潜能恒信(300191)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-06-24 潜能恒信：“技术换权益”化茧成蝶 (东兴证券 罗四维)

●预计公司2020-2022年净利润分别为0.54、1.35和3.10亿元，对应EPS分别为0.17、0.42和0.97元。当前股价对应2020-2022年PB值分别为4.47、4.14和3.56倍。公司处于由勘探技术服务企业向综合型油气开发公司转型的关键时期，看好公司所积累油气资产的长期价值，维持公司“推荐”评级。

●2019-11-29 潜能恒信：与中石油分享油田收益，技术换权益投资未来 (东兴证券 刘宇卓,张明烨,罗四维)

●公司参与的05/31区块即将进入开采期而逐渐放量，我们预计公司2019-2021年净利润分别为1888万元、1.29亿元和2.22亿元，对应EPS分别为0.06、0.40和0.70元。参与油气产业链上游的民营企业较为稀缺，我们看好公司未来发展，首次覆盖予以“推荐”评级。

●2017-10-25 潜能恒信：前三季度亏损明显，传统油服仍处冬天 (招商证券 王强,王亮,石亮)

●我们预计公司2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为-2484万元、1105万元和1375万元，对应EPS分别为-0.08、0.03、0.04元，目前股价25.84元，对应PE分别为-333、748和601倍，暂不评级。

●2017-08-26 潜能恒信：传统油服仍处冬天，油气权益尚需时间 (招商证券 王强,王亮,石亮)

●我们预计公司2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为407万元、1107万元和1397万元，对应EPS分别为0.01、0.03、0.04元，首次覆盖，暂不评级。

●2015-04-28 潜能恒信：一季报点评：聚焦合作分成区块，期待公司化茧成蝶 (国联证券 皮斌)

●公司推荐逻辑：1)、渤海05/31合作区块钻井工作有望今年开展，公司通过油气资源分成化茧成蝶；2)、随着协议续签完成及探明储量风险消散，玉城慧丰资产注入指日可待。我们预计公司2015-17年每股收益分别为0.06元、0.08元和0.11元，目前股价为25.39元，对应未来三年的市盈率分别为410.0倍、311.2倍、220.9倍，继续给予公司“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2026-04-17 中曼石油：原油价格下跌影响业绩，长期关注海外项目进展 (国信证券 杨林,董丙旭)

●公司国内温宿区块、海外坚戈区块及岸边区块稳定开发，伊拉克两大区块投入开发建设，公司原油产量有望持续保持增长。考虑到原油价格中枢提升，我们上调了公司2026-2027年的盈利预测，并新增2028年公司盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为48.23/50.65/59.31亿元(2026-2027年前值为41.43/45.09亿元)，归母净利润分别为8.65/8.86/10.07亿元(2026-2027年前值为6.71/8.10亿元)，维持“优于大市”评级。

●2026-04-15 中曼石油：2025年年报点评：原油业务放量可期，油服盈利能力回升 (国联民生证券 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪)

●公司成本优势强，产量具备高成长性，我们预计，2026~2028年公司归母净利润分别为8.61/8.65/9.92亿元，对应当前股本的EPS分别为1.86/1.87/2.15元，对应2026年4月14日收盘价的PE分别为19/19/17倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 广东宏大：矿服民爆与军工双轮驱动，防务板块产品谱系逐步拓展 (兴业证券 石康,吉金,李博彦)

●我们根据最新财报给出盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.51/15.33/17.18亿元，EPS分别为1.78/2.02/2.26元，对应4月13日收盘价PE为23.6/20.8/18.5倍，维持“增持”评级。

●2026-04-07 中海油服：钻井业务盈利水平提升，高油价下油服行业持续高景气 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●基于公司项目开展&；钻井平台交付情况，我们调整公司2026-2027年归母净利润分别至45、48亿元(此前为47、50亿元)，新增2028年归母净利润预测值为54亿元。按2026年4月3日收盘价，对应PE分别17、16、14倍。考虑地缘冲突下，油价中枢抬升，油服行业持续高景气，维持“买入”评级。

●2026-04-07 海油发展：创新驱动技术升级，三大业务高质量发展 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●基于公司三大产业&建设项目推进情况，我们调整公司2026-2027年归母净利润分别至44、48亿元(此前为46、50亿元)，新增2028年归母净利润预测值为52亿元。按2026年4月7日收盘价，对应PE分别10.5、9.6、8.8倍。公司业务多元发展，盈利能力显著，维持“买入”评级。

●2026-04-02 海油工程：中海福陆股权完成交割，公司综合实力进一步增强 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●基于公司工作量变化以及市场承揽额情况，我们调整公司盈利预测，2026-2027年归母净利润分别为26.5、27.8亿元(此前为27.5、30亿元)，新增2028年归母净利润预测值为29.6亿元。按2026年4月2日收盘价，对应PE分别11.5、11、10.3倍。考虑地缘冲突推高油价，油服工程行业持续高景气，且公司加大海外拓展，维持“买入”评级。

●2026-04-01 广东宏大：2025年年报点评：民爆矿服基本盘稳固，防务静待放量突破 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●考虑到公司最新经营情况及军工转型，我们调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为13.3、15.0、17.0亿元(前次预测2026-2027年归母净利润分别为13.85、16.29亿元)，当前股价对应PE分别为22.7、20.0、17.7倍。公司是民爆矿服一体化龙头，市场地位领先，且在新疆西藏海外等高景气市场均有优势布局，有望受益于相关区域需求释放，同时防务板块弹性可期，维持“买入”评级。

●2026-03-29 中海油服：钻井业务有望持续贡献增长动能 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●维持对中海油服2026-2027年的盈利预测，并新增2028年预测数据，预计归母净利润分别为49.20亿元、56.49亿元和59.88亿元。基于可比公司估值水平，给予A股18倍PE目标价18.54元，H股9倍PE目标价10.53港元，评级均为“增持”。同时提示投资者关注汇率波动、贸易政策变化以及油价波动等潜在风险。

●2026-03-26 海油发展：2025年归母净利润同比增长6.2%，能源技术毛利率创新高 (国信证券 杨林,薛聪)

●考虑到地缘考虑到地缘风险对公司经营收入和利润的影响，我们下调2026-2027年盈利预测至44.5/48.9亿元(原值为49.8/55.4亿元)，新增2028年盈利预测为53.4亿元，摊薄EPS为0.44/0.48/0.53元，对应当前PE分别为10.3/9.4/8.6x，维持“优于大市”评级。

●2026-03-26 海油发展：年报点评报告：毛利率再提升，持续推进产品自主化 (天风证券 唐婕,厉泽昭,朱韬宇)

●考虑到公司的甲方生产设施维修(高栏港终端检修)影响，我们下调2026/2027年盈利预测为43.61、47.15亿元(前值为46.59/52.32亿)，并新增2028年盈利预测为50.76亿元，维持“买入”评级。