*ST金泰(300225)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-01-24 金力泰：控制权变更，中国国防金融研究会入主带来新变化 (天风证券 潘暕,霍甲,邹润芳)

●公司主业维持平稳增长，大股东变更为中国国防金融会后，将从资本层面推动军民深度融合。预计公司17-19年净利润为0.63、0.88和1.10亿元，对应EPS为0.13，0.19和0.23元，大股东变更后公司在管理运营以及未来战略布局调整后由传统化工材料切换至军民融合方向，上调至“买入”评级。

●2017-11-07 金力泰：汽车涂料国内龙头，并购基金驱动产业转型 (天风证券 潘暕,洪骐)

●公司主业维持平稳增长，外延预期强烈，预计公司17-19年净利润为0.63、0.88和1.10亿元，对应EPS为0.13,0.19和0.23元。首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-10-15 金力泰：水性涂料市占率不断提升，并购基金助力公司新发展 (中泰证券 王席鑫)

●公司汽车原厂涂料业务主要与中国汽车市场整体的增长形势以及配套生产线数量的增长有直接关系，2017年上半年度汽车产销1352.58万辆和1335.39万辆，同比增长4.64%和3.81%。公司汽车原厂涂料业务销售同比有所增长，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.17元、0.19、0.23元，给予增持评级。

●2017-08-29 金力泰：汽车涂料主业稳健，产业并购基金助力腾飞 (中泰证券 王席鑫)

●公司汽车原厂涂料业务主要与中国汽车市场整体的增长形势以及配套生产线数量的增长有直接关系，2017年上半年度汽车产销1352.58万辆和1335.39万辆，同比增长4.64%和3.81%。公司汽车原厂涂料业务销售同比有所增长，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.17元、0.19、0.23元，给予增持评级。

●2017-08-23 金力泰：产业并购基金助力拓展新材料领域 (中泰证券 王席鑫)

●公司汽车原厂涂料业务主要与中国汽车市场整体的增长形势以及配套生产线数量的增长有直接关系，2017年一季度商用车产销102.57万辆和105.45万辆，同比增长15.37%和22.85%。公司汽车原厂涂料业务销售同比有所增长，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.17元、0.19、0.23元，给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-09 元力股份：活性炭主业稳健，超级电容炭有望受益AI浪潮 (国投证券 王华炳)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速为+14.9%、+8.2%、+4.7%，净利润增速为+26.1%、+19.0%、+16.5%。公司是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭企业，未来伴随墨西哥活性炭工厂收购完成，公司营收规模与盈利能力有望进一步提升。此外，公司积极拓展超级电容活性炭等高端材料，打造第二增长曲线。给予公司2026年PE为40倍，对应6个月目标价为31.60元/股，首次给予买入-A的投资评级。

●2026-06-09 北化股份：硝化棉产销量全球领先，高端化国际化驱动业绩上行 (兴业证券 石康,李博彦)

●公司为北化研究院唯一的上市平台，2004年以来公司硝化棉产品持续保持了产销规模全球领先的行业地位，全球化与高端化进展顺利。我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.24/5.18/6.16亿元，PE为27.2/22.2/18.7倍（对应2026年6月8日收盘价），首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-09 登康口腔：公司首次覆盖报告：抗敏感龙头，产品升级、渠道拓展驱动业绩稳增长 (开源证券 郭彬,吕明)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.17/2.60/3.09亿元，对应EPS为1.26/1.51/1.79元，当前股价对应PE为23.0/19.3/16.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-08 呈和科技：由传统树脂助剂龙头向高频高速电子材料平台公司升级 (国信证券 杨林,王新航)

●我们认为，公司是国内成核剂、合成水滑石的龙头企业，所处行业存在广阔的进口替代空间，随着公司在建产能的逐步释放，看好公司稳健成长；同时，公司战略布局高端电子材料新赛道，聚苯醚树脂、高频高速阻燃剂系列产品已实现批量供应头部CCL厂商，培育长期发展新动能。我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为3.47/4.30/5.22亿元，同比增速为25.7%/24.1%/21.3%，摊薄EPS为1.84/2.28/2.77元，当前股价对应PE为40.8/32.9/27.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-08 永和股份：制冷剂行业景气度延续，看好公司含氟高分子材料板块逐步兑现 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计永和股份2026-2028年收入分别为61.49/66.71/70.70亿元，同比增长18.1%/8.5%/6.0%，归母净利润分别为8.92/11.15/12.78亿元，同比增长58.8%/25.1%/14.6%，对应EPS分别为1.75/2.18/2.50元。结合公司6月5日收盘价，对应PE分别为20/16/14倍。我们看好公司含氟高分子材料及精细化学品领域产品下游产能利用率的提升以及下游市场的逐步开拓，未来有望逐步贡献利润，维持“买入”评级。

●2026-06-07 新宙邦：看好头部客户长单带动市占率提升 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们保守起见维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍（前值18倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值23倍），维持目标价89.70元，维持“买入”评级。

●2026-06-06 华峰化学：拟收购集团资产，完善产业链布局 (东方证券 陈传双)

●2026年氨纶行业景气已开启，己二酸板块盈利修复，公司利润有望较2025年有大幅增长。考虑到收购未完成，我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.85/33.22/36.77亿元，EPS为0.56/0.67/0.74元。按照可比公司26年23倍PE，给予公司目标价为12.88元，维持买入评级。

●2026-06-05 万华化学：聚氨酯价格上涨推动1Q26业绩回升，看好公司产业链逐步延伸 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万华化学2026-2028年收入分别为2303.96/2503.56/2682.73亿元，同比增长13.4%/8.7%/7.2%，归母净利润分别为177.76/205.07/238.75亿元，同比增长41.9%/15.4%/16.4%，对应EPS分别为5.66/6.53/7.60元，结合公司6月4日收盘价，对应PE分别为13/11/10倍。我们看好公司在高端新材料领域的持续投入，相关产品不断突破打开公司成长空间，维持“买入”评级。

●2026-06-05 湖北宜化：新疆宜化实现并表，产品升级稳步推进 (华安证券 王强峰)

●随着磷复肥、尿素等主营产品景气回暖，精细化工项目逐步落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.48、12.98、15.33亿元（2026、2027年原值分别为12.18、13.09亿元，新增2028年盈利预测），同比增长29.7%、23.8%、18.1%，对应PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-06-05 新宙邦：电池化学品盈利改善，有机氟材料成长可期 (华安证券 王强峰,张志邦)

●伴随电池化学品材料景气回暖、电容、半导体化学品逐步放量，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润21.00、25.57、30.68亿元（2026、2027年原值分别为14.47、18.51亿元，新增2028年盈利预测），同比增长91.4%、21.8%、20.0%，对应PE分别为27、22、19倍，维持“买入”评级。