向日葵(300111)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-26 向日葵：专注分布式光伏发电，试水机器人行业 (太平洋证券 张学,雷强,刘晶敏)

●在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，公司分布式光伏电站规模不断扩大，定增有望持续增长，又试水机器人行业。预测公司2016-2017年EPS分别为0.15和0.19，给予“增持”评级。

●2016-04-26 向日葵：季报点评：16Q1业绩符合预期，定增布局分布式光伏 (华泰证券 何昕,弓永峰)

●预计公司2016-2018年净利润水平分别为1.68亿元、2.07亿元和2.71亿元，每股盈利分别为0.15元、0.19元和0.24元，同比增速分比为91.7%、23.4%和30.5%，对应市盈率分别为36倍、29倍和22倍，维持公司“增持”评级。

●2016-04-22 向日葵：专注主业发展，发力光伏电站业务 (国瑞证券 潘永乐)

●我们预计在国内光伏投资按计划推进的前提假设下，公司2016-2017年的EPS分别为0.16元、0.20元，对应P/E分别为34.26倍、27.41倍。以目前光伏设备行业30.55倍的P/E中位数来看，公司2016年的估值较为均衡，进一步考虑到未来公司向下游光伏电站大力扩张的积极因素，我们首次给予其“增持”的投资评级。

●2016-04-19 向日葵：重点分布式光伏电站运营，完善产业布局 (华泰证券 何昕,弓永峰)

●受益光伏行业抢装带动，公司15年净利润同比增133.91%，16Q1净利润预计达1500-2000万元，15年Q1为-3457.03万元。考虑到目前光伏行业发展情况以及公司后续在分布式光伏领域的布局安排，预计公司2016-2018年每股盈利分别为0.15元、0.19元和0.24元，对应PE分别为36倍、29倍和22倍，首次给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-04-24 万孚生物：盈利能力持续增强，多元化布局助力高质量增长 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为33.25、41.05、50.50亿元，同比增速分别为20.2%、23.5%、23.0%，实现归母净利润为6.52、8.49、10.77亿元，同比分别增长33.8%、30.1%、26.9%，对应当前股价PE分别为19、14、11倍，维持公司“买入”投资评级。

●2024-04-24 佐力药业：2023年报和2024一季报点评：业绩超预期，院内和OTC加速放量 (东吴证券 朱国广,徐梓煜)

●我们维持2024-2025年归母净利润5.4/6.8亿元的预期，预计2026年归母净利润为8.3亿元，2024-2026年P/E估值为19/15/12X；基于公司1)乌灵胶囊集采影响边际减弱，OTC不断扩展；2)百令胶囊上市后百令系列恢复增长；3)灵泽片维持放量；维持“买入”评级。

●2024-04-24 安图生物：2023年报和2024一季报点评：业绩符合预期，看好2024年院内恢复 (东吴证券 朱国广,徐梓煜)

●考虑到行业反腐和集采影响，我们将公司2024-2025年归母净利润的盈利预测从17.99/21.92亿元下调至15.36/18.20亿元，预计2026年归母净利润为22.34亿元，当前股价对应2024-2026年PE估值为21/18/15倍；基于1)2024年反腐后院端加速恢复；2)分子等新业务加速，我们维持“买入”评级。

●2024-04-24 圣诺生物：利润端弹性逐渐释放，新产能即将落地突破供给瓶颈 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司的长期发展，维持原盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为1.41/1.76/2.11亿元，EPS为1.26/1.57/1.88元，当前股价对应PE为21.9/17.5/14.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 百克生物：24Q1净利率达22%，带疱疫苗前景可期 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为25.31亿元、31.31亿元、36.53亿元，同比增速分别为39%、24%、17%，归母净利润为7.37亿元、9.48亿元、11.39亿元，同比分别增长47%、29%、20%，对应2024/4/23股价的PE分别为23倍、18倍、15倍。

●2024-04-23 新和成：年报点评：23年盈利承压，营养品景气回升 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司24-26年归母净利分别为37/46/52亿元，对应EPS为1.20/1.49/1.68元，结合可比公司估值水平(Wind一致预期24年13xPE)，考虑公司蛋氨酸和维生素领域规模优势显著，给予公司24年16xPE，目标价19.2元，维持“增持”评级。

●2024-04-23 贝达药业：利润端符合预期，新品上市放量可期 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●综合考虑行业政策环境、药品降价等对收入端的影响，股权激励费用摊销等对利润端的影响，我们适当下调2024/2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年实现营收30.64亿元、38.93亿元、49.17亿元，实现归母净利润4.07亿元、5.40亿元、7.11亿元，对应EPS分别为0.97/1.29/1.70元，对应PE分别为39.38倍/29.69倍/22.55倍。公司产品管线持续丰富，在研管线稳步推进，维持推荐，给予“买入”评级。

●2024-04-23 兴齐眼药：经营符合预期，阿托品即将驱动公司高速成长 (德邦证券 陈进)

●阿托品2024Q1正式获批，暂且不考虑阿托品放量情况下，预计2024-2026年公司将实现营收21.2/26.8/30.8亿元，实现归母净利润4.5/6.7/7.7亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 恒瑞医药：2023年年报及2024年一季报点评：创新药驱动业绩增长，领军创新药行业发展 (光大证券 王明瑞)

●考虑到仿制药收入下滑速度快于我们此前预期，下调预测2024-2025年归母净利润为51.64/62.18亿元(原预测为57.08/67.20亿元，分别下调10%/7%)，新增预测2026年归母净利润为74.50亿元，同比增长20.04%/20.41%/19.80%，按最新股本测算EPS分别为0.81/0.97/1.17元，当前股价对应PE分别为51/43/36倍，维持“增持”评级。

●2024-04-23 方盛制药：2023年报&一季报点评：制造工业稳步增长，加大投入储备新药 (东方财富证券 何玮)

●公司营销团队克服阻力，稳步推进中药创新药市场孵化与推广工作，随着中药创新药的市场认可度逐步提高，为后续新的利润增长点打下坚实基础。维持公司“增持”评级。