国投智能(300188)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-16 国投智能：承接集团数字化重任，业绩拐点或将至 (招商证券 刘玉萍)

●公司业绩拐点或将至，基石业务龙头地位稳固，成立国投云网承接集团数字化重任，叠加AI安全等创新产品打开成长空间，预计公司2024-2026年归母净利润为1.81/2.31/2.84亿元，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-15 国投智能：2023年报点评：深入布局AI与企业数字化，锚定“国投集团数字化建设排头兵” (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司2023年部分订单延期交付，且2023年末合同负债余额增长加速，我们下调此前盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入28.21、34.41、41.01亿元，归母净利润2.48、3.36、4.43亿元。参考2024年4月12日收盘价，对应2024-2026年PE分别为45、33、25倍。考虑到公司在AI领域的前瞻布局，以及国投云网的成立有望为公司带来的潜在业务增长，业绩有望呈现加速增长态势，维持“买入”评级。

●2023-11-02 国投智能：2023年三季报点评：公司在手订单充足，静待Q4业绩回暖 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●公司以电子数据取证和公共安全大数据为基本盘，积极发展新网络空间安全与数字政务和企业化新业务。考虑到公司在手订单实施和项目交付验收部分延缓等因素，调整2023/2024/2025年归母净利润预测至2.3/3.0/3.76亿元，给予“买入”评级。

●2023-10-26 国投智能：2023年三季报点评：在手订单充沛，新兴业务初见成效 (民生证券 吕伟)

●充分看好公司在AI监管领域的先发优势以及数字政务和海外业务，预计2023-2025年收入分别为25.35、29.16、33.56亿元；2023-2025年净利润分别为1.88、2.69、3.26亿元；以10月25日收盘价计算，公司2023-2025年PE分别为68、47、39倍，维持“推荐”评级。

●2023-10-24 国投智能：2023三季报点评：加速公共安全产业大模型应用，国投云网助力国投集团数字化转型 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司前三季度收入确认节奏慢于预期，我们调整此前盈利预测，预计公司2023-2025年实现营业收入25.13、30.26、36.37亿元，归母净利润2.55、3.08、4.13亿元。参考2023年10月23日收盘价，对应2023-2025年PE分别为48、40、30倍。考虑到公司在AI领域的前瞻布局，以及国投云网的成立有望为公司带来的潜在业务增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-25 迪普科技：产品能力突出，运营商、能源、金融市场持续突破 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,曹添雨)

●公司凭借强大的产品力及不断完善的渠道能力，持续突破金融、能源等客户。我们预计公司2024-2026年公司归母净利润分别为1.51亿元、1.99亿元、2.55亿元，对应PE46X、35X、27X，维持“买入”评级。

●2024-04-25 绿盟科技：年报点评：23年经营承压，24年期待改善 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●2023公司销售商品、提供劳务收入为22.57亿元，同比下降16.34%。考虑到2024年公司业务逐步恢复，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为20.31/23.88/28.16亿元。参考可比公司Wind一致预期平均3.7倍24PS，给予公司3.7倍24PS，目标价9.26元，维持增持评级。

●2024-04-25 博思软件：2023年年报&2024年一季报点评：2023年盈利能力大幅提升，24Q1收入提速 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司24-26年归母净利润分别4.06、5.06、6.12亿元，同比增速分别为24%/25%/21%，当前市值对应24/25/26年PE为24/19/16倍。考虑到公司在财政IT领域的龙头地位，后续数字政府建设浪潮中公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 光环新网：2024年一季报点评：Q1营收稳步提升，绿色数字化营销推进 (民生证券 马天诣)

●AI浪潮和数字经济背景下，数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。我们预计公司2024-2026年收入分别为91.2/109.0/128.7亿元，归母净利润分别为6.08/7.85/9.22亿元，当前股价对应2024-2026年P/E分别为26/20/17x，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 科大讯飞：星火驱动C端收入占比提升，AI基座打开产业应用空间 (招商证券 刘玉萍)

●星火大模型持续赋能行业应用及C端产品，平滑G端业务压力，提升公司收入增长动力及持续性。预计公司24-26年实现营收226.90/266.68/309.41亿元，YoY+15%/+18%/+16%；实现归母净利润8.45/10.57/12.85亿元，YoY+29%/+25%/+22%。维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-25 科大讯飞：一季度收入延续增长态势，大模型实现多领域落地 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为10.7、18.0和20.0亿元(考虑公司加大大模型投入，下修36%-43%)，EPS为0.46、0.78和0.86元，对应PE分别为91X、54X和49X。公司大模型已在汽车、金融等领域实现落地应用，一季度收入延续增长态势，维持买入评级。

●2024-04-25 中科创达：研发投入加大影响利润，24年新业务有望突破 (招商证券 刘玉萍,周翔宇)

●调整公司24至26年营收至60.60、74.11、92.35亿元，归母净利润至5.34、7.11、9.51亿元，对应PE39.4、29.6、22.1倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-25 宝信软件：2024年一季报点评：收入增速反弹，业绩持续稳健增长 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年营业收入为153.71/186.42/225.80亿元，增速分别为19%/21%/21%，归母净利润为30.22/37.60/45.93亿元，对应当前PE为32/26/21倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 莱斯信息：2023年年报和2024年一季报点评：一季报超市场预期，低空经济有望核心受益 (东吴证券 王紫敬)

●空管系统龙头企业，我们维持公司2024-2025年EPS预测1.00/1.28元，预测2026年EPS为1.64元。预计随着低空经济基础设施建设持续落地，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

●2024-04-25 新大陆：利润端实现高增，业务出海有望打造公司重要增长极 (信达证券 庞倩倩)

●我们预计2024-2026年EPS分别为1.25/1.55/1.84元，对应PE为14.11/11.38/9.59倍。