ST易联众(300096)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-12-16 ST易联众：三明模式推广迈出坚实一步，大数据增值服务实现突破 (华金证券 谭志勇)

●2016年12月14日晚间，公司发布公告称，公司不福建省医疗保障管理委员会办公室签署了《福建省医疗保障信息化建设合作协议》，就福建省医疗保障信息化建设合作事宜达成协议，设计项目包括但不限二：福建省医疗保障综合管理服务平台、“三保合一”业务系统、电子结算系统、药品器械采招系统、综合运行检测系统、公众综合服务系统等。作为福建省医疗保障信息化建设总承建商，公司将投入建设基金、研发成果及技术力量，主导医疗保障信息化的总体规划设计不建设，并承担统一管理协调各软硬件供应商的对接工作，确保系统良好衔接，并根据业务需求对信息系统进行长期维护。该协议的签订，标志着公司在三明医改模式中积累的经验向福建省推广迈出了坚实的一步，为未来在全国推广打下基础。我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.13、0.24和0.39元。给予买入-A建议，6个月目标价为20元。

●2016-08-23 ST易联众：加大项目投入，深入布局医疗信息化 (联讯证券 王凤华,郭佳楠)

●公司是民生信息化领军企业，服务客户超过3亿，保障业务成长。2016-2018年EPS预测分别为：0.14、0.15和0.18元，维持“增持”评级。

●2016-07-12 ST易联众：多元化创新模式，构建民生信息服务生态圈 (海通证券 郑宏达,谢春生)

●我们预计公司2016-2018年EPS为0.21/0.35/0.48元，未来三年年均复合增长率106%。考虑到公司在民生信息服务领域的竞争力，医疗大数据平台、民生云服务和金融服务拓展的业务模式创新升级，以及未来相关大数据服务变现的可能性，我们认为公司可享受一定估值溢价。参考可比公司估值，我们认为可给予公司2017年75倍市盈率，6个月目标价26.25元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-05-31 ST易联众：受益医改，打造医疗卫生系统闭环 (爱建证券 熊佳玳)

●预计公司2016-2018年收入为5.61亿万元、8.42亿元、12.63亿元，归母净利润为8079万元、1.66亿元、2.78亿元，对应每股收益率为0.19元、0.39元、0.65元。公司受益于医改，打造医疗卫生系统闭环，市场前景广阔，给予其“推荐”评级。

●2015-03-18 ST易联众：依托社保业务构建民生信息化平台 (东兴证券 李常,蒋佳霖)

●公司将发挥社保领域多年积累的优势积极转型为民生信息服务提供商，我们对公司发展持乐观态度。预计公司2015年、2016年eps为0.22元、0.31元，对应PE为100倍、73倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-28 航天宏图：季报点评：短期收入承压，全年营收增速或回正 (华泰证券 谢春生)

●考虑到短期收入承压，下调盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.52、1.15、2.30元(前值0.52、1.21、2.36元)。可比公司平均25E24.1xPE(Wind)，给予公司25E24.1xPE，目标价27.74元(前值28.48元)，“买入”。

●2024-04-28 云赛智联：季报点评：24Q1业绩超预期，上海数字经济核心平台空间广阔 (国盛证券 刘高畅,陈芷婧)

●公司为上海数字经济核心服务商，伴随着算力基础设施、数据要素、政企数字化转型的加快推进，业务有望稳健增长。我们预计公司2024-2026年实现营业收入60.23、68.17、76.61亿元，实现归母净利润2.32、2.77、3.23亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-28 中科江南：2024Q1收入符合预期，发挥“数据要素×”效应 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入15.1/19.5/25.0(前值：15.1/19.5/25.0)亿元，同比增长25%/29%/28%(前值：25%/29%/28%)；实现归母净利润3.7/4.8/6.2(前值：3.7/4.9/6.3)亿元，同比增长25%/29%/29%(前值：25%/30%/30%)，维持“买入”评级。

●2024-04-28 长亮科技：季报点评：信创回暖或带动24年营收增长 (华泰证券 谢春生)

●长亮科技发布一季报，2024年Q1实现营收2.89亿元(yoy-2.49%、qoq-61.02%)，归母净利-378.92万元(yoy+34.02%、23Q1为-574.29万元)，扣非净利-585.44万元(yoy+21.11%、23Q1为-742.11万元)。我们认为，随着下游信创市场逐步回暖，公司有望凭借客户资源优势实现营收持续增长。维持盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.09、0.15、0.24元。可比公司平均24E2.8x PS(Wind)，给予公司24E2.8x PS，对应目标价8.83元(前值7.88元)，“买入”。

●2024-04-28 吉大正元：2023年年报点评：加大研发布局，“AI+密码”稳步迈进 (民生证券 吕伟)

●公司推出数字安全新型基础设施体系，将数字安全能力基础设施、数字安全智能中枢、数字安全操作系统有机结合，形成智能化、操作化、云原生化、安全业务化、业务安全化的全新数字安全防护体系，全面护航各行业客户数字化转型。我们预计公司2024-2026年实现营收10.0、14.0、18.0亿元，归母净利润分别为1.2、2.4、4.9亿元，当前股价对应市盈率分别为38X、20X、10X，维持“推荐”评级。

●2024-04-28 安恒信息：新安全业务推进顺利，“恒脑”大模型已赋能多项核心产品 (信达证券)

●我们认为，2023年网安行业下游需求恢复不及预期，致使公司收入端增速未达预期，此外，公司自23年Q4开始实施较大力度的降本增效，但23年全年人员基数较大，刚性人工成本支出较高，叠加公司为支持杭州亚运会、成都大运会产生了较大投入，致使公司利润端也受到影响。若未来下游需求改善，叠加公司降本增效的成果逐渐体现，公司有望重回快速增长轨道。我们预计2024-2026年EPS分别为0.22/1.16/2.24元，对应PE为259.00/48.38/25.10倍。

●2024-04-28 致远互联：2023年报&2024Q1季报点评：营收实现增长，COP-V8打造第二增长曲线 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.39/12.53/13.82亿元，同比增速分别为9.01%/10.06%/10.27%；对应归母净利润分别为0.29/0.65/1.20亿元，2024年实现扭亏，2025/2026年增速分别为123.76%/85.09%，当前股价对应PE为77.80/34.77/18.78X，维持“买入”评级。

●2024-04-27 恒华科技：2023年年报及2024年一季报点评：业绩持续向好，多点布局新业务潜力可期 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是电力IT领域领军企业，在电力BIM设计领域具有优势，且立足传统优势不断向新能源、光储充一体化、AI等方向拓展，长期潜力可期。预计2024-2026年归母净利润分别为0.43/0.73/1.06亿元，对应PE分别为75X、44X、30X，维持“推荐”评级。

●2024-04-27 拓维信息：2023年年报及2024年一季报点评：拥抱华为布局AI软硬件，打开长期成长空间 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●华为是国产算力的标杆，在AI浪潮持续深化的背景下，公司积极拥抱华为，在软硬件领域积极展开合作，有望打造增长新动能，预计公司2024-2026年归母净利润为0.89/1.29/1.84亿元，对应PE分别为194X、133X、94X维持“推荐”评级。

●2024-04-27 卫宁健康：2024年一季报点评：“1+X”战略深化，业绩趋势向好 (国海证券 刘熹)

●公司是国内医疗信息化龙头，深化推进“1+X”战略，WiNEX产品矩阵持续丰富，互联网+医疗创新业务趋势向好。我们预计2024-2026年公司营收分别为38.01/45.90/55.76亿元，归母净利润分别为5.60/7.54/10.24亿元，当前股价对应PE分别为27/20/15X，维持“买入”评级。