世纪鼎利(300050)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-11-05 世纪鼎利：引入重磅实力股东深度赋能，启动产学结合二次成长 (天风证券 刘章明,孙海洋)

●希望教育入主后，公司股东层面发生较大变动，预计基本面也将逐步优化改善。我们预计公司2020-22年收入分别为14.4亿、16.9亿以及19.8亿元，其中教育咨询及培训业务收入分别为1.6亿、2.24亿、3.14亿；暂不考虑本次控股股东变更及增发，我们预计公司20-22年归母净利分别为0.8亿、1亿、1.3亿，PE分别为48xpe、35xpe、29xpe。目前A股教育公司平均估值2020-2021分别约为60xpe、43xpe，我们给予世纪鼎利板块平均估值40xpe-45xpe，对应2021年市值区间为42亿-48亿，目标价7.3元/股-8.4元/股。

●2018-04-26 世纪鼎利：收入确认调整短期冲击较大、长期影响可控，关注物联网、职教板块业绩弹性 (安信证券 焦娟,王中骁)

●公司通信物联网+教育双主业同向发力，经过17年加码布局，18年进入业绩释放期。一芯智能掌握物联网核心技术，产品契合下游需求，市场空间大、毛利率高，目前处于营收快速增长期。教育板块，鼎利学院校企共建方式符合职业教育院校变革诉求，依托成熟的课程体系、双师队伍、运营模式，目前已具备品牌化、规模化及可复制性。美都加盟拓展品类将强化竞争合力，提升未来新项目边际收益。短期来看，2016-18年新设学院今年仍在招生扩张期，服务费收入有望放量。由于会计处理调整未来仍将延续，考虑到对今年经营结构的可能影响，我们调整2018年盈利预测至2.1亿元，对应PE20倍，仍具备低估值优势。继续给予6-12个月25倍目标PE，目标价9.47元，“买入-A”评级。

●2018-02-12 世纪鼎利：2017年外延加码通信物联网、教育双主业，2018年有望迎来业绩释放期 (安信证券 焦娟,王中骁)

●我们预计公司2017-2019年净利润1.74/2.46/3.40亿元，EPS0.31/0.44/0.61元，对应最新股价PE25、18、13倍，具备估值优势，考虑其业绩成长性，给予2018年目标PE25倍，目标价10.95元，“买入-A”评级。

●2017-11-08 世纪鼎利：主业延伸物联网稳步成长，入股+合作推进教育布局 (广证恒生 肖明亮)

●我们预计公司17-19年归母净利润1.78、2.29、2.81亿元，摊薄EPS为0.33、0.43、0.52元，对应当前股价27、22、17倍PE。考虑公司主业往物联网延伸有望充分享受行业成长红利，长期看鼎利学院数量推进+满座率提升贡献业绩，我们长期看好公司成长，维持强烈推荐评级。

●2017-09-26 世纪鼎利：3.6亿收购美都教育，持续升级鼎利学院做深产教融合 (天风证券 刘章明,张璐芳)

●维持盈利预测，给予买入评级，公司深耕移动通信网优领域，目标一流产品及解决方案提供商，收购智翔信息，布局职业教育，以鼎利学院为突破口，采用订单式人才培养方案，通过向合作院校收取实训服务费用(即学费分成)的形式实现收入，扎实推进职教战略。我们预计公司EPS分别为0.38/0.51/0.71元，对应PE分别为28x/21x/15x。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-14 金山办公：AI推动营收持续提升，投资收益带动一季度高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为32.85亿/29.16亿/37.18亿元，YOY分别为+78.90%/-11.24%/+27.50%；EPS分别为7.09/6.29/8.02元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为33/37/29倍，维持“买进”建议。

●2026-04-14 达梦数据：业绩快速增长，拓展海外市场打造第二增长极 (开源证券 刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，海外市场有望打开成长空间。我们上调2026-2027年归母净利润预测为6.99、8.99亿元(原值为5.77、7.32亿元)，新增2028年归母净利润预测为11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为37.1、28.9、23.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：2025年报点评：功率预测业务持续高增，创新业务有望打开市场 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉,卢可欣)

●分布式光伏功率预测为公司业绩增长提供基本支撑，电力交易等创新业务随着我国电力市场化的深入而逐步迎来新机遇。我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.83/2.75/4.22亿元，同比+40.2%、+50.5%、+53.5%，对应EPS为1.38/2.07/3.18元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：年报点评：功率预测高增，新业务多点突破 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元(前值26-27为1.54/1.96亿元，分别上调7%/9%，主要是考虑到功率预测产品及服务需求提升)。可比公司Wind一致预期26PE均值为39.7倍，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为80.89元(前值75.50元，对应65.0倍26PE，可比均值37.7倍26PE)。

●2026-04-13 润泽科技：年报点评：2026年境外布局加快，合计规划算力达6GW (中原证券 唐月)

●基于公司当前算力建设加速和收入规模高增长的态势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。不过，也提示了算力交付或上架进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。

●2026-04-13 纳芯微：AI服务器电源业务显著增长，汽车电子布局持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计26-28年公司营收为44.30、56.07、66.32亿元，归母净利润为1.14、3.53、6.17亿元，公司汽车、泛能源、消费电子业务齐头并进，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：2025年年度报告点评：业绩实现快速增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为9.15、11.41、14.01亿元，归母净利润为1.71、2.24、2.92亿元，EPS为1.29、1.69、2.20元/股，对应的PE为48.37、36.90、28.31倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 润泽科技：核心资源驱动业绩稳健，持续受益AI浪潮 (开源证券 蒋颖)

●AIGC发展持续带来高功率机柜和大规模集群需求，随着多个算力中心陆续交付上架，公司AIDC业务有望持续受益，考虑到公司资产收益获得进度存在不确定性，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为26.90/30.51/35.17亿元(2026-2027年原30.75/37.64亿元)，当前股价对应PE为53.0/46.8/40.6倍，公司是行业内液冷AIDC领军者，资源卡位核心地段，维持“买入”评级。

●2026-04-13 柏楚电子：2025年报点评：业绩稳健符合预期，看好新技术落地打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到高功率产品渗透率持续提升叠加新技术应用落地驱动业绩放量，公司成长性有望持续强化，我们上调公司2026-2027年归母净利润为13.83(原值12.93)/17.27(原值15.86)亿元，预计2028年归母净利润为21.32亿元，当前市值对应PE30/24/19X，维持“买入”评级。

●2026-04-13 鼎捷数智：全年业绩稳健增长，AI商业化落地持续加速 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内领先的智能制造解决方案提供商，将伴随着下游行业景气度回升而持续增长，同时出海及AI将打开中长期成长空间，预计公司2026-2028年EPS分别为0.76\0.93\1.13元，对应公司4月10日收盘价40.10元，2026-2028年PE分别为52.9\43.1\35.6倍，维持“买入-A”评级。