◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-08-29 上海钢联：2025年中报业绩点评：业绩短期承压，数据资产入表金额已至百万级
(银河证券 吴砚靖)
- ●我们预计公司2025-2027年实现营收分别为716.31/809.48/930.87亿元，同比变化-11.93%/13.01%/15.00%；归母净利润分别为2.44/2.76/3.19亿元，同比增长51.32%/13.20%/15.36%；EPS分别为0.77/0.87/1.00元，当前股价对应2025-2027年PE为37.05/32.73/28.37倍，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-05 上海钢联：年报点评：数据要素价值释放可期
(华泰证券 谢春生)
- ●考虑公司交易业务规模增长或有所放缓，同时预计财务费用有所上涨，我们预计公司25-27年EPS分别为0.70、0.99、1.21元(较25、26年下调26%、17%)。分部估值，25E产业数据服务收入9.61亿元，钢银电商对上市公司贡献净利1.09亿元，两业务iFinD可比公司平均PS/PE分别为25E8.2xPS/17.8xPE，分别给予公司25E8.2xPS/17.8xPE，目标价30.78元(前值34.6元，两业务分别为24年11.1×PS/18.7×PE)，维持“买入”。
- ●2024-10-29 上海钢联：季报点评：数据资源入表开启，产业数据服务前景广阔
(海通证券 杨林,杨蒙)
- ●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.03/2.63/3.07亿元，同比增速-15.5%/29.7%/16.4%；EPS分别为0.63/0.82/0.95元。参考可比公司，考虑到数据要素产业作为新兴经济，未来发展空间广阔，给予公司2025年动态PE36-40倍，合理价值区间为29.52-32.80元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-10-29 上海钢联：业绩短期承压，首次实施数据资产入表
(中信建投 应瑛)
- ●公司严控风险，现金流状况持续改善，有望受益数据要素提速发展。公司积极应对错综复杂的市场环境，严格把控风控，现金流状况持续改善，为公司业绩长期向好奠定坚实基础。随着数据要素逐步从政策驱动向产业驱动发展，公司作为大宗商品数据要素龙头企业，有望核心受益。考虑外部环境影响以及公司三季报数据，我们下修盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入878.27/985.57/1085.85亿元(原是978.08/1097.76/1209.55亿元)，实现归母净利润2.36/2.89/3.49亿元(原是2.95/3.57/4.32亿元)，对应PE为35.32/28.79/23.89倍，给予“买入”评级。
- ●2024-10-27 上海钢联：归母净利润同比降幅收窄，荣获“数据要素×”大赛全国一等奖
(国联证券 黄楷)
- ●鉴于公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，荣获“数据要素×”大赛全国一等奖，逐步推进数据资产入表，有望受益于数据要素产业发展，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:互联网
- ●2026-04-19 三七互娱：公司2025年报点评：利润端保持韧性，AI多维度提质增效
(银河证券 岳铮,祁天睿)
- ●我们认为，公司根据产品周期灵活调整投放力度，在相对产品小年依然保持利润端可观同比增长，盈利能力得到验证。随着后续新品逐渐发力，有为公司带来收入端增量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为31.78/35.02/38.18亿元，对应PE为15x/14x/13x，维持“推荐”评级。
- ●2026-04-19 数据港：年报点评：行业景气周期下加快智算业务布局
(华泰证券 王兴,王珂,高名垚,陈越兮)
- ●我们认为本轮AIGC需求有望带动数据中心行业进入新一轮景气周期，在数字中国及AIGC等新应用需求提升的趋势下，公司EBITDA及利润增长势头有望延续。考虑到公司存量项目已基本完成上架，新增智算中心资源筹备及前期建设需要一定时间周期，我们预计公司2026-2028年EBITDA分别为10.67/11.18/12.68亿元(前值：11.73/13.45/-亿元，分别下调9%/17%/-)。参考可比公司Wind一致预期2026年EV/EBITDA均值为22.28倍，考虑到公司加快智算领域布局，有望凭借此前的资源及技术积累受益于本轮AI周期，给予公司2026年EV/EBITDA32倍，对应目标价48.10元(前值：40.56元，基于28倍2025年EV/EBITDA)，维持“买入”评级。
- ●2026-04-17 三七互娱：全年利润同增，分红力度保持高位
(浙商证券 冯翠婷,陈磊)
- ●公司2025年营收同比下滑，利润同比增长，分红水平处于领先位置公司2025年实现营业收入159.66亿元，同比下降8.46%；归母净利润29.00亿元，同比增长8.50%；扣非净利润28.45亿元，同比增长9.81%。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为182/211/238亿元；归母净利润分别为31/36/39亿元，当前时间点对应P/E分别为17/15/13倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-17 三七互娱：年报点评：期待新品周期带动增长
(华泰证券 夏路路,朱珺,田鹏)
- ●公司新品周期带动收入及盈利继续提升。考虑老游戏流水进入自然衰减周期，我们调整公司26-27年归母净利润预测至32.89/36.61亿元(此前26-27年预测为35.54/40.10亿元，同比变动-7.46%/-8.7%)，并新增28年预测至39.35亿元。当前可比公司2026年平均PE为15.1X(此前为26年20X)，考虑公司新品周期来临，后续有望体现成长性，给予公司26年19XPE，给予目标价28.25元(前值为32.13元，对应26年20XPE)。
- ●2026-04-17 拉卡拉：2025年年报及2026年一季报点评：净利润高增，跨境支付和外卡收单业务向好
(国联民生证券 刘雨辰,朱丽芳)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.10/4.88/4.94亿元，对应增速分别为-22%/-46%/+1%；EPS分别为1.17/0.63/0.64元，2026年4月17日股价对应PE为23/43/42倍。鉴于公司跨境支付和外卡收单业务延续较好发展态势，维持“推荐”评级。
- ●2026-04-16 吉比特：Q1业绩预计高增，关注次新游出海进展
(开源证券 方光照)
- ●公司2025年现金分红(含未实施的2025年度分红)14.06亿元，当前股价对应股息率4.96%。我们看好出海及新游上线驱动成长，维持2026-2028年归母净利润预测为19.28/21.81/23.56亿元，当前股价对应PE为14.4/12.8/11.8倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-15 若羽臣：家清“绽”新局、保健“萃”华章
(华安证券 邓欣)
- ●公司自有品牌业务成长性可期，预计2026-2028年营业收入59/78/95亿元，同比+72%/+33%/+21%；归母净利润4.0/5.8/7.8亿元，同比+105%/+46%/+34%，对应PE24/17/12x，26-27年PE低于可比公司平均值，当前显著回调后高成长性凸显，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-04-15 三六零：AI赋能全业务布局，安全龙头迎成长新拐点
(渤海证券 连天龙)
- ●在中性情景下，预计2025-2027年，公司EPS分别为0.037元、0.042元、0.050元，2026年PS估值为8.05倍，高于可比公司估值均值水平。考虑到公司作为AI+安全领军企业，在网络安全领域积淀深厚，AI相关增值业务具备较大成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-04-13 巨人网络：长青游戏持续创新高，AI有望助力公司平台化能力
(东方证券 项雯倩,李雨琪,金沐阳)
- ●公司在休闲竞技类长周期赛道具备研发优势，新休闲竞技游戏《超自然行动组》畅销榜持续创新高，游戏内创意工坊后期有望持续驱动内容库增长。2026年有《名将杀》(卡牌)、《五千年》(三国SLG)项目预期陆续上线。我们预计25-27年归母净利润分别为23.66/49.59/58.41亿元。根据可比公司2026年P/E调整后均值14倍，对应目标价36.54元，首次给予“买入”评级。
- ●2026-04-13 巨人网络：Q1业绩超预期，递延收入高增或再蓄势业绩高增
(开源证券 方光照)
- ●截至2026Q1末，公司递延收入约21亿元(环比+23%)，增长动能再积蓄，我们看好《超自然行动组》出海及新游上线驱动业绩增长，基于业绩快报，下调2025年、上调2026-2027年归母净利润预测至16.69/43.75/49.00亿元(前值24.15/37.72/46.07亿元)，当前股价对应PE分别为35.9/13.7/12.2倍，看好游戏长线表现，维持“买入”评级。