 金龙机电：马达和触控显示业务稳步发展 (财通证券 李永良)

●预计公司2016-2018年EPS分别为0.25元、0.36元、0.58元，对应PE分别为68.04倍、47.97倍、30.01倍。未来，公司在马达和触控显示产品方面持续稳定发展，维持公司“增持”评级。

●2015-07-31 金龙机电：业绩大超预期，全球化战略开启 (安信证券 赵晓光,郑震湘,邵洁,安永平)

●海外并购有利于公司技术和业务整合，业绩激励目标超预期，继续坚定看好公司今年技术创新、份额提升、多产品多客户布局。我们从产业链了解公司进入下一代产品供应商机会将带来超预期表现。公司15-17年净利润分别是7亿元，11亿元和14.3亿元，对应15、16和17年EPS为1.03,1.62和2.11元(未增发摊薄)，继续推荐，给予买入-A评级。

●2015-06-08 金龙机电：产能扩张彰显信心，触控显示一体化大逻辑进行中 (安信证券 赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平)

●公司定增扩大各项业务产能说明对未来发展充满信心，产能扩张势必带来未来业绩持续高增长，技术研发持续投入将确保客户新品供应商地位，同时增加行业应用，打造业绩新增长点。公司15-17年净利润分别是5.5亿元，7.73亿元和12.82亿元，对应15、16和17年EPS为0.81元，1.14元和1.90元(增发未摊薄)，从公司产业整合实力和目前业务拓展情况，维持买入-A评级。

●2015-04-27 金龙机电：马达业务高增长，触觉反馈开启第二阶段！ (安信证券 赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平)

●引入国际化管理人才，有利于公司产业整合，横向纵向加速延伸，继续坚定看好公司今年技术创新、产能提升、多产品多客户布局。公司进入下一代产品供应商机会将带来超预期表现。公司15-17年净利润分别是5.5亿元，7.8亿元和10.9亿元(14年为两月并表，15年为全年并表)，对应15、16和17年EPS为1.63元，2.30元和3.23元(尚未考虑未来外延)，继续推荐。

●2015-04-09 金龙机电：从人才引进看金龙的空间 (安信证券 赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平)

●引入国际化管理人才，有利于公司产业整合，横向纵向加速延伸，继续坚定看好公司今年技术创新、产能提升、多产品多客户布局。公司进入下一代产品供应商机会将带来超预期表现。公司14-16年净利润分别预计是1.16亿元，5.5亿元和7.8亿元(14年为两月并表，15年为全年并表)，对应15、16年EPS为1.63元和2.30元(尚未考虑未来外延)，继续推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-10-28 汇川技术：2025年前三季度净利润增长27%，联合动力上市后表现良好 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内工控龙头，主业通用自动化份额持续提升、新能源汽车持续高增带动主业业绩改善；人形机器人业务24年正式布局，零部件研发、客户沟通良好，有较大概率成为人形机器人领先企业。我们小幅调整2025年-2027年归母净利润预测为54.42/63.83/76.42亿元(前值为53.17/64.47/76.44亿元)，对应PE39/33/27倍，维持“优于大市”评级。

●2025-10-28 亨通光电：营收利润双增长，500kV直流海缆工程应用获突破 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●招商证券维持对亨通光电的“强烈推荐”评级，认为公司在跨洋通信与能源互联领域的优势明显，且通过技术突破和产能扩张进一步巩固其行业地位。尽管面临一定风险因素，但长期来看具备良好的增长潜力。

●2025-10-28 许继电气：2025三季报点评：特高压柔直输电需求旺盛，核聚变电源龙头蓄势待发 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋,司鑫尧)

●公司25年Q1-3营收94.5亿元，同比-1.4%，归母净利润9亿元，同比+0.8%，扣非净利润8.8亿元，同比+1.5%，毛利率23.9%，同比+1.9pct，归母净利率9.5%，同比+0.2pct；我们维持公司25-27年归母净利润预测分别为14.26/17.05/21.26亿元，同比+28%/20%/25%，现价对应PE分别为19x、16x、13x，维持“买入”评级。

●2025-10-28 许继电气：季报点评：提质增效+结构优化下毛利率改善 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑电表及配网集采降价的影响，我们下调公司25-27年归母净利润(-8.77%/-9.13%/-8.54%)至12.88/16.55/19.40亿元，对应EPS为1.26/1.62/1.90元。截至2025年10月27日，可比公司2026年一致性预期平均PE为19倍，考虑到公司在柔性直流输电领域具备领先优势，我们给予公司2026年20倍PE，给予目标价32.4元(前值26.41元，对应19倍25年PE)，维持“买入”评级。

●2025-10-28 九阳股份：季报点评：收入有待改善，盈利水平逐渐恢复 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●考虑到公司前三季度收入下滑及盈利水平仍然较低的情况，分析师下调了公司的盈利预测。预计2025-2027年归母净利润分别为1.51亿元、1.84亿元和2.20亿元，对应同比增速为23.2%、21.9%和19.6%。基于对公司未来盈利能力改善的预期，维持“增持”评级。

●2025-10-28 中矿资源：2025年三季报点评：锂涨价贡献弹性，锗业务即将放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,胡锦芸)

●由于公司25年铯铷业务受美国关税影响，26-27年锂行业供需格局改善，我们下调25年盈利预测，上调26-27年盈利预测，预计25-27年归母净利润4.5/14.1/23亿元(原预测为6.7/12.8/21.5亿元)，同比-41%/+214%/+63%，对应PE为86x/27x/17x，维持“买入”评级。

●2025-10-28 中天科技：能源互联领域订单充足，空芯光纤数据中心应用获突破 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●尽管公司当前发展态势良好，但仍需关注潜在风险因素，如光纤光缆招标不及预期、海洋业务竞争加剧以及费用成本开支加大等问题。招商证券维持对中天科技的“强烈推荐”评级，认为其在新能源和海洋业务双轮驱动下，有望继续保持稳健增长。

●2025-10-28 骆驼股份：25Q3营收稳步增长，利润短期承压 (中泰证券 何俊艺,毛yan玄,刘欣畅)

●公司是国内铅酸电池行业的龙头企业，业务逐渐向低压锂电、海外市场拓展。随着新能源车智能化趋势加速低压锂电渗透，以及公司在海外市场的积极开拓，公司成长空间广阔。考虑到公司低压锂电业务的快速放量和海外市场的持续拓展，我们看好公司未来业绩的成长性，我们维持2025-2027年盈利预测，归母净利润分别为9.3亿元、11.4亿元、13.2亿元。以2025年10月27日收盘价计算，公司当前市值为119.0亿元，对应2025-2027年PE分别为12.7X、10.4X、9.0X，维持“买入”评级。

●2025-10-28 盛弘股份：业绩略不及预期，看好AlDC业务持续开拓 (中邮证券 杨帅波)

●公司受益AIDC和出海的增量，但储能业务短期承压，我们小幅下调公司2025-2027年业绩预测，营收分别为32.1/38.7/47.8亿元(前值35.2/42.3/50.6亿元)，归母净利润分别为4.5/5.5/6.9亿元(前值5.2/6.3/7.5亿元)，对应PE分别为26/21/17倍，下调评级，给与“增持”评级。

●2025-10-28 欧圣电气：产能转移影响业绩释放，中长期看好 (招商证券 史晋星,闫哲坤,牛俣航)

●公司在手订单充足，中长期来看，公司管理层的美国背景，叠加公司强劲高效的研发效率，行业竞争力突出，中长期仍旧看好公司成长。由于短期马来产能爬坡较慢影响业绩，我们下调公司盈利预测，预计25-27年归母净利润为2.1/3.7/5.1亿元，2026年起盈利有望回升，维持强烈推荐评级。