高新兴(300098)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-29 高新兴：季报点评：全栈车联网布局迎3Q业绩高增长 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)

●华泰研究看好公司车端业务的持续改善及中长期车路云试点机遇，预计B端产品上量将持续改善盈利，因此上调公司2025-2027年归母净利润预期至0.74/1.41/1.85亿元。基于可比公司2026年一致预期PE均值73倍，给予公司2026年PE估值75倍，对应目标价6.09元，维持“增持”评级。

●2025-08-19 高新兴：中报点评：1H25经营扭亏，车载终端显著放量 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)

●我们持续看好公司车端业务经营改善并把握中长期车路云试点机遇，维持公司25-27年归母净利润预期0.63/1.38/1.74亿元，可比公司26年一致预期PE均值为72x（前值：59x），给予公司26年72x PE估值（前值：59x），对应目标价5.73元（前值：4.70元），维持“增持”评级。

●2025-07-12 高新兴：定增扩产积蓄增长动能，联袂华为布局具身智能前沿 (东北证券 李玖,张禹)

●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司在产能扩张下车联网业务具有高确定性增长，机器人业务布局领先未来有望放量。预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为0.61/1.2/1.72亿元，对应EPS分别为0.03/0.07/0.1元。

●2025-04-21 高新兴：年报点评：公安板块回款承压，车载终端内外开花 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)

●华泰研究认为，随着车路云一体化建设逐步推进，公司有望凭借“云、边、端、芯”全栈布局优势率先受益。预计2030年我国车路云建设中路侧基础设施市场规模可达4174亿元，2025-2030年复合增长率高达80%。基于此，华泰给予公司2026年59倍PE估值，目标价4.70元，并维持“增持”评级。

●2024-04-14 高新兴：年报点评：收入端静待回暖，盈利能力快速提升 (华泰证券 王兴,高名垚)

●考虑到市场需求端的波动，我们预计公司2024-2026年归母净利润预期分别为0.81/1.27/1.63(前值：1.13/1.79/-)亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为71x，考虑到公司在公路业务及公安安全赛道持续突破，给予公司24年78xPE，目标价3.65元(前值：3.89元)，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-14 金山办公：AI推动营收持续提升，投资收益带动一季度高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为32.85亿/29.16亿/37.18亿元，YOY分别为+78.90%/-11.24%/+27.50%；EPS分别为7.09/6.29/8.02元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为33/37/29倍，维持“买进”建议。

●2026-04-14 达梦数据：业绩快速增长，拓展海外市场打造第二增长极 (开源证券 刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，海外市场有望打开成长空间。我们上调2026-2027年归母净利润预测为6.99、8.99亿元(原值为5.77、7.32亿元)，新增2028年归母净利润预测为11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为37.1、28.9、23.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：2025年报点评：功率预测业务持续高增，创新业务有望打开市场 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉,卢可欣)

●分布式光伏功率预测为公司业绩增长提供基本支撑，电力交易等创新业务随着我国电力市场化的深入而逐步迎来新机遇。我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.83/2.75/4.22亿元，同比+40.2%、+50.5%、+53.5%，对应EPS为1.38/2.07/3.18元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：年报点评：功率预测高增，新业务多点突破 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元(前值26-27为1.54/1.96亿元，分别上调7%/9%，主要是考虑到功率预测产品及服务需求提升)。可比公司Wind一致预期26PE均值为39.7倍，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为80.89元(前值75.50元，对应65.0倍26PE，可比均值37.7倍26PE)。

●2026-04-13 润泽科技：年报点评：2026年境外布局加快，合计规划算力达6GW (中原证券 唐月)

●基于公司当前算力建设加速和收入规模高增长的态势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。不过，也提示了算力交付或上架进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。

●2026-04-13 纳芯微：AI服务器电源业务显著增长，汽车电子布局持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计26-28年公司营收为44.30、56.07、66.32亿元，归母净利润为1.14、3.53、6.17亿元，公司汽车、泛能源、消费电子业务齐头并进，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：2025年年度报告点评：业绩实现快速增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为9.15、11.41、14.01亿元，归母净利润为1.71、2.24、2.92亿元，EPS为1.29、1.69、2.20元/股，对应的PE为48.37、36.90、28.31倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 润泽科技：核心资源驱动业绩稳健，持续受益AI浪潮 (开源证券 蒋颖)

●AIGC发展持续带来高功率机柜和大规模集群需求，随着多个算力中心陆续交付上架，公司AIDC业务有望持续受益，考虑到公司资产收益获得进度存在不确定性，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为26.90/30.51/35.17亿元(2026-2027年原30.75/37.64亿元)，当前股价对应PE为53.0/46.8/40.6倍，公司是行业内液冷AIDC领军者，资源卡位核心地段，维持“买入”评级。

●2026-04-13 柏楚电子：2025年报点评：业绩稳健符合预期，看好新技术落地打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到高功率产品渗透率持续提升叠加新技术应用落地驱动业绩放量，公司成长性有望持续强化，我们上调公司2026-2027年归母净利润为13.83(原值12.93)/17.27(原值15.86)亿元，预计2028年归母净利润为21.32亿元，当前市值对应PE30/24/19X，维持“买入”评级。

●2026-04-13 鼎捷数智：全年业绩稳健增长，AI商业化落地持续加速 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内领先的智能制造解决方案提供商，将伴随着下游行业景气度回升而持续增长，同时出海及AI将打开中长期成长空间，预计公司2026-2028年EPS分别为0.76\0.93\1.13元，对应公司4月10日收盘价40.10元，2026-2028年PE分别为52.9\43.1\35.6倍，维持“买入-A”评级。