奥克股份(300082)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 奥克股份：2025年三季报点评：业绩持续改善，持续推进新能源新材料产业布局 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●考虑到下游需求复苏力度不及我们此前预期，我们下调公司2025-2027年的盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.05（下调86%）/0.40（下调15%）/0.50（下调13%）亿元。我们仍看好公司在环氧乙烷产业链的布局，未来有望持续向下游新材料方向布局，成长空间可期，维持公司“买入”评级。

●2025-04-24 奥克股份：2024年年报&2025年一季报点评：优化产品结构，主要产品毛利率提升，业绩持续改善 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●光大证券维持对奥克股份的“买入”评级，并对其未来三年的盈利进行预测。预计2025年至2027年，公司归母净利润分别为0.36亿元、0.46亿元和0.57亿元，对应EPS分别为0.05元、0.07元和0.08元。基于当前股价6.09元，公司市盈率分别为115倍、89倍和72倍，显示出较高的成长性预期。

●2024-08-07 奥克股份：【奥克股份(300082.SZ)】旺季聚醚销量显著增长，Q2业绩环比大幅改善-2024年半年报点评(赵乃迪/蔡嘉豪)(微信) (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●公司发布2024年半年度报告，2024年H1公司实现营业收入18.36亿元，同比-10%，实现归母净利润-1.01亿元，同比+0.49亿元；其中Q2单季度实现营业收入10.79亿元，同比-2%，环比+43%，实现归母净利润-0.22亿元，同比+0.68亿元，环比+0.56亿元。

●2023-04-24 奥克股份：2022年年度报告点评：原料成本上行下游需求疲软22年业绩同比下滑，聚焦环氧产业链持续扩产 (光大证券 赵乃迪)

●由于当前原材料成本仍处于较高位置，我们下调公司23-24年的盈利预测，并新增25年的盈利预测，预计公司23-25年的归母净利润分别为1.01(下调81.2%)/1.86(下调71.2%)/2.43亿元。我们仍看好公司在环氧乙烷产业链的布局，整体成长空间广阔，维持公司“买入”评级。

●2023-01-17 奥克股份：深耕环氧乙烷精深加工，深度挖掘新能源市场机遇 (海通国际 刘威,庄怀超)

●公司是国家重点高新技术企业，专注于环氧乙烷、乙烯衍生绿色低碳精细化工高端新材料的研发与生产销售。公司致力于环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料的技术创新和产业发展，现已形成建筑化学品、新能源材料、医疗健康、日用化学品四大业务板块。形成了从乙烯到环氧，到聚醚单体、锂电池电解液溶剂、药用辅料、非离子表面活性剂及其衍生专用化学品的完整产业链，拥有强大的产能和供应保障能力，是国内减水剂聚醚单项冠军生产企业和环氧乙烷精深加工产业的领军企业。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-29 瑞联新材：年报点评报告：医药及电子材料高增带动25年高增 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●消费电子景气变化和医药确认节奏变化，我们下调26-28年归母净利润预期至3.76/4.35/5.12亿元（26-27年前值4.00/4.72亿元），维持“买入”评级。

●2026-05-29 三孚新科：终见曙光 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12/16/21亿元，实现归母净利润分别为1.9/3.0/4.3亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-29 滨化股份：氯碱化工龙头全面转型升级，“北鲲计划”开启新征程 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●公司作为国内老牌氯碱化工龙头企业，传统氯碱业务盈利能力稳健，成为公司业绩的“压舱石”。随着北海基地碳三碳四项目的全面达产，公司石化板块有望充分受益于本轮化工周期景气上行，成为业绩增长的核心引擎。同时公司前瞻性布局湿电子化学品和新材料，并通过“北鲲计划”加速科技转型和国际化进程，未来长期成长空间广阔。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.28、9.53、13.70亿元，EPS分别为0.35、0.46、0.67元，当前股价对应PE分别为15.8、12.0、8.4倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 华峰化学：1Q26公司盈利能力改善，龙头经营韧性凸显 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为287.24/303.34/317.20亿元，实现归母净利润分别为29.95/33.26/38.07亿元，对应EPS分别为0.60/0.67/0.77元，当前股价对应的PE倍数分别为18.7X、16.9X、14.7X。我们基于以下几个方面：1）随着氨纶价格回暖，公司有望进一步发挥头部优势，实现盈利能力的持续改善；2）成本端驱动己二酸价格上涨，下游发展有望提升己二酸未来需求，利好公司业绩；3）聚氨酯原液行业格局较集中，下游需求仍有较大的增长空间，公司凭借技术、规模等领先优势有望进一步增强其盈利能力。我们看好公司竞争优势和主要产品景气回暖，维持“买入”评级。

●2026-05-28 三美股份：季报点评：地缘局势影响Q1制冷剂外销量，看好行业长期景气 (天风证券 邢颜凝,唐婕)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.6/31.9/36.8亿元（前期预测26-27年归母净利润为26.9、31.2亿元），维持“买入”的投资评级。

●2026-05-28 黑猫股份：主业有望迎来拐点，导电炭黑积极推进 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2026-2028年净利润分别为1.3亿，2.3亿和4.0亿，对应PE分别为55x、31x、18x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-28 天原股份：西南最大的优势氯碱企业，加快打造“氯-钛-磷-铁-锂”一体化产业链 (环球富盛 庄怀超)

●null

●2026-05-28 ST司特：磷复肥行业领先企业，全面加快矿山和新能源项目建设 (环球富盛 庄怀超)

●null

●2026-05-28 凯赛生物：长链二元酸放量带动营收增长，生物基新材料下游应用加速落地 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.91/46.14/56.89亿元，实现归母净利润分别为7.77/8.73/10.17亿元，对应EPS分别为1.08/1.21/1.41元，当前股价对应的PE倍数分别为39.1X、34.8X、29.9X。我们基于以下几个方面：1）随着公司长链二元酸逐步放量，以及未来新产品的推广落地，公司产能有望得到充分利用，业绩有望迎来持续增长；2）招商局集团60亿定增落地，有助于公司消化新产能，利好公司业绩；3）公司产品开发与“双碳”政策共振，前沿技术破局与产业化项目有望逐步转化为利润增量。我们看好公司与招商局合作带来的优势及新产品的放量，维持“买入”评级。

●2026-05-28 格林达：面板显影液龙头，IC材料国产突围有望打开成长新空间 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)

●我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为1.41/2.01/2.93亿元，同比增速分别为14.96%/42.47%/46.13%，当前股价对应PE分别为90.32/63.39/43.38倍。我们选取兴福电子、江化微、晶瑞电材作为可比公司，考虑到公司在面板TMAH显影液领域的龙头地位、OLED扩产带来的显影液/剥离液配套增量，以及IC级湿电子化学品国产替代有望带来的第二增长曲线，首次覆盖给予“买入”评级。